每經(jīng)記者 陳利    每經(jīng)編輯 魏文藝    

金融機(jī)構(gòu)正在加快對優(yōu)質(zhì)房企的授信動作。

11月24日，工商銀行發(fā)布消息稱，與萬科集團(tuán)、金地集團(tuán)、綠城中國、龍湖集團(tuán)、碧桂園、美的置業(yè)、金輝集團(tuán)等12家全國性房地產(chǎn)企業(yè)，以總對總方式簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，提供意向性融資總額達(dá)6550億元。同日，中國郵政儲蓄銀行與碧桂園簽約建立長期戰(zhàn)略合作關(guān)系，將為碧桂園提供不超過人民幣500億元意向性授信額度。碧桂園當(dāng)日還與中國銀行、中國工商銀行簽約，獲得了相應(yīng)授信額度。

此前的11月23日，中國交通銀行、中國銀行和中國農(nóng)業(yè)銀行，分別與萬科集團(tuán)、美地置業(yè)、中海發(fā)展、華潤置地、龍湖集團(tuán)、金地集團(tuán)等房企簽訂合作協(xié)議。

中國銀行間市場交易商協(xié)會（以下簡稱交易商協(xié)會）官網(wǎng)也在11月23日披露，中債信用增進(jìn)投資股份公司（以下簡稱中債增進(jìn)公司）在民企債券融資支持工具（“第二支箭”）政策框架下，出具對龍湖集團(tuán)、美的置業(yè)、金輝集團(tuán)三家民營房企發(fā)債信用增進(jìn)函，擬首批分別支持三家企業(yè)發(fā)行20億元、15億元、12億元中期票據(jù)，后續(xù)將根據(jù)企業(yè)需求提供持續(xù)增信發(fā)債服務(wù)。

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者不完全統(tǒng)計(jì)，僅11月23~24日兩天時間，房企獲得來自金融機(jī)構(gòu)的授信及發(fā)債額度已近萬億元。

“房企融資市場回暖，但范圍僅局限于優(yōu)質(zhì)民營企業(yè)，可以從側(cè)面反映出‘金融16條’發(fā)布后，市場已經(jīng)在發(fā)生變化。”同策研究院資深分析師肖云祥11月24日在接受記者微信采訪時表示，隨著標(biāo)志性事件的發(fā)生，未來面向民營房企的融資窗口將慢慢打開，房企流動性有獲得緩解的預(yù)期。

資料來源：中指研究院、中信期貨研究所劉國梅制圖、攝圖網(wǎng)圖

銀行信貸支持力度加大

11月24日，中國郵政儲蓄銀行與碧桂園簽約建立長期戰(zhàn)略合作關(guān)系，將為碧桂園提供不超過500億元意向性授信額度，授信范圍包括但不限于房地產(chǎn)開發(fā)貸款、并購貸款、按揭業(yè)務(wù)、保函、保理、債券投資以及其他形式的資金融通等；以及為購買甲方及其控股、關(guān)聯(lián)項(xiàng)目公司開發(fā)的房地產(chǎn)項(xiàng)目房屋的業(yè)主提供按揭貸款授信。

當(dāng)日，碧桂園還與中國工商銀行、中國銀行簽約。市場消息稱，三家國有大行給予碧桂園總授信額度將超千億元。

11月24日，中國工商銀行還與萬科集團(tuán)、金地集團(tuán)、綠城中國、碧桂園、龍湖集團(tuán)、美的置業(yè)、金輝集團(tuán)等其余12家全國性房地產(chǎn)企業(yè)，以總對總方式簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，提供意向性融資總額合計(jì)6550億元。

根據(jù)合作協(xié)議，工商銀行將充分發(fā)揮資金、渠道、服務(wù)等方面優(yōu)勢，圍繞房地產(chǎn)開發(fā)貸款、個人住房按揭貸款、房地產(chǎn)項(xiàng)目并購融資、租賃住房融資、保函置換預(yù)售監(jiān)管資金、債券承銷與投資等業(yè)務(wù)領(lǐng)域，與相關(guān)房企集團(tuán)開展全方位合作，滿足企業(yè)合理融資需求。

銀企各方均表示，將以本次簽約為契機(jī)，共同攜手貫徹好黨中央、國務(wù)院決策部署，堅(jiān)持房子是用來住的、不是用來炒的定位，全面落實(shí)房地產(chǎn)長效機(jī)制，促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

“12家房企均是經(jīng)營穩(wěn)健的頭部優(yōu)質(zhì)房企，對這些房企給予貸款支持，能夠有效增強(qiáng)企業(yè)的流動性。”中指研究院企業(yè)事業(yè)部研究負(fù)責(zé)人劉水11月24日通過微信向記者表示，這也是工行在持續(xù)落實(shí)近期金融支持房企融資政策精神，滿足企業(yè)合理融資需求。

此前的11月23日，中國交通銀行分別給予萬科集團(tuán)和美地置業(yè)1000億元和200億元的意向性綜合授信額度；中國銀行將為萬科集團(tuán)提供不超過1000億元或等值外幣的意向性授信額度。

同日，中國農(nóng)業(yè)銀行發(fā)布消息稱，與中海發(fā)展、華潤置地、萬科集團(tuán)、龍湖集團(tuán)、金地集團(tuán)五家房企舉行銀企戰(zhàn)略合作協(xié)議簽約儀式，銀企各方將利用各自行業(yè)優(yōu)勢，圍繞商品房、保障房、城市更新等重點(diǎn)領(lǐng)域，在房地產(chǎn)開發(fā)貸款、個人住房按揭貸款、并購貸款、債券承銷與投資等業(yè)務(wù)方面，進(jìn)一步加深合作，建立長期穩(wěn)定的合作關(guān)系。

受此影響，碧桂園、龍湖、美的置業(yè)等多只地產(chǎn)股11月24日迎來上漲。其中，碧桂園股價上漲20.43%，碧桂園多只債券均觸發(fā)盤中臨時停牌，“20碧地03”漲超32%。美的置業(yè)股價上漲16.98%，龍湖集團(tuán)上漲12.21%，萬科A上漲3.42%。 “近期全國各主要商業(yè)銀行密集對重點(diǎn)房企進(jìn)行授信，充分體現(xiàn)了商業(yè)銀行積極落實(shí)‘金融16條’政策的導(dǎo)向。”易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)通過微信向記者分析指出，這些銀行均為大銀行，在當(dāng)前穩(wěn)樓市方面承擔(dān)了非常大的責(zé)任，是后續(xù)房地產(chǎn)金融市場的重要供給端。此類融資工作更多是采取融資授信、簽署戰(zhàn)略協(xié)議的方式進(jìn)行，對房企開發(fā)端、銷售端、經(jīng)營端等都會產(chǎn)生非常好的資金補(bǔ)給，將進(jìn)一步改善房企資金狀況。

房企發(fā)債規(guī)模大幅增加

房企銀行信貸端的融資不斷迎來好消息的同時，“第二支箭”也在加速推進(jìn)、房企發(fā)債規(guī)模大幅增加。

11月23日，交易商協(xié)會官網(wǎng)信息顯示，中債增在民企債券融資支持工具政策框架下，出具對龍湖集團(tuán)、美的置業(yè)、金輝集團(tuán)三家民營房企發(fā)債信用增進(jìn)函，擬首批分別支持三家企業(yè)發(fā)行20億元、15億元、12億元中期票據(jù)，共47億元。

交易商協(xié)會表示，本次對龍湖集團(tuán)等3家民營房企出具信用增進(jìn)函，是“第二支箭”延期并擴(kuò)容政策實(shí)施后首批信用增進(jìn)業(yè)務(wù)，標(biāo)志著政策框架下增信項(xiàng)目的快速扎實(shí)落地。

事實(shí)上，11月8日交易商協(xié)會就在官網(wǎng)發(fā)文稱，在央行的支持和指導(dǎo)下，繼續(xù)推進(jìn)并擴(kuò)大民營企業(yè)債券融資支持工具，支持包括房地產(chǎn)企業(yè)在內(nèi)的民營企業(yè)發(fā)債融資。時間過去僅半個月，已有龍湖集團(tuán)、美的置業(yè)、新城控股等三家民營房企先后向交易商協(xié)會申請了200億元、150億元、150億元儲架式注冊發(fā)行工作。

11月22日，萬科也向交易商協(xié)會表達(dá)了280億元儲架式注冊發(fā)行意向，待履行內(nèi)部股東大會決策程序后正式報送；同時，金地集團(tuán)也向交易商協(xié)會遞交了150億元儲架式注冊發(fā)行申請。

截至目前，交易商協(xié)會已受理包括龍湖、美的置業(yè)、新城、萬科、金地等房企的儲架式發(fā)債申請，合計(jì)930億元。與此同時，中債增已通過公開業(yè)務(wù)郵箱收到近百家民營房企增信業(yè)務(wù)意向，正在按照相關(guān)機(jī)制積極推進(jìn)業(yè)務(wù)開展。

對此，劉水表示，“第二支箭”首批三家企業(yè)獲得中債增信用增進(jìn)函，將激勵其他民營房企積極申請?jiān)鲂虐l(fā)債融資，緩解流動性緊張局面。同時，將引導(dǎo)市場機(jī)構(gòu)改善對民營企業(yè)的風(fēng)險偏好和融資氛圍，有效緩解民營企業(yè)信用收縮問題，促進(jìn)民營企業(yè)融資恢復(fù)。

而近期“第二支箭”支持民營房企范圍及發(fā)債規(guī)模均在明顯持續(xù)擴(kuò)大，“未來‘第二支箭’支持發(fā)債融資將成為民營房企融資的一種常態(tài)化方式。此外，這將在已出險房企和相對健康房企之間建立風(fēng)險防火墻，防止房企債務(wù)違約繼續(xù)擴(kuò)大，促進(jìn)改善市場預(yù)期。”劉水續(xù)稱。

不過需要指出的是，無論是中債增信還是“第二支箭”，流動性支持政策都需要第三方擔(dān)保或者是抵押物，這使得惠及企業(yè)范圍有限，受益的房企也多為優(yōu)質(zhì)民企。而這些企業(yè)原本就是今年民營房企發(fā)債的主力軍。

據(jù)克而瑞對100家典型房企的融資監(jiān)測，民營房企融資規(guī)模的占比從2021年8月首次跌破50%之后持續(xù)下跌，至今年10月時僅占10%。2022年前10月，民營房企累計(jì)融資總額2291億元，同比減少68%，其中債券發(fā)行規(guī)模同比減少58%。

剔除因交換要約而發(fā)行債券的企業(yè)后，前10月發(fā)行新債券的民營房企僅11家，合計(jì)約552億元，其中排名靠前的是萬科、龍湖、碧桂園、濱江、美的置業(yè)、旭輝以及新城控股，但這些企業(yè)目前也是被中債增進(jìn)公司首先認(rèn)可的企業(yè)。

克而瑞指出，隨著利好政策的落地，優(yōu)質(zhì)房企可能將率先得到資金支持穩(wěn)定發(fā)展，而絕大多數(shù)民營房企還要等待政策效果的傳導(dǎo)，“即使有融資政策的支持也可能較難得到資本市場的認(rèn)可。”

“從目前覆蓋的企業(yè)看，主要還是一些優(yōu)質(zhì)的、經(jīng)營較為穩(wěn)健的企業(yè)。”嚴(yán)躍進(jìn)表示，預(yù)計(jì)在11月下旬和12月份，其他一些房企也將獲得更大的支持，尤其是銷售排行在TOP20~TOP70的房企，更會積極和此類機(jī)構(gòu)合作，以進(jìn)一步改善流動性的問題。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)