每經(jīng)記者 劉明濤    每經(jīng)編輯 彭水萍

11月16日，人民網(wǎng)發(fā)布《人民財評：深度挖掘電子游戲產(chǎn)業(yè)價值機不可失》一文，文中肯定游戲行業(yè)的兩大價值：一方面，游戲科技在助力5G、芯片產(chǎn)業(yè)、人工智能等先進技術(shù)、產(chǎn)業(yè)發(fā)展中起到了重要的作用，以及游戲技術(shù)正成為推動不同產(chǎn)業(yè)進行數(shù)字化轉(zhuǎn)型、走向數(shù)實融合、構(gòu)建數(shù)字孿生體的重要工具；另一方面，游戲?qū)ζ瞥幕趬?、增強中華文明傳播影響力的重要作用。

隨著防沉迷規(guī)定的完善和落地，我國游戲產(chǎn)業(yè)逐步告別“野蠻生長”。在推進電子游戲產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的同時，監(jiān)管和發(fā)展并重，促進其不斷釋放經(jīng)濟、文化與科技新價值。

11月17日，國家新聞出版署正式發(fā)布11月份國產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)審批信，共70款游戲獲得版號。從產(chǎn)品歸屬上看，本次獲得版號的公司涵蓋了多數(shù)國內(nèi)大型頭部游戲廠商，重點產(chǎn)品包括騰訊的《合金彈頭：覺醒》、網(wǎng)易的《大話西游：歸來》、完美世界的《迷失蔚藍(lán)》、吉比特的《捕夢貓》、心動網(wǎng)絡(luò)的《退休模擬器》等。

銀河證券分析指出，人民網(wǎng)的背書很大程度上提升了市場信心，同時也表明中國游戲已步入高質(zhì)量發(fā)展階段。綜合今年的整體版號發(fā)放審批來看，從產(chǎn)品歸屬及數(shù)量上顯示出更為均衡及愈發(fā)穩(wěn)定的發(fā)放數(shù)量和節(jié)奏。后續(xù)隨著版號審批愈加常態(tài)化，廠商業(yè)績有望得到明顯修復(fù)。目前行業(yè)整體位于估值底部，因此推薦具備研發(fā)實力，同時游戲出海確定性較強的頭部游戲公司。

信達(dá)證券也表示，在監(jiān)管部門對電子游戲產(chǎn)業(yè)予以更客觀和多元的認(rèn)知以及虛擬現(xiàn)實產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略定位凸顯的時代背景下，游戲產(chǎn)業(yè)作為虛擬現(xiàn)實產(chǎn)業(yè)生態(tài)中重要的一方面，以及科技元素最強的內(nèi)容之一，板塊有望迎來政策底，市場對游戲產(chǎn)業(yè)的認(rèn)知逐步回歸客觀與理性。

另一方面，隨著深度學(xué)習(xí)模型不斷完善，AIGC已可以創(chuàng)作文字、語音、代碼、圖像、視頻甚至虛擬人與3D內(nèi)容，潛在市場空間進一步放大。AIGC的價值在于將創(chuàng)意和實現(xiàn)分離，加速實現(xiàn)過程。待AIGC成熟后，長期有望由AIGC獨立來完成實現(xiàn)，有助于縮減成本。作為AI與內(nèi)容產(chǎn)業(yè)的結(jié)合，AIGC下游應(yīng)用包括3D內(nèi)容如游戲等有望持續(xù)受益。

點評：官媒發(fā)聲，市場對于游戲板塊的看法也會有所改變，游戲監(jiān)管以及版號發(fā)放可能會較以前有松動，風(fēng)險偏好的提升，加之板塊長期調(diào)整，游戲行業(yè)投資性價比顯現(xiàn)出來。而隨著22M11游戲版號的下發(fā)，版號監(jiān)管有望進入常態(tài)化階段，為游戲行業(yè)帶來確定性增量。長期來看，騰訊、網(wǎng)易再度獲批版號有利于公司釋放產(chǎn)品線游戲存量，提振游戲行業(yè)市場信心。

這里，通過整合天風(fēng)、安信、國信等10余家券商最新研報信息，為粉絲朋友帶來4家公司簡介，僅供參考。

1、掌趣科技

公司作為國內(nèi)手游市場的老兵，在“精品化、泛娛樂化、平臺化、全球化”的戰(zhàn)略，內(nèi)生增長、外延發(fā)展雙管其下。2009年6月公司通過內(nèi)生增長+外延發(fā)展的雙軌并行路徑，公司不斷加大移動游戲及互聯(lián)網(wǎng)頁面游戲的精品研發(fā)實力。經(jīng)過多年淬煉，公司的手游及頁游產(chǎn)品全面覆蓋了卡牌、重度ARPG、休閑、競速、射擊、體育、策略塔防等主流游戲類型，成為行業(yè)產(chǎn)品門類全的研發(fā)、發(fā)行商。（信達(dá)證券）

2、巨人網(wǎng)絡(luò)

公司堅守最核心且擅長的國戰(zhàn)MMORPG及多人休閑競技賽道，并聚焦資源投向少數(shù)細(xì)分賽道與關(guān)鍵項目，努力打造符合時代潮流和用戶需求的爆款產(chǎn)品。在海外市場方面，《SuperSus》和《龍與世界的盡頭》已經(jīng)在眾多海外市場開啟測試，公司將通過這些產(chǎn)品的海外運營逐步提升全球運營的能力；在前沿技術(shù)方面，公司將元宇宙游戲確定為長期布局的方向之一，并組建了單獨的技術(shù)產(chǎn)品團隊，耐心探索發(fā)展路徑，扎實推進產(chǎn)品研發(fā)。（互動易）

3、完美世界

公司存量游戲表現(xiàn)穩(wěn)定，長線運營思路得到驗證。同時公司發(fā)力品類突破，圍繞“MMO+”與“卡牌+”兩大核心賽道布局，后續(xù)產(chǎn)品不僅數(shù)量上儲備豐富，而且品類上有創(chuàng)新嘗試。此外，公司國內(nèi)國外雙維度發(fā)力，《幻塔》的優(yōu)秀表現(xiàn)有望為公司海外游戲業(yè)務(wù)帶來新的轉(zhuǎn)折點，助力海外市場逐漸成為公司新的業(yè)績增長點。（信達(dá)證券）

4、愷英網(wǎng)絡(luò)

2020年起，公司重組核心管理團隊，剝離陷入IP糾紛的子公司，聚焦游戲主業(yè)，以“研發(fā)、發(fā)行、投資+IP”三大業(yè)務(wù)板塊為支撐，夯實傳奇奇跡品類研運優(yōu)勢，拓展年輕化品類游戲，前瞻布局VR產(chǎn)業(yè)鏈。目前，公司新游儲備豐富，有望驅(qū)動業(yè)績持續(xù)增長。（東吳證券）

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 文多 攝