每經(jīng)記者 鄭步春    每經(jīng)編輯 賈運可    

上周，美聯(lián)儲主席鮑威爾表態(tài)強硬，加上本周美聯(lián)儲其他委員密集發(fā)聲打壓通脹，市場對美聯(lián)儲加息幅度的預期有所提升。然而美元指數(shù)一度只是稍獲支撐，部分原因是本周三美國公布的ADP就業(yè)數(shù)據(jù)遠遠不及預期，部分原因是歐元區(qū)公布了超高通脹數(shù)據(jù)。不過，截至9月1日22時15分，美元指數(shù)已直線攀升直109.75，刷新20年以來新高。

“群鷹”大合唱

上周，美聯(lián)儲主席鮑威爾在杰克遜霍爾央行年會上強硬表態(tài)，幾乎排除了市場所猜測的美聯(lián)儲或于2023年上半年降息的可能。鮑威爾當時表示：“降低通脹可能需要一段持續(xù)低于趨勢增長率的時期。盡管利率上升會減緩經(jīng)濟增長和帶來就業(yè)市場疲軟，會給家庭和企業(yè)帶來一些痛苦，但不能恢復價格穩(wěn)定將意味著更大的痛苦。”

本周多名美聯(lián)儲委員跟進，紛紛發(fā)表了強硬言論，這樣的言論對美元利好，但力度不如美聯(lián)儲主席，故本周美元一度維持原先強勢，但未能進一步顯著上行。另外，周三公布的弱于預期的ADP數(shù)據(jù)，加上歐元區(qū)公布了極高通脹率，也壓制了美元表現(xiàn)。

紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯本周二表示，利率可能需要升至3.5%以上才能實現(xiàn)通脹目標。此外，他還暗示了明年不會降息，其原話是“我預計需要一段時間才能看到利率下調(diào)”。

里奇蒙德聯(lián)儲主席巴爾金周二表示，美聯(lián)儲承諾并“將采取一切必要措施”將通脹恢復到2%的目標水平。

亞特蘭大聯(lián)儲主席博斯蒂克周二稱，美聯(lián)儲恢復物價穩(wěn)定性的承諾毫不動搖，現(xiàn)在判斷美國抗通脹獲勝還言之過早，美國通脹太高，貨幣政策需要對經(jīng)濟具有限制性。

本周三克利夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特表示，她預計利率會大幅上升，明年初可能達到4.0%，至少在2023年不會出現(xiàn)降息。目前聯(lián)邦基金利率在2.25%-2.5%，這意味著梅斯特認為至少還有150個基點的加息空間。

當前大部分市場人士相信9月下旬美聯(lián)儲至少加息50基點，也有人認為加息75基點。未來能影響到加息預期的顯然是國際形勢及美國通脹及其他經(jīng)濟指標情況，因為還有數(shù)周時間，故這個時點美聯(lián)儲的加息幅度仍無法預測。

歐元區(qū)通脹爆表

本周三公布的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)8月份通脹率升至歐元問世來最高水平，達到9.1%，高于預期的9.0%，也高于7月的8.9%。

數(shù)據(jù)出來后，全球債市承壓，收益率相應上升。目前主流市場觀點認為，歐洲央行將在9月8月利率會議上再次加息50個基點。另外，市場中也有相當一部分人懷疑歐央行這回可能加息75基點。

就現(xiàn)在情況看，一時間較難確定歐央行到底是加息50基點，還是加息75基點，如果僅盯著這點來看，情形與美聯(lián)儲加息類似。

加息預期提升自然也對歐元構(gòu)成支撐，只是不太猛烈，畢竟歐央行的加息顯然更“苦”。

美聯(lián)儲及歐央行均因高通脹加息，且本身經(jīng)濟均有衰退憂慮，均屬于“不得不”加息，所以均屬于“苦”。然而，歐元區(qū)多了個俄烏沖突與隨之而來的高能源成本問題，該問題也不見得易受加息影響，所以歐央行顯然會更“苦”。

當歐央行更“苦”時，市場當然沒理由給歐元更多溢價，即使其加息幅度較稍早預期提升。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞