每經(jīng)記者 溫夢(mèng)華    每經(jīng)編輯 董興生    

截至目前，A股游戲公司陸續(xù)交出了2022年三季度“成績(jī)單”。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，27家A股游戲公司2022年第三季度業(yè)績(jī)“喜憂參半”：10家公司虧損，17家實(shí)現(xiàn)盈利；18家公司營(yíng)收同比下滑；19家公司凈利潤(rùn)同比下滑。

一直以來(lái)，在外界眼中，游戲都是“暴利”行業(yè)。在公布三季報(bào)業(yè)績(jī)時(shí)，憑借10億元“清倉(cāng)式”分紅的吉比特賺足了市場(chǎng)眼球。數(shù)據(jù)顯示，在過(guò)去15年間，27家A股游戲公司累計(jì)派息190次，累計(jì)派息金額合計(jì)超200億元；2016年、2017年迎來(lái)分紅高峰期。

當(dāng)下，游戲產(chǎn)業(yè)早已進(jìn)入存量競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代。Choice數(shù)據(jù)顯示，年初至今，27家A股游戲公司中，有23家公司股價(jià)累計(jì)均為下跌。此外，自9月國(guó)家新聞出版署更新今年第5批國(guó)產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)游戲版號(hào)后，10月未發(fā)放版號(hào)，版號(hào)數(shù)量仍供不應(yīng)求，這也給游戲公司帶來(lái)挑戰(zhàn)和考驗(yàn)。

圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 劉國(guó)梅 攝（資料圖）

增長(zhǎng)乏力，七成A股游戲公司凈利潤(rùn)同比下滑

2022年第三季度，27家A股游戲公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收超170億元，凈利潤(rùn)累計(jì)達(dá)21億元。其中，有5家公司營(yíng)收超10億元，營(yíng)收不足1億元的公司為7家；三七互娛以超35億元營(yíng)收拔得頭籌，世紀(jì)華通以近27億元營(yíng)收位居第二。

其中，三七互娛（SZ002555，股價(jià)15.42元，市值342億元）、世紀(jì)華通（SZ002602,股價(jià)3.83元，市值285億元）、完美世界（SZ002624，股價(jià)12.07元，市值234億元）、中青寶（SZ300052，股價(jià)17.48元，市值45.8億元）、游族網(wǎng)絡(luò)（SZ002174，股價(jià)8.04元，市值73.6億元）等18家公司第三季度營(yíng)收均出現(xiàn)同比下滑。營(yíng)收TOP3的三七互娛、世紀(jì)華通、完美世界第三季度營(yíng)收分別同比下滑21.56%、22.59%、29.40%。

相比之下，愷英網(wǎng)絡(luò)（SZ002517，股價(jià)6.4元，市值138億元）、吉比特（SH603444，股價(jià)285元，市值205億元）、冰川網(wǎng)絡(luò)（SZ300533，股價(jià)26.17元，市值39.9億元）等9家公司第三季度營(yíng)收則同比實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。其中，冰川網(wǎng)絡(luò)營(yíng)收同比增幅達(dá)334.88%，不過(guò)其凈利潤(rùn)虧損2.24億元，同比下降40949%。公司稱，報(bào)告期內(nèi)，受產(chǎn)品生命周期影響，運(yùn)營(yíng)中的產(chǎn)品收入環(huán)比有所下降。

從凈利潤(rùn)來(lái)看，有10家游戲股公司在第三季度虧損，9家游戲股公司凈利潤(rùn)不足1億元。凈利潤(rùn)TOP3為三七互娛、吉比特、愷英網(wǎng)絡(luò)，分別盈利約5.54億元、4.22億元、3.62億元。

而相比去年同期，有19家公司凈利潤(rùn)均出現(xiàn)下滑。其中，三七互娛凈利潤(rùn)同比下滑35.55%；中青寶、凱撒文化（SZ002425，股價(jià)4.73元，市值45.3億元）等凈利潤(rùn)同比下滑均超100%。

第三季度營(yíng)收、凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)的公司僅有愷英網(wǎng)絡(luò)、吉比特等4家。今年，小游戲《羊了個(gè)羊》爆火，讓背后的吉比特風(fēng)光無(wú)限。第三季度，吉比特實(shí)現(xiàn)營(yíng)收13.19億元，同比增長(zhǎng)20.17%，凈利潤(rùn)為4.22億元，同比增長(zhǎng)10.23%。

“三季度A股游戲公司業(yè)績(jī)大都低于預(yù)期。一是在行業(yè)大趨勢(shì)和疫情、版號(hào)等影響下，行業(yè)整體增速向下；二是受產(chǎn)業(yè)環(huán)境影響，各家公司都放慢拓展腳步，變得更加謹(jǐn)慎，在開(kāi)發(fā)上也更加保守，出現(xiàn)增長(zhǎng)乏力。同時(shí)，一些產(chǎn)品進(jìn)入生命周期下半段。整體來(lái)看，當(dāng)下游戲行業(yè)面臨比較大的經(jīng)營(yíng)壓力。”某傳媒互聯(lián)網(wǎng)資深分析師告訴每經(jīng)記者。

今年前三季度，27家游戲股中營(yíng)收超百億元的公司僅三七互娛一家，世紀(jì)華通、完美世界分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收91.42億元、57.11億元；有16家游戲股前三季度營(yíng)收同比均出現(xiàn)下滑。

另一方面，有21家游戲股在前三季度實(shí)現(xiàn)盈利，其中三七互娛、完美世界、吉比特、愷英網(wǎng)絡(luò)4家公司凈利潤(rùn)超10億元。與上年同期相比，有19家公司前三季度凈利潤(rùn)同比下滑。

上述資深分析師認(rèn)為，今年A股游戲公司的整體業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)將延續(xù)三季度表現(xiàn)，直到能看到新產(chǎn)品，“今年游戲股業(yè)績(jī)或許是近三年來(lái)表現(xiàn)最低的一年”。

“從游戲行業(yè)內(nèi)部來(lái)看，分化進(jìn)一步明顯。相比其他行業(yè)，游戲公司大部分仍在盈利，但增速放緩將成常態(tài)。”游戲產(chǎn)業(yè)分析師張書(shū)樂(lè)在接受每經(jīng)記者采訪時(shí)稱，游戲公司的業(yè)績(jī)與游戲產(chǎn)品的生命周期緊密相關(guān)，未來(lái)出海將成為游戲企業(yè)強(qiáng)有力的新增長(zhǎng)點(diǎn)。

今年的業(yè)績(jī)承壓，也讓A股游戲公司在資本市場(chǎng)上的表現(xiàn)不盡如人意。

Choice數(shù)據(jù)顯示，年初至今，在27家A股游戲公司中，有23家公司股價(jià)累計(jì)均為下跌。其中，股價(jià)最高的公司為吉比特，10月31日收盤(pán)價(jià)為254.65元，相比1月4日收盤(pán)價(jià)的411元，縮水近四成。從10月31日總市值來(lái)看，有8家游戲公司市值超百億元，12家游戲公司市值不足50億元，市值最高的仍為三七互娛，達(dá)321億元。

在張書(shū)樂(lè)看來(lái)，行業(yè)已進(jìn)入存量競(jìng)爭(zhēng)，增速放緩成常態(tài)化，整個(gè)產(chǎn)業(yè)格局基本不會(huì)有大變化。“這就意味著對(duì)資本的吸引力也將減少，因?yàn)榍熬皾摿究梢灶A(yù)見(jiàn)，資本會(huì)更青睞具有風(fēng)口價(jià)值、成長(zhǎng)可能性更大的公司。”

傳媒“分紅”大戶，27家A股游戲公司累計(jì)分紅超200億元

因《羊了個(gè)羊》頻頻登上熱搜的吉比特，在披露三季度業(yè)績(jī)時(shí)，憑借10億元“清倉(cāng)式”分紅再次賺足了市場(chǎng)眼球，也讓外界關(guān)注到A股游戲公司的分紅。

數(shù)據(jù)顯示，在過(guò)去15年間，27家A股游戲公司累計(jì)派息190次，累計(jì)派息金額合計(jì)超200億元。其中，累計(jì)派息超過(guò)10次的公司共5家。

從數(shù)據(jù)趨勢(shì)來(lái)看，無(wú)論是派息次數(shù)還是分紅率，頭部游戲公司依然是主力。

累計(jì)派息次數(shù)最多的公司為三七互娛，累計(jì)派息17次，累計(jì)派息金額為51.13億元；其次，凱撒文化、星輝娛樂(lè)（SZ300043，股價(jià)3.01元，市值37.5億元）、順網(wǎng)科技（SZ300113，股價(jià)10.74元，市值74.6億元）則均累計(jì)派息11次，累計(jì)派息金額分別為2.92億元、3.5億元、6.62億元；完美世界累計(jì)派息10次，累計(jì)派息金額35.65億元。

其中，完美世界以10.03%的分紅率排名第一，股息支付率高達(dá)620.30%；吉比特、三七互娛緊隨其后，分紅率分別為5.93%、4.82%。

在時(shí)間分布上，每經(jīng)記者注意到，A股游戲公司在2016年、2017年迎分紅高峰期。在這兩年，分別有22家公司在當(dāng)年實(shí)行了分紅。隨后，從2018年開(kāi)始，實(shí)現(xiàn)分紅的游戲公司數(shù)量在波動(dòng)中呈現(xiàn)下降。2021年，有9家游戲公司實(shí)行分紅；2022年截至目前，有2家游戲公司實(shí)行分紅，分別為三七互娛和吉比特。

“分紅并不能代表業(yè)績(jī)的變化，只能說(shuō)明公司隨著現(xiàn)金流改善開(kāi)始重視投資者利益保護(hù)。”上述資深分析師告訴每經(jīng)記者，相比其他行業(yè)，游戲公司是整個(gè)文化傳媒板塊中除出版公司外，分紅相對(duì)比較多的，因?yàn)楝F(xiàn)金流比較好。