每經(jīng)記者 陳晴    每經(jīng)編輯 張海妮    

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“萬(wàn)物皆可鹵”的時(shí)代，傳統(tǒng)休閑鹵味三巨頭卻不進(jìn)反退。

今年上半年，絕味食品（SH603517，股價(jià)43.40元，市值264億元）、周黑鴨（HK01458，股價(jià)3.63港元，市值87億港元）、煌上煌（SZ002695，股價(jià)11.31元，市值58億元）三家企業(yè)業(yè)績(jī)均下跌，其中絕味食品和周黑鴨上半年凈利潤(rùn)同比下滑均超過(guò)80%，而煌上煌凈利潤(rùn)下跌超過(guò)40%。

傳統(tǒng)巨頭遭遇瓶頸的背后，是周邊企業(yè)奮力入局以及新勢(shì)力品牌的紛紛崛起。記者注意到，除了良品鋪?zhàn)樱⊿H603719，股價(jià)27.19元，市值109億元）、三只松鼠（SZ300783，股價(jià)20.06元，市值80億元）等休閑零食企業(yè)推出的鹵味產(chǎn)品之外，近期雙匯發(fā)展（SZ000895，股價(jià)25.58元、市值886億元）、龍大美食（SZ002726，股價(jià)9.03元，市值97億元）等企業(yè)也在布局鹵味市場(chǎng)。此外，市場(chǎng)上還涌現(xiàn)了王小鹵、盛香亭等新勢(shì)力品牌。

“新的消費(fèi)趨勢(shì)、盈利模式和科技手段隨時(shí)可能改變食品行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局，作為傳統(tǒng)的零售企業(yè)，公司時(shí)刻面對(duì)‘看不見(jiàn)的對(duì)手’。”9月7日，絕味食品郵件回復(fù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示。 

鹵味三巨頭齊失速

2022年上半年，傳統(tǒng)休閑鹵味三巨頭成績(jī)單都不盡如人意。

絕味食品上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入33.4億元，同比增長(zhǎng)6.11%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為0.99億元，同比下降80.36%；周黑鴨上半年?duì)I收為11.81億元，同比下降18.7%，歸母凈利潤(rùn)1837.7萬(wàn)元，同比下滑92%；煌上煌上半年?duì)I收為11.82億元，同比下降15.98%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為7991.55萬(wàn)元，同比下降46.7%。

凈利潤(rùn)下跌的同時(shí)，三家公司股價(jià)走勢(shì)也不佳。截至今日（9月8日）收盤(pán)，絕味食品、周黑鴨、煌上煌的股價(jià)年內(nèi)跌幅都超過(guò)三成，這遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了同期上證指數(shù)大約11%的跌幅。

休閑鹵味三巨頭怎么了？

9月7日，周黑鴨方面通過(guò)微信向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者回復(fù)表示，2022年上半年，疫情反復(fù)、原材料價(jià)格上漲等諸多因素，對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成一定沖擊。

絕味食品半年業(yè)績(jī)預(yù)告中則分析凈利潤(rùn)下滑原因稱，報(bào)告期內(nèi)部分工廠及門(mén)店暫停生產(chǎn)與營(yíng)業(yè)，對(duì)公司銷售及利潤(rùn)造成一定影響，且因原材料成本上漲、銷售費(fèi)用增長(zhǎng)及給予加盟商補(bǔ)貼費(fèi)用而導(dǎo)致利潤(rùn)同比減少。

不過(guò)，在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局的變化也是重要因素。

9月7日，快消行業(yè)新零售專家鮑躍忠通過(guò)微信接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)分析稱，受疫情沖擊，今年上半年消費(fèi)品行業(yè)整體表現(xiàn)不太理想，休閑鹵味市場(chǎng)受到影響也難免。但同時(shí)需要注意的是，當(dāng)前發(fā)力鹵味市場(chǎng)的企業(yè)越來(lái)越多，這將分流傳統(tǒng)鹵味企業(yè)市場(chǎng)份額。同時(shí)，隨著消費(fèi)者健康消費(fèi)理念的提升，市場(chǎng)對(duì)于重口味鹵制產(chǎn)品的關(guān)注度也有下降的趨勢(shì)。另外，隨著鹵味行業(yè)發(fā)展規(guī)模逐漸擴(kuò)大，新興品牌不斷增多，競(jìng)爭(zhēng)變得更加激烈。

9月6日，中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)則表示，除了疫情因素以外，鴨產(chǎn)品市場(chǎng)當(dāng)前已經(jīng)接近“天花板”，加上周邊品類的創(chuàng)新升級(jí)分流了鴨產(chǎn)品市場(chǎng)，這都是導(dǎo)致三家休閑鹵味企業(yè)業(yè)績(jī)下滑的原因。

新入局者眾

就鴨產(chǎn)品市場(chǎng)是否面臨“天花板”一說(shuō)，各方仍有分歧。

9月7日，絕味食品郵件回復(fù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪表示，據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2021年中國(guó)休閑鹵制食品數(shù)量TOP10中，產(chǎn)品熱度最高的是鴨頭、鴨脖、雞爪、鎖骨、豬蹄、鴨掌、鴨翅等食材，即鴨類產(chǎn)品仍然在休閑鹵制食品中占據(jù)相當(dāng)?shù)匚弧?/p>

不過(guò)，絕味食品也強(qiáng)調(diào)公司產(chǎn)品的多元化以及產(chǎn)品創(chuàng)新：公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)除了傳統(tǒng)的鴨類產(chǎn)品外，也包含其他蔬菜類、豆制品類等眾多產(chǎn)品，同時(shí)也結(jié)合消費(fèi)者的習(xí)慣在產(chǎn)品方面推陳出新。

鴨產(chǎn)品是否面臨“天花板”仍然有待觀察，不可否認(rèn)的是，隨著消費(fèi)者的選擇越來(lái)越多，周邊產(chǎn)品正逐步分流鴨產(chǎn)品市場(chǎng)。

目前我國(guó)鹵味行業(yè)分為休閑鹵味和餐桌鹵味兩種。近期，餐桌鹵味龍頭企業(yè)紫燕食品IPO首發(fā)已經(jīng)過(guò)會(huì)。紫燕食品主營(yíng)產(chǎn)品為夫妻肺片、百味雞、藤椒雞等鹵制食品，2022年上半年?duì)I收為16.37億元，這一營(yíng)收規(guī)模雖不及絕味食品，但已經(jīng)超過(guò)了周黑鴨和煌上煌。

休閑零食玩家及餐飲巨頭也在搶食鹵味市場(chǎng)“蛋糕”。例如三只松鼠、百草味先后推出虎皮鳳爪等鹵味產(chǎn)品，而海底撈（HK06862，股價(jià)16.44港元，市值916億港元）、自嗨鍋等餐飲速食品牌的鹵味零食化、速食化的趨勢(shì)也愈發(fā)明顯。

就連其他產(chǎn)業(yè)的企業(yè)也紛紛加入了鹵味賽道。例如雙匯發(fā)展，正打破“傳統(tǒng)肉制品加工巨頭”形象，發(fā)力多元化食品領(lǐng)域。目前，公司產(chǎn)品已涉及紅燒鹵豬蹄、醬鹵豬頭肉、香薰烤雞和醬鹵牛肉等醬鹵熟食產(chǎn)品。

“這些企業(yè)本身具備品牌優(yōu)勢(shì)、渠道優(yōu)勢(shì)，它們的加入將給傳統(tǒng)鹵味企業(yè)帶來(lái)沖擊。”就雙匯發(fā)展等企業(yè)加入鹵味市場(chǎng)戰(zhàn)局，鮑躍忠表示。

鹵味江湖的混戰(zhàn)中，新興鹵味品牌的力量也不容忽視。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年有21家鹵味企業(yè)發(fā)生25起融資事件，王小鹵、盛香亭、鹵大媽、研鹵堂等鹵味新品牌受到資本的關(guān)注，接連獲得融資。

為何鹵味市場(chǎng)吸引了如此多入局者？王小鹵創(chuàng)始人王雄曾經(jīng)表示：“鹵味零售市場(chǎng)已經(jīng)是一個(gè)價(jià)值千億元的賽道，但絕味鴨脖、周黑鴨這些鹵味‘巨頭’加起來(lái)的市場(chǎng)占有量，也不到20%，剩下80%多依然是無(wú)品牌的中小商家。”

“門(mén)店擴(kuò)張”路徑走不通了？

根據(jù)艾媒咨詢2022年2月發(fā)布的報(bào)告，2021年中國(guó)鹵制品市場(chǎng)規(guī)模約3296億元，同比增長(zhǎng)15%，預(yù)計(jì)2023年中國(guó)鹵制品行業(yè)規(guī)模達(dá)4051億元。

從數(shù)據(jù)上看，鹵味行業(yè)仍然是一條不錯(cuò)的賽道，但記者注意到，行業(yè)中曾經(jīng)的依賴門(mén)店擴(kuò)張的增長(zhǎng)邏輯似乎不靈了。

休閑鹵味三巨頭中，上半年周黑鴨和絕味食品門(mén)店數(shù)量持續(xù)增加。其中，周黑鴨門(mén)店數(shù)量達(dá)到3160家，相比去年末的2781家又增加了379家；絕味食品內(nèi)地門(mén)店總數(shù)為14921家，相比上年末的13714家增加了1207家。

截至今年上半年末，煌上煌門(mén)店數(shù)量為4024家，相比2021年末的4281家減少了257家；若與2021年上半年末的4840家相比，一年時(shí)間大幅減少了816家。

煌上煌曾經(jīng)計(jì)劃2025年門(mén)店數(shù)量超過(guò)10000家，并表示“公司計(jì)劃2021年~2025年保持每年平均開(kāi)店1500家左右。為何近期公司門(mén)店持續(xù)減少？

就相關(guān)問(wèn)題，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者向煌上煌方面提出了采訪需求，但公司表示不便回復(fù)。而從半年報(bào)來(lái)看，這背后是疫情沖擊導(dǎo)致的經(jīng)營(yíng)不利：“門(mén)店拓展速度不達(dá)預(yù)期、疫情反復(fù)使得部分門(mén)店經(jīng)營(yíng)虧損導(dǎo)致關(guān)店數(shù)量增加，2022年6月底在業(yè)門(mén)店較去年同期出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。”

在鮑躍忠看來(lái)，業(yè)績(jī)頹勢(shì)下，休閑鹵味巨頭盲目擴(kuò)張門(mén)店的舉動(dòng)并不明智，因?yàn)檫@一模式在其他行業(yè)已經(jīng)有過(guò)失敗的案例。例如休閑零食龍頭企業(yè)三只松鼠就曾經(jīng)大規(guī)模擴(kuò)張門(mén)店，但去年和今年都在主動(dòng)關(guān)閉門(mén)店。“過(guò)于追求門(mén)店規(guī)模的擴(kuò)張，不僅可能解決不了企業(yè)的問(wèn)題，反而會(huì)給企業(yè)品牌帶來(lái)負(fù)面影響。”

盡管如此，對(duì)于門(mén)店擴(kuò)張，煌上煌仍然沒(méi)有放棄。在投資者互動(dòng)平臺(tái)上，今年5月份煌上煌曾經(jīng)回復(fù)稱，公司已經(jīng)制定了未來(lái)3~5年要達(dá)到萬(wàn)家以上門(mén)店的拓店計(jì)劃。受疫情影響，開(kāi)店進(jìn)度開(kāi)始放緩，預(yù)計(jì)下半年隨著市場(chǎng)形勢(shì)的好轉(zhuǎn)，將加快開(kāi)店步伐。

相比之下，在書(shū)面回復(fù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者時(shí)，絕味食品和周黑鴨的言辭中似乎都更加注重“抗風(fēng)險(xiǎn)”。其中，絕味食品回復(fù)稱，“公司下半年將以提升門(mén)店運(yùn)營(yíng)能力作為重點(diǎn)工作”，“加大不確定情況下的門(mén)店抗風(fēng)險(xiǎn)能力”。周黑鴨則回復(fù)稱，公司將加速“小而美”門(mén)店拓展，推進(jìn)社區(qū)布局及下沉市場(chǎng)覆蓋，持續(xù)對(duì)現(xiàn)有門(mén)店進(jìn)行動(dòng)態(tài)優(yōu)化，有效提升門(mén)店抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

一直跑才能待在原地

在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，鹵味巨頭們正在積極尋找突破口。

絕味食品回復(fù)表示，“逆水行舟、不進(jìn)則退”，因此公司在持續(xù)改進(jìn)傳統(tǒng)主營(yíng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)方針和盈利模式的同時(shí)，也在持續(xù)探索“同心圓”式的發(fā)展戰(zhàn)略，以及在休閑鹵制品行業(yè)積累的管理和運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，極其謹(jǐn)慎地拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域，應(yīng)對(duì)可能的潛在競(jìng)爭(zhēng)者。

“現(xiàn)在的市場(chǎng)不是店面數(shù)量的問(wèn)題，而是如何去做產(chǎn)品創(chuàng)新、營(yíng)銷創(chuàng)新等方面的問(wèn)題。”鮑躍忠認(rèn)為。

朱丹蓬則認(rèn)為，消費(fèi)者審美疲勞、品牌老化、產(chǎn)品創(chuàng)新和升級(jí)迭代速度滯后，以及產(chǎn)品質(zhì)量問(wèn)題頻發(fā)，是當(dāng)前休閑鹵味行業(yè)存在的通病。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，當(dāng)前急需走差異化路線，進(jìn)行多品牌、多品類、多場(chǎng)景、多渠道、多消費(fèi)人群的布局。

對(duì)于上述問(wèn)題，休閑鹵味龍頭也有所認(rèn)識(shí)。絕味食品回復(fù)中提到了數(shù)字營(yíng)銷、品牌年輕化等。而周黑鴨半年報(bào)中也提到，年輕世代成為消費(fèi)主力，追求新潮、便利、高性價(jià)比。

在現(xiàn)有品牌之外，絕味食品、煌上煌都已經(jīng)陸續(xù)布局新的品牌。例如絕味食品目前已經(jīng)投資了精武鴨脖、盛香亭、廖記棒棒雞等多家企業(yè)和品牌。

就此，今年7月份，在投資者關(guān)系互動(dòng)平臺(tái)上，絕味食品曾經(jīng)回復(fù)稱，公司秉承“深耕鴨脖主業(yè)，構(gòu)建美食生態(tài)”的戰(zhàn)略方針，通過(guò)全資子公司深圳網(wǎng)聚投資有限責(zé)任公司與外部專業(yè)投資機(jī)構(gòu)合作，重點(diǎn)圍繞鹵味、特色味型調(diào)味品、輕餐飲等與公司核心戰(zhàn)略密切相關(guān)的產(chǎn)業(yè)賽道進(jìn)行投資，探索布局公司未來(lái)的“第二、第三增長(zhǎng)曲線”，最終實(shí)現(xiàn)“構(gòu)建美食生態(tài)”的目標(biāo)。

煌上煌則打造了更加聚焦年輕消費(fèi)群體的獨(dú)椒戲品牌。據(jù)了解，獨(dú)椒戲主要是直接現(xiàn)烤現(xiàn)賣的產(chǎn)品，目前產(chǎn)品有兩類：一類是以豬蹄為主打產(chǎn)品的鹵烤類，融合川味兔頭兔腿，贛味雞爪鵪鶉等特色產(chǎn)品；另一類是特色烤串，如大青蝦、鯧魚(yú)、真刀切牛肉串等爆款烤串品類。

“未來(lái)一段時(shí)間，整個(gè)鹵味行業(yè)應(yīng)該還會(huì)呈現(xiàn)比較活躍的態(tài)勢(shì)，未來(lái)也有較大的發(fā)展?jié)摿Α?rdquo;鮑躍忠表示，未來(lái)鹵味行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，不僅僅局限于鴨產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)，而是整個(gè)肉類產(chǎn)業(yè)和休閑零食產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)。