每經(jīng)記者 黃小聰 任飛    每經(jīng)編輯 趙云 肖芮冬    

11月9日，歌爾股份（SZ002241，股價20.72元，市值708.7億元）開盤一字跌停，截至當(dāng)天收盤，290萬多手封單牢牢封在跌停板上。

就在頭一天晚間，歌爾股份發(fā)布風(fēng)險提示公告，近日收到境外某大客戶的通知，暫停生產(chǎn)其一款智能聲學(xué)整機產(chǎn)品。預(yù)計影響2022年度營業(yè)收入不超過33億元。

從三季度末歌爾股份的機構(gòu)持倉情況來看，既有百億基金，也有二季度剛成立的新基金，還有存量的老基金。三季度末相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，共有72只公募基金重倉該股，國泰、太平、易方達(dá)旗下部分產(chǎn)品持股較多；持股市值占基金持股總市值比值最高的是西部數(shù)字產(chǎn)業(yè)，達(dá)10.26%。

其中比較典型的是前海聯(lián)合潤豐混合，這只基金在二季度時，還對酒行業(yè)偏愛有加，前十大重倉股多達(dá)6只白酒類個股，但到了三季度末，該基金的前十大重倉股全都換了個遍，虛擬現(xiàn)實、元宇宙成了“心頭好”，而且把歌爾股份買到了第一大重倉股。

基金經(jīng)理大調(diào)倉 歌爾股份成第一大重倉股

11月8日晚一紙公告，11月9日一字跌停，歌爾股份的表現(xiàn)讓不少投資者大跌眼鏡。

截至當(dāng)天收盤，290萬多手封單牢牢封在跌停板上。

其實如果看歌爾股份今年以來的表現(xiàn)，也一直處于持續(xù)調(diào)整中，今年以來的跌幅超過60%。

而作為基金的重倉股之一，不管是今年的一季度、二季度，還是剛過去不久的三季度，基金對于歌爾股份整體也在不斷減倉，其中截至一季度末，Wind數(shù)據(jù)顯示，基金的季報持倉數(shù)量減少了約1.55億股，二季度末，基金的季報持倉數(shù)量減少了約9922萬股，而三季度末，基金的季報持股數(shù)又減少了約3609萬股。

不過在基金整體頻頻減持的同時，也有不少基金堅定持股，甚至是不斷買入。記者注意到，在看好歌爾股份的基金，既有百億基金，也有二季度剛成立的新基金，還有存量的老基金，比如易方達(dá)知名基金經(jīng)理馮波管理的易方達(dá)競爭優(yōu)勢，截至三季度末持有歌爾股份2518.55萬股，持倉市值達(dá)6.67億元，在所有持有歌爾股份的基金中，排在第一位。

而如果從持倉市值占比來看，今年6月底剛成立的西部利得數(shù)字產(chǎn)業(yè)，雖然僅持有歌爾股份45萬股，但是這部分持倉占基金凈值的比例高達(dá)9.52%。

相比于這些基金，記者注意到，更有意思的是前海聯(lián)合潤豐混合，這只基金在二季度末時，還對白酒鐘愛有加，前十大重倉股有6只白酒個股，但是到了3季度末，該基金的前十大重倉股全都換了個遍，虛擬現(xiàn)實、元宇宙成了心頭好，并且把歌爾股份買成了第一大重倉股。

基金大舉進入元宇宙 是更好的投資決策嗎？

資料顯示，前海聯(lián)合潤豐混合成立于2018年9月20日，現(xiàn)任基金經(jīng)理為熊鈺 ，管理時間超過2年，目前也僅管理這一只基金。

從該基金二季度到三季度的調(diào)倉換股來看，動作是相當(dāng)大，如果說二季度末該基金還是一只“白酒”主題基金的話，那么三季度末已經(jīng)變成了“元宇宙”概念基金。

值得注意的是，基金經(jīng)理在半年報時曾說，“對于醫(yī)美、培育鉆石、元宇宙、虛擬現(xiàn)實等新興消費領(lǐng)域我們的認(rèn)知仍需加深，未來會將更多的研究精力放在這一領(lǐng)域，希望能夠總結(jié)出觸及本質(zhì)的方法論，作出更好的投資決策。”

看上去到了三季度，該基金經(jīng)理對于虛擬現(xiàn)實、元宇宙的認(rèn)識好像一下子就加深了，并且已經(jīng)可以把研究轉(zhuǎn)化成投資，前十大重倉股完全換了個賽道。

值得一提的是，該基金經(jīng)理在三季報中表示：“從基金實際操作情況看：基金在三季度以虛擬現(xiàn)實和元宇宙作為重點投資方向。展望未來，隨著手機的創(chuàng)新乏力，虛擬現(xiàn)實尤其是VR產(chǎn)品有望成為下一個重要的人機交互終端。隨著海外VR產(chǎn)品的出貨量過千萬，與之相輔相成的內(nèi)容行業(yè)也將蓬勃發(fā)展。反觀國內(nèi)，pico的出貨量正逐步提升，而隨著pancake等技術(shù)的應(yīng)用，VR將變得更加輕薄，有利于普及率的快速提升。2023年有可能成為VR普及的元年。也將帶動行業(yè)上下游的公司迎來快速的發(fā)展。”

“站在目前的時點，VR就像十幾年前的智能手機，處于快速增長的前夜，也孕育了大量的投資機會，從硬件的‘蘋果鏈’、小米等到軟件的騰訊、快手等等。面對如此機會，怎么能不讓人興奮。本基金將持續(xù)沿著虛擬現(xiàn)實、元宇宙這一投資主線，上下求索，深度挖掘，提前布局，以期為持有人創(chuàng)造更大的收益。”該基金經(jīng)理進一步說道。

不過這個美好的愿望，短期來看，還是差距比較大。業(yè)績數(shù)據(jù)顯示，截至11月8日，前海聯(lián)合潤豐A今年以來的回報為-27.96%，在同類產(chǎn)品屬于相對靠后的位置。而該基金經(jīng)理，三季度“酒”后大舉進入“元宇宙”，算不算是一個更好的投資決策，市場會給出驗證。

截至三季度末 有72只基金重倉其中

歌爾股份主要客戶集中在海外，且均屬于行業(yè)頭部企業(yè)，其在經(jīng)營風(fēng)險的報告總結(jié)中也多次就此提及波動及風(fēng)險提示，而有關(guān)外界針對公司或遭蘋果“砍單”其AirPods代工等業(yè)務(wù)質(zhì)疑時，公司在公開互動及交流平臺未作出正面回應(yīng)。

而就公司面臨的經(jīng)營風(fēng)險來看，機構(gòu)投資者其實早已開始撤離，特別是以基金為代表的機構(gòu)資金規(guī)模在最近三個財報季已連續(xù)下降。Wind統(tǒng)計顯示，2021年底、今年一季度末、三季度末基金持股數(shù)量分別為5.92億股、2.75億股、1.38億股。

截至三季度末，天相投顧有關(guān)公募基金持倉統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示，彼時有72只基金重倉該股（統(tǒng)計初始基金），國泰、太平、易方達(dá)旗下部分產(chǎn)品持股較多；持股市值占基金持股總市值比值最高的是西部數(shù)字產(chǎn)業(yè)，達(dá)10.26%。

從各基金經(jīng)理的歷次調(diào)倉動作來看，有關(guān)歌爾股份的增減態(tài)度有所不同。有的持股雖然高企，但已經(jīng)開始降倉，如易方達(dá)競爭優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，今年三季度末持該股2518.55萬股，相對上期減少3.53%；有的則加倉明顯，國泰聚信三季末持股500萬股，相對上期增加900%。

西部數(shù)字產(chǎn)業(yè)是今年6月28日成立的新基金，三季末持股歌爾股份45萬股，為第三大重倉股，基金經(jīng)理在季報總結(jié)中表示，隨著當(dāng)前越來越多的公司估值跌至合理區(qū)間，科技成長方向的潛在回報正在提升，數(shù)字產(chǎn)業(yè)其他領(lǐng)域面臨的政策環(huán)境和產(chǎn)業(yè)趨勢也并未改變。