每經記者 劉明濤    每經編輯 肖芮冬    

2020年9月，馬斯克在特斯拉電池日發(fā)布會上提出，Model Y將采用一體式壓鑄后地板總成，引發(fā)行業(yè)車身制造技術變革。相較于傳統(tǒng)沖壓+焊接工藝，一體壓鑄可以顯著提高生產效率，降低成本。2021年，蔚來、小鵬等造車新勢力積極跟進，文燦股份、廣東鴻圖、拓普集團等壓鑄廠紛紛采購大型壓鑄機，產業(yè)鏈上下游開始協(xié)同研發(fā)；2022年，沃爾沃、一汽、長安等傳統(tǒng)車廠也開始跟進，一體壓鑄趨勢漸明，2022年儼然成為一體壓鑄啟動元年。

據了解，壓鑄工藝關鍵在于機器、模具、合金三大要素，具有生產效率高、材料利用率高等特點。但由于壓鑄件質量相對較差、壓鑄機及模具較貴等問題，過去常用于汽車減震塔、前橫梁、縱梁等結構部位。而使用壓鑄工藝生產大型一體汽車結構件，難度直接升維。一方面，對大型壓鑄機、模具設計生產提出了更高的要求；另一方面，大型結構件結構復雜，還要克服需通過熱處理提升產品強度但同時易產生變形和氣泡這一矛盾。因此，開發(fā)不需要進行熱處理也具有高強韌性能、同時流動性好易于壓鑄的材料，成為必然的要求。

日前，方正證券對一體化壓鑄搭載銷量、一體化壓鑄市場規(guī)模、超大型壓鑄機市場規(guī)模、鋁壓鑄市場規(guī)模進行了測算。搭載銷量端，預計中短期可達428萬輛，長期可達2205萬輛；部件端，預計中短期可達405億，長期可達2614億；設備端，預計中短期可達78億，長期可達573億；材料端，預計中短期可達2726億元，長期可達4424億。

中銀國際分析指出，目前除特斯拉完全自制、小鵬部分自制外，蔚來、高合、理想等車企均選擇與壓鑄廠合作，頭部壓鑄廠在設備、材料、模具、量產進度和客戶定點方面均具備明顯優(yōu)勢。因此，受益于行業(yè)壁壘和規(guī)模優(yōu)勢，中短期市場份額向頭部壓鑄廠集中，長期整車廠自制與壓鑄廠合作模式將共存，國內壓鑄廠有望占據更大市場份額，并成長為全球性龍頭。

這里，通過整合天風、安信、國信等10余家券商最新研報信息，為粉絲朋友帶來4家公司簡介，僅供參考。

1、廣東鴻圖

公司以“新四化”為指引，聚焦“汽車鋁壓鑄+內外飾”雙業(yè)務板塊，打造汽車零部件主業(yè)的核心競爭力。其剝離寶龍汽車股份等競爭優(yōu)勢較弱的業(yè)務和資產，進一步拓寬完善公司汽車零部件主業(yè)的區(qū)域市場布局，持續(xù)推進實施“柔性化生產”體制建設，完善大型一體化壓鑄生產體系，不斷開拓新客戶，看好公司業(yè)績持續(xù)增長。

——國海證券

2、瑞鵠模具

公司新培育的汽車輕量化零部件業(yè)務將圍繞汽車一體化壓鑄車身結構件、底盤件及三電結構件等精密鋁合金壓鑄件產品。公司與奇瑞科技、永達科技設立合資公司推進年產50萬套的汽車大型輕量化零部件項目；通過控股子公司瑞鵠浩博推進輕量化模具以及零部件制造。預計2023年公司輕量化零部件業(yè)務將逐步量產，依托安徽產業(yè)集群優(yōu)勢成為公司新的增長點。

——國泰君安

3、文燦股份

公司于2022年9月18日與重慶共享工業(yè)投資有限公司簽署《文燦新能源汽車輕量化零部件重慶生產基地項目合作協(xié)議書》及相關協(xié)議，擬在重慶市沙坪壩區(qū)投資建設“文燦新能源汽車輕量化零部件重慶生產基地項目”。項目總投資約為人民幣8億元，其中固定資產約6億元，將建設集壓鑄車間、機加工車間、后處理及裝配等配套工藝為一體的智慧工廠，主要生產中高端新能源汽車之輕量化一體車身結構件、動力系統(tǒng)零部件等關鍵產品。該公司是一體化壓鑄先行者，有望于電動智能變革中崛起成為輕量化龍頭?？紤]到公司積極擁抱頭部新能源車企，收購百煉加速全球化，在手訂單的逐步量產將驅動業(yè)績高成長。

——華西證券

4、拓普集團

公司作為平臺型零部件公司，在原有汽車內飾、隔音及減震產品基礎上，持續(xù)前瞻布局輕量化、電動化和智能化賽道，不斷拓展公司的行業(yè)競爭優(yōu)勢。另一方面，公司還是國內優(yōu)質、稀缺的Tier 0.5級平臺型零部件供應商，減震降噪、輕量化底盤等領域積累深厚，汽車電子、熱管理、一體鑄造和空氣懸架等新業(yè)務突破顯著，未來增長強勁。

——中信證券

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