每經(jīng)記者 涂穎浩  宋欽章    每經(jīng)編輯 廖丹    

九家上市險(xiǎn)企（含上市公司旗下保險(xiǎn)公司，下同）2022年1-7月保費(fèi)收入均已出爐。2022年1-7月，九家上市險(xiǎn)企實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入1.94萬億元，同比增長(zhǎng)4.22%。其中，中國(guó)人壽保費(fèi)同比增長(zhǎng)0.15%至4796億元，為年內(nèi)保費(fèi)增長(zhǎng)首次轉(zhuǎn)正。從保費(fèi)規(guī)?？?，1-7月，中國(guó)平安以4861.99億元保費(fèi)反超中國(guó)人壽，目前規(guī)模居首。

二級(jí)市場(chǎng)上看，7月保險(xiǎn)股下跌10.37%，幾乎跌去6月漲幅，估值處于歷史低位。基本面看，7月人身險(xiǎn)、財(cái)險(xiǎn)公司保費(fèi)分別同比增長(zhǎng)3.95%、10.64%，財(cái)險(xiǎn)景氣度水平相對(duì)更高，壽險(xiǎn)轉(zhuǎn)型仍在深化過程中。

一位不具名券商分析師對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“今年產(chǎn)壽險(xiǎn)趨勢(shì)確定性應(yīng)該是比較高的，壽險(xiǎn)銷售還是趨弱，產(chǎn)險(xiǎn)一定程度受益于新車銷售數(shù)據(jù)向好。代理人方面，目前只看到了降幅有明顯趨緩，但是各家反映增員難度還是比較大，恢復(fù)增長(zhǎng)很難說。”開源證券在報(bào)告中認(rèn)為，壽險(xiǎn)轉(zhuǎn)型進(jìn)展考驗(yàn)公司管理層定力及經(jīng)驗(yàn)，預(yù)計(jì)部分險(xiǎn)企人力下半年仍將進(jìn)一步下行。

上市險(xiǎn)企保費(fèi)總覽

九大險(xiǎn)企1-7月總保費(fèi)同比增長(zhǎng)4.22%

2022年1-7月，九家上市險(xiǎn)企或旗下保險(xiǎn)公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入19362.47億元，同比增長(zhǎng)4.22%，1-6月該數(shù)據(jù)同比增長(zhǎng)3.97%。

從具體公司看，2022年1-7月，國(guó)華人壽保費(fèi)同比增長(zhǎng)18%，排名總榜第一；中國(guó)人保同比增長(zhǎng)10.81%，保費(fèi)增速排名第二；中國(guó)太保同比增長(zhǎng)8.02%，排名第三。

中國(guó)人壽1-7月保費(fèi)收入為4696億元，同比增長(zhǎng)0.15%，為年內(nèi)保費(fèi)增長(zhǎng)首次轉(zhuǎn)正，1-6月中國(guó)人壽保費(fèi)同比下降0.66%。從保費(fèi)規(guī)?？?，中國(guó)平安1-7月保費(fèi)為4861.99億元，反超中國(guó)人壽同期保費(fèi)，目前規(guī)模居首。

1-7月人身險(xiǎn)排行榜

太平人壽、中國(guó)人壽保費(fèi)增速年內(nèi)首次轉(zhuǎn)正

11家人身險(xiǎn)公司包括7家壽險(xiǎn)公司（中國(guó)人壽、平安人壽、人保壽險(xiǎn)、太保壽險(xiǎn)、新華保險(xiǎn)、太平人壽、國(guó)華人壽），2家健康險(xiǎn)公司（平安健康險(xiǎn)、人保健康險(xiǎn)）、2家養(yǎng)老險(xiǎn)公司（平安養(yǎng)老險(xiǎn)、太平養(yǎng)老險(xiǎn)）。2022年1-7月，11家人身險(xiǎn)公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入約12944.01億元，同比增長(zhǎng)1.61%。

具體看上述11家人身險(xiǎn)公司數(shù)據(jù)，2022年1-7月，平安健康險(xiǎn)以20.67%的保費(fèi)增速排名第一，人保健康險(xiǎn)以18.64%的保費(fèi)增速排名第二；國(guó)華人壽保費(fèi)同比增長(zhǎng)18%，排名第三。平安養(yǎng)老險(xiǎn)保費(fèi)同比下降13.78%，在該榜單中繼續(xù)墊底。

從幾家大型人身險(xiǎn)公司來看，1-7月保費(fèi)增長(zhǎng)明顯分化。人保壽險(xiǎn)、太保壽險(xiǎn)、新華保險(xiǎn)分別實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入759.51億元、1595.95億元、1122.02億元，分別同比增長(zhǎng)11.36%、5.51%、2.06%；太平人壽、中國(guó)人壽實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入1010.51億元、4696億元，分別同比增長(zhǎng)0.27%、0.15%，均為年內(nèi)首次轉(zhuǎn)正；平安壽險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入2939.62億元，同比下降2.5%。

7月人身險(xiǎn)排行榜

太保壽險(xiǎn)、中國(guó)人壽環(huán)比下降超過五成

2022年7月，11家人身險(xiǎn)公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入994.64億元，同比增長(zhǎng)3.95%，環(huán)比下降37.63%。

人身險(xiǎn)公司7月保費(fèi)較6月增速有所提升，延續(xù)改善趨勢(shì)。海通國(guó)際研究報(bào)告判斷，主要原因是各險(xiǎn)企上年同期基數(shù)較低，以及以增額終身壽險(xiǎn)產(chǎn)品為代表的長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄類業(yè)務(wù)保費(fèi)增速較快。

具體來看，人身險(xiǎn)公司7月保費(fèi)漲跌互現(xiàn)。太平養(yǎng)老險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)6.38億元，同比增長(zhǎng)19.49%；人保健康險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)18.5億元，同比增長(zhǎng)15.77%；中國(guó)人壽實(shí)現(xiàn)保費(fèi)299億元，同比增長(zhǎng)13.69%。此外，太平人壽、平安健康險(xiǎn)、太保壽險(xiǎn)、新華保險(xiǎn)分別實(shí)現(xiàn)保費(fèi)77.02億元、11.24億元、105.42億元、96.15億元，分別同比增長(zhǎng)10.37%、7.31%、6.64%、3.11%。

其余人身險(xiǎn)公司7月單月保費(fèi)同比下降。平安養(yǎng)老險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)14.9億元，同比下降35.24%；國(guó)華人壽實(shí)現(xiàn)保費(fèi)21.67億元，同比下降8.26%；人保壽險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)39.1億元，同比下降3.93%；平安壽險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)305.26億元，同比下降2.43%。

開源證券報(bào)告分析稱，中國(guó)人保人身險(xiǎn)板塊7月年累計(jì)長(zhǎng)險(xiǎn)首年保費(fèi)468.5億元，同比增長(zhǎng)24.0%，7月單月長(zhǎng)險(xiǎn)首年保費(fèi)14.7億元，同比下降29.1%，主要受壽險(xiǎn)公司躉交同比下降48.7%拖累，或與人力規(guī)模下降及產(chǎn)品策略變化有關(guān)，但仍較6月單月長(zhǎng)險(xiǎn)首年同比下降47.9%好轉(zhuǎn)18.8pct。

從環(huán)比數(shù)據(jù)來看，除國(guó)華人壽環(huán)比增長(zhǎng)6.19%外，其余人身險(xiǎn)公司7月環(huán)比保費(fèi)均下降。其中，太保壽險(xiǎn)、中國(guó)人壽7月保費(fèi)環(huán)比下降均超過五成。

1-7月財(cái)險(xiǎn)排行榜

太保財(cái)險(xiǎn)同比增長(zhǎng)12.06%

納入榜單中的6家財(cái)險(xiǎn)公司包括平安財(cái)險(xiǎn)、人保財(cái)險(xiǎn)、太保財(cái)險(xiǎn)、太平財(cái)險(xiǎn)、眾安在線、大地保險(xiǎn)。2022年1-7月，6家財(cái)險(xiǎn)公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入6418.46億元，同比增長(zhǎng)9.91%，1-6月該數(shù)據(jù)為同比增長(zhǎng)9.81%。

具體而言，2022年1-7月，太保財(cái)險(xiǎn)、平安財(cái)險(xiǎn)、人保財(cái)險(xiǎn)、“老三家”分別實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入1050.27億元、1708.12億元、3078.49億元，同比增長(zhǎng)12.06%、10.91%、9.92%。大地保險(xiǎn)、眾安在線、太平財(cái)險(xiǎn)分別實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入282.93億元、129.29億元、169.36億元，分別同比增長(zhǎng)5.36%、2.55%、1.32%。

7月財(cái)險(xiǎn)排行榜

眾安在線同比下降12.88%

2022年7月，6家財(cái)險(xiǎn)公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入767.36億元，同比增長(zhǎng)10.64%，環(huán)比下降30.4%。2022年6月，6家財(cái)險(xiǎn)公司保費(fèi)同比增長(zhǎng)13.96%。

開源證券報(bào)告稱，2022年7月乘用車銷量同比增長(zhǎng)40.1%，連續(xù)兩月實(shí)現(xiàn)同比高增。受各地汽車消費(fèi)刺激政策帶動(dòng)，該券商預(yù)計(jì)車險(xiǎn)景氣度有望維持。根據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，7月汽車銷量同比增長(zhǎng)30%，其中乘用車銷量同比增長(zhǎng)40%。

從具體公司看，六家上市財(cái)險(xiǎn)公司7月單月保費(fèi)漲跌互現(xiàn)，平安財(cái)險(xiǎn)、太保財(cái)險(xiǎn)、人保財(cái)險(xiǎn)、大地保險(xiǎn)分別實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入240.20億元、132.01億元、311.78億元、37.9億元，同比增長(zhǎng)16.08%、10.8%、10.42%、7.64%。太平財(cái)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入21.32億元，同比下降4.12%。

受2021年同期高基數(shù)影響，眾安在線保費(fèi)收入24.15億元，同比下降12.88%，月度環(huán)比增長(zhǎng)13.22%，為連續(xù)五個(gè)月實(shí)現(xiàn)環(huán)比增長(zhǎng)。其余上市財(cái)險(xiǎn)公司7月保費(fèi)環(huán)比均下降。人保財(cái)險(xiǎn)、太平財(cái)險(xiǎn)、太保財(cái)險(xiǎn)、大地保險(xiǎn)、平安財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)環(huán)比分別下降42.14%、33.40%、25.62%、20.76%、15.75%。

海通國(guó)際認(rèn)為，非車險(xiǎn)整體維持高增速。其中，人保7月信用保證險(xiǎn)、農(nóng)險(xiǎn)、企財(cái)險(xiǎn)、責(zé)任險(xiǎn)、意健險(xiǎn)分別同比增長(zhǎng)154.6%、19.7%、10.1%、6.4%、4.6%，較6月增速分別+111.4pct、-8.3pct、+5.0pct、+8.7pct、+4.3pct。

保險(xiǎn)股7月市值環(huán)比變動(dòng)

市值下降2488.98億元

二級(jí)市場(chǎng)上，7月九大公司市值2.15萬億元，較6月末減少2488.98億元，回到5月末水平。具體而言，九家公司市值均下降，跌幅最大的眾安在線市值下降21.88%，此外，中國(guó)太平、中國(guó)太保、中國(guó)人壽7月市值均下降10%以上。

今年以來保險(xiǎn)板塊持續(xù)低迷，行業(yè)估值一直處于歷史底部。從基本面看，當(dāng)前壽險(xiǎn)轉(zhuǎn)型仍在深化過程中，開源證券研報(bào)認(rèn)為，轉(zhuǎn)型進(jìn)展考驗(yàn)公司管理層定力及經(jīng)驗(yàn)，預(yù)計(jì)部分險(xiǎn)企人力下半年仍將進(jìn)一步下行。下半年建議關(guān)注實(shí)動(dòng)率等具有驗(yàn)證隊(duì)伍質(zhì)態(tài)改善的先行指標(biāo)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，相對(duì)于壽險(xiǎn)轉(zhuǎn)型不確定性，業(yè)內(nèi)對(duì)于財(cái)險(xiǎn)尤其是龍頭財(cái)險(xiǎn)公司維持高景氣度判斷。海通國(guó)際認(rèn)為，車險(xiǎn)保費(fèi)維持高增速主要是由于疫情形勢(shì)轉(zhuǎn)好，供應(yīng)鏈逐步恢復(fù)推動(dòng)產(chǎn)能提升，疊加國(guó)家及地方推出一系列促進(jìn)汽車消費(fèi)政策，拉動(dòng)汽車產(chǎn)銷量改善。自2021年10月以來，人保財(cái)險(xiǎn)單月保費(fèi)整體維持較快增長(zhǎng)并且業(yè)務(wù)質(zhì)地較好。行業(yè)龍頭盈利空間遠(yuǎn)超中小險(xiǎn)企，其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)在改革下半場(chǎng)將愈發(fā)凸顯。

銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2022年1-6月，保險(xiǎn)行業(yè)實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入2.85萬億元，同比增長(zhǎng)5.1%。其中，人身險(xiǎn)保費(fèi)收入2.19萬億元，同比增長(zhǎng)4.01%，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)保費(fèi)收入6566億元，同比增長(zhǎng)8.91％。