每經(jīng)記者 鄭步春    每經(jīng)編輯 彭水萍

周三A股下跌，上證綜指跌0.17%至3117.18點。其余股指跌幅相對更大，深綜指、創(chuàng)業(yè)板綜指分別跌0.37%、0.88%，滬科創(chuàng)50指數(shù)跌1.5%。周三大盤的成交額在原本就極低情況下進一步縮小，人氣顯然比較渙散。

上漲的品種主要集中在銀行、券商、油氣、交通設(shè)施等，下跌的主要集中在酒店餐飲、旅游、科技、醫(yī)療保健等品種。此外，當天上市的四只新股中竟然有三只破發(fā)。

關(guān)于新股擴容或配股、增發(fā)等，近期我曾表達過擔憂，因融資壓力的確已相當大了。退一步說，就算融資是合理的，相關(guān)融資方也得照顧到投資者的利益。市場可用資金遠非有些人想象地那么樂觀，近期商業(yè)銀行調(diào)低存款利率并不一定就管用，因為資金入市的最主要動力是“賺錢效應(yīng)”，而不是像目前這種“賠錢效應(yīng)”。

圖片來源：攝圖網(wǎng)-500622996

最近幾天似乎經(jīng)常有些白馬股忽然跳水，這使賠錢效應(yīng)進一步顯性化。除稍早的寧德時代殺跌外，最近能數(shù)得上號的跳水人氣股先后大約包括以下幾個：隆基綠能、藥明康德、東方財富、愛美客、三安光電、邁瑞醫(yī)療等。

“賠錢效應(yīng)”嚴重的市場顯然是缺乏吸引力的，頂多也只是存量資金在拆東補西，而增量資金對股市興味索然。

原本在新股的“賺錢效應(yīng)”下，股民還有個打新、配市值需求，投資者被動中簽，有時也會帶來增量資金，而這點常常被人忽視。現(xiàn)在新股破發(fā)成常態(tài)，相應(yīng)的增量資金自然就變得更少了。

北向資金全天凈拋售A股30.60億元，港股也下跌了1.79%。北向資金與港股向來與人民幣匯率走向相關(guān)，而周三人民幣匯率表現(xiàn)的確不佳，從一早開始就不斷滑落，到了A股收盤時離岸人民幣已貶至7.06左右。

美聯(lián)儲將于北京時間周四凌晨加息，這個時候匯市波動率自然就易放大。最近幾周多數(shù)市場人士相信美聯(lián)儲將加息75基點，也有少數(shù)人猜測會加息100基點。不過，本周二瑞典央行大幅加息100基點，這可能會使上述“加息100基點”的預(yù)期稍有些增加。

周四盤前投資者理應(yīng)關(guān)心一下美聯(lián)儲利率會議相關(guān)的新聞，或者看下外匯市場走勢。除加息幅度外，投資者另得關(guān)注美聯(lián)儲會議中釋出的其他信號。

不管美聯(lián)儲這回加息多少，未來幾乎一定會繼續(xù)加息，無非是幅度與持續(xù)時間而已。市場會打提前量，一旦市場意識到美聯(lián)儲加息周期接近尾聲時，市場就會提前反向運行。

不過值得一提的是，就當前全球金融市場實際情況來看，這回市場未必會賭“加息何時結(jié)束”，而可能是賭“加息幅度何時變小”。具體來說，如果美聯(lián)儲每次加息的幅度由75基點放慢至25基點，那么屆時就可理解成拐點。

隨著美聯(lián)儲加息，市場的不確定性或小有下降，屆時成交額也許會略大，很可能周四及周五就會看到放量，而放量通常意味著反彈。

不過，就算A股產(chǎn)生了一些反彈，幅度上暫時也很難樂觀。目前已經(jīng)相當臨近國慶長假了，而長假后恢復(fù)交易不久就會有重大會議召開，所以市場就算反彈一下，不久后觀望情緒多半就會再度占據(jù)上風。

整體來看，這段時期投資者仍宜采取防守策略，持倉中的超跌品種一般可以拿著，若手中有相對位置過高的品種，那么多少也應(yīng)提防補跌。

晚間通過微信直接查看筆者的最新觀點，詳情請關(guān)注微信公眾號每經(jīng)牛眼（微信號: njcjnews）

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)-500622996