每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 葉峰    

轉(zhuǎn)眼間，2022年僅剩一個(gè)多月時(shí)間，回顧2022年，在A股市場跌宕起伏的行情下，公募基金行業(yè)的管理規(guī)模依然穩(wěn)步向前，并且突破了27萬億元。

不過如果從各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域來看，今年的表現(xiàn)也存在較大的差異，比如新基金發(fā)行陷入低谷，前三季度新發(fā)成立規(guī)模同比下降超過50%。

此外，債券型基金的規(guī)模雖然增長超萬億元，但是此前廣受歡迎的“固收+”產(chǎn)品卻出現(xiàn)了規(guī)模停滯，甚至有小幅縮水。

而在新一輪的基金銷售比拼中，各大銷售機(jī)構(gòu)的保有量也發(fā)生了一定的變化，尤其是券商機(jī)構(gòu)，表現(xiàn)最為搶眼，包攬了同比增速前三的位置。

新發(fā)規(guī)模同比降超50%，總規(guī)模突破27萬億

雖然今年A股市場并沒有太好的表現(xiàn)，但是不管從行業(yè)規(guī)模還是行業(yè)的產(chǎn)品數(shù)量來看，公募基金依然在今年達(dá)到一個(gè)新的高度。數(shù)據(jù)顯示，截至今年8月底，154家基金管理人的管理規(guī)模達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的27.29萬億元，產(chǎn)品數(shù)量突破萬只，達(dá)到10262只。

不過由于行情的跌宕起伏，基金的賺錢效應(yīng)明顯下降，新基金的成立規(guī)模明顯低于前兩年。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月底，今年前三季度新成立的基金規(guī)模約為1.12萬億元，回看過去兩年，2021年前三季度新成立的規(guī)模超過了2.3萬億元，2020年前三季度新成立規(guī)模也達(dá)到了2.29萬億元。

可以看出，今年新基金成立規(guī)模大幅下降，同比降幅甚至超過50%。

再具體從各家基金公司來看，截至今年9月底，有2家基金公司的新發(fā)行成立規(guī)模超過了500億元，分別為招商基金和廣發(fā)基金。超過400億元的也有3家，分別為富國基金、匯添富基金和華夏基金。

另有7家基金公司新成立的基金規(guī)模超過300億元，分別為華安基金、南方基金、易方達(dá)、博時(shí)基金、工銀瑞信、浦銀安盛和景順長城。

數(shù)據(jù)來源：wind，記者統(tǒng)計(jì)

固收挺進(jìn)，“固收+”停滯

從產(chǎn)品方面來看，首先，在百億基金方面，今年新成立的百億基金也明顯減少，截至9月底共有8只基金成立規(guī)模達(dá)到或超過百億，不過其中有7只是同業(yè)存單基金。

數(shù)量來源：wind

另據(jù)中國基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，截至今年9月底，開放式基金中，股票基金、混合基金的規(guī)模分別為2.3萬億元和4.8萬億元，較2021年底的2.6萬億元和6.1萬億元均有明顯縮水，而如果看同期債券基金規(guī)模，2021年底為4.1萬億元，2022年9月底為5.2萬億元，增長了約1.1萬億元。

可以看出，在市場處于跌宕起伏的行情下，債券基金吸引了更多投資者的關(guān)注。另有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在順利發(fā)行的新基金中，債券基金也是占據(jù)主流。不過如果對(duì)債券基金進(jìn)一步分類，可以發(fā)現(xiàn)很大一部分增長是來自于同業(yè)存單基金的崛起，這點(diǎn)從上述百億基金的表現(xiàn)其實(shí)已可見端倪。

另Wind數(shù)據(jù)顯示，前三季度，同業(yè)存單基金新發(fā)成立的規(guī)模超過了1800億元，如果加上存量的同業(yè)存單基金，整體規(guī)模已經(jīng)突破了2000億元。

相比較而言，在過去幾年被市場追捧的“固收+”基金，今年的受歡迎程度大打折扣，新發(fā)規(guī)模大幅下降，同時(shí)整體規(guī)?；就?，甚至有小幅的負(fù)增長。

具體來看，統(tǒng)計(jì)以“固收+”為主要表現(xiàn)形式的二級(jí)債基和偏債混合型基金，前三季度新成立規(guī)模僅有1107億元，而去年同期高達(dá)4394億元，降幅超過70%。再從這兩類基金全市場的規(guī)模來看，截至今年3季度末，累計(jì)規(guī)模約為1.72萬億元，而去年年底的規(guī)模約為1.65萬億元，也就是說，如果扣除今年新成立的規(guī)模，其實(shí)整體規(guī)模是出現(xiàn)了一定的負(fù)增長，當(dāng)然這其中也有凈值縮水的因素。

滬上某基金公司人士接受記者微信采訪時(shí)表示：“固收+跌，純債也跌，銀行都不推了。”

另有基金公司人士分析道：“一方面，固收+中的+，那部分權(quán)益?zhèn)}位把收益都拉下去了，也沒實(shí)現(xiàn)期待中的穩(wěn)健效果，資金開始往同業(yè)存單和短債基金方向流動(dòng)。另一方面，這幾年規(guī)模爆發(fā)，但很多銀行端的投資者沒見過這個(gè)跌法，渠道維護(hù)壓力也非常大。”

股票型ETF突破萬億，8家基金公司非貨ETF超500億元

今年另一個(gè)比較突出的產(chǎn)品是ETF，不管是產(chǎn)品數(shù)量還是資產(chǎn)規(guī)模，均有明顯增長，其中產(chǎn)品數(shù)量從去年底的626只增長到了今年9月底的737只，增長超過了100只。

另wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年9月初時(shí)，全市場公募ETF的資產(chǎn)規(guī)模超過了1.5萬億元，其中股票型ETF的規(guī)模突破了萬億?；乜慈ツ甑椎臄?shù)據(jù)，全市場ETF的規(guī)模約為1.4萬億元，股票型ETF規(guī)模約為9623億元，可以看出這兩部分都出現(xiàn)了明顯增長。

除了股票型ETF實(shí)現(xiàn)萬億突破，由于避險(xiǎn)需求的存在，債券型ETF和貨幣型ETF也出現(xiàn)了明顯增長，其中債券型ETF從去年底的約238億元增長到了今年9月底的約569億元，貨幣型ETF從去年底的2915億元增長到今年9月底的約3257億元。

從公司來看，截至今年9月底，共有8家基金公司的非貨幣ETF管理規(guī)模超過了500億元，其中突破千億的只有兩家，整體來看，ETF的整體格局依然是頭部效應(yīng)明顯。

數(shù)據(jù)來源：wind，非貨幣ETF(概念類)

再具體從新發(fā)產(chǎn)品來看，今年發(fā)行規(guī)模比較大的ETF中，雖然有多只是權(quán)益類ETF，但是主要就是幾只中證1000ETF。

數(shù)據(jù)來源：wind

從這些新發(fā)規(guī)模較大的ETF也可以注意到，基本上也都是集中在比較頭部的基金公司，這其中一方面是來自于基金公司的布局和儲(chǔ)備，另一方面這些基金公司長期積累的管理經(jīng)驗(yàn)，也讓其獲得了更多的資源傾斜。

保有規(guī)模券商表現(xiàn)突出

除了各家基金公司在比拼，各大基金銷售機(jī)構(gòu)在2022年同樣也是競爭激烈。從中基協(xié)公募的各大機(jī)構(gòu)保有量來看，截至三季度末，螞蟻基金、招商銀行、天天基金位列非貨市場公募基金保有規(guī)模的前三位，其中螞蟻基金的保有規(guī)模達(dá)1.28萬億元。

在股票+混合公募基金保有規(guī)模方面，這三家機(jī)構(gòu)同樣處于前三位，不過排序有所不同，招商銀行以6291億元的保有量排在第一。

如果看銀行、券商、第三方銷售機(jī)構(gòu)的表現(xiàn)，統(tǒng)計(jì)顯示，上榜銀行、券商、第三方機(jī)構(gòu)的數(shù)量分別為27家、53家和20家，與上一季度相比，銀行和銀行均增加1家，第三方機(jī)構(gòu)減少2家。

從這三大類機(jī)構(gòu)的保有規(guī)?？?，根據(jù)東興證券的研報(bào)顯示，銀行、券商、第三方機(jī)構(gòu)權(quán)益基金保有規(guī)模分別為3.07萬億元、1.17萬億元和1.47萬億元，同比分別變動(dòng)-15.71%、23.91%和-6.59%，環(huán)比變動(dòng)為-13.13%、-5.79%和-9.47%。

整體而言，券商的表現(xiàn)尤為突出。另研報(bào)顯示，從規(guī)模的同比增速來看，非貨增速前三均被券商包攬，分別為東方財(cái)富、中銀國際和東吳證券，同比增速分別達(dá)468.18%、276.36%和144%。

東興證券認(rèn)為，在當(dāng)前趨勢(shì)下，銀行和互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)中期內(nèi)仍將占據(jù)基金銷售主力，但隨著業(yè)務(wù)資源的持續(xù)投入和渠道建設(shè)成果的逐步兌現(xiàn)，綜合實(shí)力較強(qiáng)的財(cái)富管理券商市占率仍將不斷擴(kuò)大。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)_500450503