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來(lái)源：微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”（微信公號(hào)ID：daoda1997）

今天看到一個(gè)非常有意思的研究，是關(guān)于高溫和股市的。

這個(gè)研究，說(shuō)的是在夏季的這幾個(gè)月，股市經(jīng)常表現(xiàn)不佳，甚至還不時(shí)出現(xiàn)企業(yè)爆雷的情況。

比如，1997年夏天，亞洲的金融風(fēng)暴讓亞洲的一些經(jīng)濟(jì)體進(jìn)入蕭條；2009年夏天，美國(guó)雷曼兄弟“塌方”，金融海嘯席卷全球股市；2011年夏天，美國(guó)國(guó)債遭違約危機(jī)，被標(biāo)普下調(diào)評(píng)級(jí)；2013年夏天，A股市場(chǎng)慘淡，拆借利率飆升，還出現(xiàn)了某券商的“烏龍指”事件；2015年夏天，上證指數(shù)創(chuàng)下5178點(diǎn)的高點(diǎn)后，一路走低。

有學(xué)者通過(guò)研究股市與氣溫的關(guān)系，得出的結(jié)論是高溫或?qū)墒斜憩F(xiàn)不利。而且通過(guò)整理數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，大部分國(guó)家的股市收益與交易所所在城市的溫度呈負(fù)相關(guān)。天氣越熱，股市收益率越低；反之，則越高。

還有學(xué)者給出了具體可量化的溫度數(shù)值，29℃是氣溫對(duì)股市收益產(chǎn)生影響的閾值，一旦高于這個(gè)閾值，獲利的機(jī)會(huì)將下降。

究其背后的原因，主要是在人決策的過(guò)程中，情緒和感覺(jué)等心理因素會(huì)影響人的判斷，而天氣是會(huì)影響情緒的。溫度增加時(shí)，會(huì)對(duì)人們的注意力產(chǎn)生負(fù)面影響，人完成任務(wù)的執(zhí)行力會(huì)下降。低溫會(huì)使人變得積極，積極會(huì)降低風(fēng)險(xiǎn)趨避程度，使投資人愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)而買(mǎi)入股票，因而促使股市上漲。

基于此，據(jù)說(shuō)美國(guó)有一位對(duì)沖基金大鱷就習(xí)慣于把交易室的溫度調(diào)得很低，他覺(jué)得低溫有利于個(gè)人清醒思考。

怎么說(shuō)呢？人的情緒像雨像霧又像風(fēng)，其實(shí)是很難捉摸的。上面這些內(nèi)容，大家看看就行，也別當(dāng)真。不過(guò)高溫對(duì)于經(jīng)濟(jì)的影響，卻是實(shí)實(shí)在在的。

比如影響糧食、蔬菜的產(chǎn)量，不過(guò)在糧食方面，對(duì)比我們國(guó)家前些年的數(shù)據(jù)，影響有限；戶(hù)外施工項(xiàng)目也會(huì)受限，對(duì)生產(chǎn)、投資均會(huì)產(chǎn)生負(fù)面影響。此外，大范圍高溫天氣帶動(dòng)家電、石油、飲料等商品銷(xiāo)售加快，用電需求大增，或利好相關(guān)行業(yè)。

達(dá)哥覺(jué)得，影響股市表現(xiàn)的應(yīng)該是多種因素的疊加，不能把它的漲跌歸結(jié)為單一因素。不過(guò)話又說(shuō)回來(lái)，以后炒股，你們會(huì)看天氣預(yù)報(bào)嗎？如果按照上面學(xué)者的研究，那么下周預(yù)計(jì)南方明顯緩解的高溫，長(zhǎng)江中下游地區(qū)最高氣溫有望回落至30℃左右，是不是可以理解為一個(gè)潛在大利好？

回來(lái)咱們接著聊A股。今天市場(chǎng)整體的表現(xiàn)，和昨天的預(yù)判差距并不大，波幅加大，早間大盤(pán)一度出現(xiàn)高開(kāi)低走的回踩，但在新能源板塊和權(quán)重藍(lán)籌的帶動(dòng)下，最終強(qiáng)勢(shì)翻紅。

大消費(fèi)類(lèi)個(gè)股有企穩(wěn)跡象，農(nóng)業(yè)股單日異動(dòng)說(shuō)明不了什么，像醫(yī)美板塊這種箱體震蕩，還是挺有意思的，不排除有表現(xiàn)的機(jī)會(huì)。但總的來(lái)說(shuō)，在有切實(shí)的邏輯反轉(zhuǎn)點(diǎn)出來(lái)之前，對(duì)于消費(fèi)板塊的抄底還是要相對(duì)謹(jǐn)慎、理性。

再看超預(yù)期的光伏，光伏板塊指數(shù)仍表現(xiàn)得很強(qiáng)勢(shì)，但板塊內(nèi)部的分化已經(jīng)出現(xiàn)，市場(chǎng)連板高度的抑制加上板塊指數(shù)小級(jí)別有潛在背離的現(xiàn)象，要注意短線高位的風(fēng)險(xiǎn)。但就板塊內(nèi)部整體梯度來(lái)說(shuō)，情緒還不錯(cuò)，即便短期有調(diào)整也不能說(shuō)升勢(shì)結(jié)束了。

消費(fèi)電子表現(xiàn)活躍，可以從蘋(píng)果發(fā)布新產(chǎn)品或漲價(jià)的角度來(lái)解釋。不過(guò)，就未來(lái)一段時(shí)間而言，這一板塊的后續(xù)刺激消息還不少。

首先是下半年P(guān)ico 4和Quest2Pro以及索尼的PSVR2都會(huì)發(fā)布。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，大廠們都在布局VR領(lǐng)域，且多家公司的新產(chǎn)品即將發(fā)布。

其次是蘋(píng)果的第一代頭顯產(chǎn)品以及Quest的三代產(chǎn)品在明年上半年就會(huì)發(fā)布出來(lái)。一旦蘋(píng)果頭顯產(chǎn)品發(fā)布，是有可能成為爆款的，據(jù)說(shuō)產(chǎn)品的外形類(lèi)似于滑雪的護(hù)目鏡，比其他產(chǎn)品更輕便，是有可能帶動(dòng)智能頭顯產(chǎn)品風(fēng)向的。

但不管用什么消息來(lái)解釋?zhuān)钪嬉埠茫庐a(chǎn)品也好，消費(fèi)電子板塊已經(jīng)出現(xiàn)了初步的趨勢(shì)性。此外，消費(fèi)電子板塊內(nèi)上周出現(xiàn)異動(dòng)的一些大票，從這幾天來(lái)看，都沒(méi)有出現(xiàn)套人的情況，還出現(xiàn)了更進(jìn)一步上漲，這是一個(gè)很好的正反饋，關(guān)注度自然得提上來(lái)。

電力板塊連續(xù)強(qiáng)勢(shì)，主要刺激的消息就是我國(guó)不少地區(qū)出現(xiàn)的持續(xù)高位對(duì)電力的需求激增，引發(fā)市場(chǎng)資金關(guān)注。電力板塊指數(shù)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)日K線的5連陽(yáng)，且最近兩天還出現(xiàn)了跳空缺口，要防范后市補(bǔ)缺，這里追高并不合適。

據(jù)界面新聞今天報(bào)道稱(chēng)，國(guó)家電網(wǎng)和南方電網(wǎng)，將分別成立北京、廣州可再生能源發(fā)展結(jié)算服務(wù)有限公司，統(tǒng)籌解決可再生能源發(fā)電補(bǔ)貼問(wèn)題。不知道接下來(lái)會(huì)不會(huì)有新一輪的電改，以解決綠電運(yùn)營(yíng)痛點(diǎn)，保障運(yùn)營(yíng)商的發(fā)電積極性。從這個(gè)角度看，綠電后續(xù)的回調(diào)還是有機(jī)會(huì)的。

綜合今天的盤(pán)面，達(dá)哥覺(jué)得要點(diǎn)主要有以下幾個(gè)：

首先，市場(chǎng)整體表現(xiàn)比較穩(wěn)定，不排除會(huì)走出一波趨勢(shì)行情。結(jié)合最近上證指數(shù)的表現(xiàn)來(lái)看，最近10個(gè)交易日出現(xiàn)了8根陽(yáng)線，而且從成交量上看，也比較像上證指數(shù)4月底至5月中旬的表現(xiàn)，這種調(diào)整過(guò)后連續(xù)出現(xiàn)陽(yáng)線的情況，不排除有大機(jī)構(gòu)在這個(gè)位置建倉(cāng)。而如果說(shuō)資金在這里建倉(cāng)，在沒(méi)有大幅拉升的情況下，出貨的概率并不大，也就意味著后續(xù)上證指數(shù)還有拓展空間的潛力。

當(dāng)然，最終的猜測(cè)還要靠市場(chǎng)來(lái)驗(yàn)證，一切都要尊重市場(chǎng)的選擇。從短期來(lái)說(shuō)，上證指數(shù)持續(xù)橫盤(pán)，要小心指數(shù)連續(xù)向上沖擊不成轉(zhuǎn)而向下探的情況出現(xiàn)，盡量不要在指數(shù)沖擊的時(shí)候追買(mǎi)，而要在調(diào)整的時(shí)候?qū)ふ业臀鼨C(jī)會(huì)。

其次，要關(guān)注主線和龍頭。市場(chǎng)資金風(fēng)格五花八門(mén)，不喜歡追高的，也總有資金愿意去挖掘低位的。這種時(shí)候，我們千萬(wàn)不要有偏見(jiàn)，一方面看市場(chǎng)主線，嫌棄太高風(fēng)險(xiǎn)大，另一方面看潛在的、可能切換的熱點(diǎn)，又覺(jué)得這不是資金追逐的，覺(jué)得做起來(lái)沒(méi)啥意思。這其實(shí)就是一種偏見(jiàn)，結(jié)構(gòu)性輪動(dòng)行情，抱有這種思想，只會(huì)是患得患失，左右挨巴掌。

不管怎么說(shuō)，無(wú)論是追逐熱點(diǎn)，還是避高就低，都要買(mǎi)相關(guān)領(lǐng)域的龍頭，隱形冠軍也不錯(cuò)，趨勢(shì)龍頭也好，情緒龍頭也好，反正是“寧為雞頭，不做鳳尾”。

（張道達(dá)）

根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門(mén)的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。