每經(jīng)記者 劉明濤    每經(jīng)編輯 彭水萍

連續(xù)調(diào)整數(shù)周后，每經(jīng)品牌100指數(shù)迎來史詩(shī)級(jí)大漲！

本周，在中概股集體大爆發(fā)下，每經(jīng)品牌100指數(shù)也出現(xiàn)飆漲，單周漲幅達(dá)到9.2%，為A股市場(chǎng)主要股指漲幅最大的指數(shù)，成分股近80只實(shí)現(xiàn)上漲，普漲行情明顯，考慮到穩(wěn)增長(zhǎng)政策效能持續(xù)釋放，流動(dòng)性保持合理充裕，預(yù)計(jì)指數(shù)將繼續(xù)反彈。

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每經(jīng)品牌100指數(shù)跑贏三大股指

從市場(chǎng)環(huán)境來看，10月PMI指數(shù)再度跌至榮枯線下，穩(wěn)增長(zhǎng)政策仍需加碼落地，防止經(jīng)濟(jì)再次探底。雖三季度國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)較二季度明顯回暖，但A股整體盈利回升并不明顯，三季度A股上市公司業(yè)績(jī)?nèi)蕴幱谥灼?。不過，隨著疫情防控政策的調(diào)整優(yōu)化，穩(wěn)增長(zhǎng)政策的陸續(xù)落地，預(yù)計(jì)后續(xù)我國(guó)企業(yè)盈利在四季度將向上修復(fù)。

另一方面，央行強(qiáng)調(diào)，將管好貨幣總閘門，實(shí)施正常的貨幣政策。海外市場(chǎng)方面，美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)第4次加息75個(gè)基點(diǎn)，不過在12月美聯(lián)儲(chǔ)加息或放緩，但目前還沒有考慮暫停加息。對(duì)我國(guó)而言，9月核心CPI同比增速保持低位指向，我國(guó)通脹壓力整體可控，我國(guó)仍可維持偏松操作，外圍市場(chǎng)對(duì)我國(guó)影響整體有限。

在諸多因素影響下，本周初指數(shù)超跌反彈，強(qiáng)勢(shì)震蕩拉升，隨后周中繼續(xù)震蕩單邊上行，漲勢(shì)延續(xù)至本周五，最終指數(shù)走出五連陽，滬指重返3000點(diǎn)上方。從周K線來看，上證指數(shù)上漲5.31%，深證成指上漲7.55%，創(chuàng)業(yè)板指上漲8.92%，每經(jīng)品牌100指數(shù)則上漲9.2%，跑贏A股三大股指。

從個(gè)股來看，本周每經(jīng)品牌100指數(shù)有20只個(gè)股周漲幅超過10%，其中，美團(tuán)、吉利汽車以及蒙牛乳業(yè)單周漲幅均超過20%，大消費(fèi)板塊中的華潤(rùn)啤酒、青島啤酒漲幅也居前，而新能源車也整體強(qiáng)勢(shì)，比亞迪、長(zhǎng)安汽車周漲幅同樣超過10%。

值得關(guān)注的是，雖然每經(jīng)品牌100指數(shù)單周漲幅接近10%，股指近乎重回800點(diǎn)，但指數(shù)平均市盈率仍只有8.1倍，指數(shù)估值水平處于歷史低位，價(jià)值存在低估。

有機(jī)構(gòu)指出，本周市場(chǎng)賺錢極好，考慮到外圍市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)我國(guó)影響有限，穩(wěn)增長(zhǎng)政策效能持續(xù)釋放，流動(dòng)性保持合理充裕，預(yù)計(jì)指數(shù)將繼續(xù)反彈，關(guān)注量能變化以及板塊輪動(dòng)。其中，隨著業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)兌現(xiàn)，新能源汽車板塊高估值的情況已經(jīng)有所緩解，建議保持關(guān)注。

新能源車品牌向上延續(xù)

據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，10月狹義乘用車零售數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)為191萬輛，同比和環(huán)比分別為增加11.4%和減少0.7%；其中新能源零售預(yù)計(jì)為55.0萬輛，同比和環(huán)比分別為增加73.5%和減少10.0%，滲透率約為28.8%。近期新勢(shì)力車企普遍開啟產(chǎn)品迭代，由于新車型面臨產(chǎn)能爬坡的需求，因此各家新勢(shì)力車企的新一代車型普遍受到產(chǎn)能不足的制約，以至無法滿產(chǎn)交付在手訂單；疊加因換代導(dǎo)致的老車型銷量下滑因素，“蔚小理零”均出現(xiàn)一定程度的交付減少。

從政策面看，上海作為特大型城市交通擁堵問題突出，雖然政策堅(jiān)持小客車總量調(diào)控，倡導(dǎo)居民減少開車通勤，但是政策同時(shí)也鼓勵(lì)車輛換新，品質(zhì)升級(jí)，電動(dòng)化、智能化仍然有很大發(fā)展空間。“白皮書”提出2025年個(gè)人新增購(gòu)置車輛中純電動(dòng)占比超50%，目標(biāo)十分激進(jìn)，上海已明確2023年起插電混動(dòng)汽車不再享受綠牌政策，以支持純電動(dòng)汽車；“白皮書”還明確輔助自動(dòng)駕駛（L3）汽車占比，并且破除制度障礙，有序推進(jìn)更高級(jí)別自動(dòng)駕駛。

展望明年，2023年起新能源汽車補(bǔ)貼會(huì)完全退出，但是，現(xiàn)階段中國(guó)市場(chǎng)上車企競(jìng)爭(zhēng)壓力大，激烈競(jìng)爭(zhēng)下多數(shù)車企對(duì)于漲價(jià)持謹(jǐn)慎態(tài)度，或?qū)⒈M可能保持售價(jià)不變，維護(hù)消費(fèi)者的購(gòu)車熱情，中國(guó)市場(chǎng)新能源汽車銷售火爆仍然有望延續(xù)。

華西證券分析指出，新勢(shì)力以及傳統(tǒng)車企均憑借中國(guó)完善的本土產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)，打造了具有“高智能化、高配置、高性價(jià)比”的新車型。憑借遠(yuǎn)超競(jìng)品的產(chǎn)品力，搶占合資、外資品牌主導(dǎo)的30萬+市場(chǎng)，重塑自身品牌形象，以實(shí)現(xiàn)價(jià)格+銷量的雙重突破。從銷量端看，以“BBA”為代表的豪華品牌市場(chǎng)份額隨著新勢(shì)力的崛起持續(xù)減弱。由此判斷，此趨勢(shì)將繼續(xù)發(fā)酵，持續(xù)看好以新勢(shì)力為代表的自主品牌長(zhǎng)期向上。

浙商證券也表示，隨著環(huán)保意識(shí)的增強(qiáng)，新能源汽車迎來了高速的增長(zhǎng)階段，并終將取代燃油汽車成為汽車產(chǎn)業(yè)新的主力軍。涌現(xiàn)的新能源汽車品牌在最新的市值排名中逐漸取代了燃油汽車，占據(jù)一席之地。特斯拉在短短數(shù)十年間，成為了市值排名第一的汽車公司，高達(dá)7003億美元。而中國(guó)品牌比亞迪、“蔚小理零”等新勢(shì)力、賽力斯、長(zhǎng)安等也不斷成為全球新能源市場(chǎng)強(qiáng)有力競(jìng)爭(zhēng)者。

國(guó)產(chǎn)新能源車品牌滲透力強(qiáng)

目前，每經(jīng)品牌100指數(shù)聚集了諸多國(guó)產(chǎn)新能源車龍頭企業(yè)，比如比亞迪、廣汽集團(tuán)和吉利汽車等。

比亞迪不僅是新能源汽車的領(lǐng)導(dǎo)者，同時(shí)還致力于全方位構(gòu)建排放的新能源整體解決方案。                

資料顯示，比亞迪成立于1995年2月，經(jīng)過20多年的快速發(fā)展，已在全球設(shè)立30多個(gè)工業(yè)園，實(shí)現(xiàn)全球六大洲的戰(zhàn)略布局。公司業(yè)務(wù)布局涵蓋電子、汽車、新能源和軌道交通等領(lǐng)域，并在這些領(lǐng)域發(fā)揮者舉足輕重的作用，從能源的獲取、存儲(chǔ)，再到應(yīng)用，全方位構(gòu)建零排放的新能源整體解決方案。

在新能源汽車領(lǐng)域，比亞迪已深耕多年。目前，公司已構(gòu)建起傳統(tǒng)燃油、混合動(dòng)力、純電動(dòng)車全動(dòng)力產(chǎn)品體系，新能源汽車銷量連續(xù)8年中國(guó)第一，是首個(gè)進(jìn)入“百萬輛俱樂部”的中國(guó)品牌。

而吉利汽車為中國(guó)領(lǐng)先的乘用車品牌，2021年10月發(fā)布“智能吉利2025”戰(zhàn)略，加速電動(dòng)智能轉(zhuǎn)型?；靹?dòng)方面，雷神動(dòng)力系統(tǒng)兼具經(jīng)濟(jì)性與動(dòng)力性，搭載車型性能領(lǐng)先，截至2022年9月雷神系列車型累計(jì)銷量已破4萬，到2025年20余款雷神混動(dòng)車型有望推出。純電方面，SEA浩瀚架構(gòu)具備超大帶寬及高效智能特性，旗下極氪001性能優(yōu)越+免費(fèi)更換8155芯片提升口碑，9月銷量超8000臺(tái)，而極氪009定位純電豪華MPV，電池、電機(jī)、NVH性能強(qiáng)勁，有望進(jìn)一步拉高品牌定位。

此外，廣汽集團(tuán)是大型國(guó)有控股整車企業(yè)，旗下品牌主要包括自主板塊的廣汽埃安和廣汽傳祺以及合資板塊的廣汽豐田和廣汽本田等。廣汽埃安為公司旗下的純電品牌，在售車型包括AIONS、AIONY、AIONV和AIONLX，主力車型精準(zhǔn)卡位15-25萬元級(jí)市場(chǎng)，順應(yīng)新能源車市場(chǎng)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變。廣汽埃安自研彈匣電池系統(tǒng)、超能鐵鋰電池等技術(shù)，現(xiàn)有車型均基于純電平臺(tái)GEP 2.0打造，2022年內(nèi)將迭代至3.0版本。

新車型方面，傳祺第二款全新車型——緊湊型SUV影酷將于2022年內(nèi)上市，并將有望成為鉅浪混動(dòng)GMC2.0系統(tǒng)首款搭載車型，2022年也將成為傳祺全面混動(dòng)化戰(zhàn)略的開局之年，除影酷外，影豹以及傳祺M8也將于年內(nèi)上市油電混合版本。隨著疫情影響逐漸消退，預(yù)計(jì)傳祺產(chǎn)銷節(jié)奏將逐步恢復(fù)正常，后續(xù)在影酷等新品推動(dòng)下，今年傳祺銷量仍有望實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)。隨著未來傳祺混動(dòng)車型陸續(xù)推出，埃安純電智能車型不斷升級(jí)優(yōu)化，供給日益多元，廣汽自主的智能電動(dòng)乘用車銷量有望繼續(xù)快速增長(zhǎng)。

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