每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

2022年11月，個人養(yǎng)老金正式啟動，越來越多的參與者開啟新的養(yǎng)老模式。

作為一個事關(guān)每個人養(yǎng)老生活的新事物，不少人對個人養(yǎng)老金還沒有太多了解，那么究竟個人養(yǎng)老金是什么？適合哪些人群？應(yīng)該怎么操作？又有哪些優(yōu)點？

《每日經(jīng)濟新聞》記者結(jié)合最新的政策進一步深入了解，對普遍存在的一些問題進行十問十答，供您參考。

1、什么是個人養(yǎng)老金？

個人養(yǎng)老金是指政府政策支持、個人自愿參加、市場化運營、實現(xiàn)養(yǎng)老保險補充功能的制度。個人養(yǎng)老金實行個人賬戶制，繳費完全由參加人個人承擔(dān)，自主選擇購買符合規(guī)定的金融產(chǎn)品，實行完全積累，按照國家有關(guān)規(guī)定享受稅收優(yōu)惠政策。

簡單來說，就是每個人建立一個屬于自己的個人養(yǎng)老金賬戶，完全由自己繳納，每年最多可以往里面存1.2萬元，這些錢可以用來購買指定的養(yǎng)老理財產(chǎn)品，但是不能隨時取出，到了滿足領(lǐng)取基本養(yǎng)老金年齡條件等情形時，才可以取出。同時，這1.2萬元可以在計算個人所得稅時，作為一個增項在稅前扣除。

2、個人養(yǎng)老金賬戶怎么開？

參加個人養(yǎng)老金需要開設(shè)兩個賬戶：一個是在信息平臺建立個人養(yǎng)老金賬戶，用于信息記錄、查詢和服務(wù)等；另一個是在銀行開立或者指定的個人養(yǎng)老金資金賬戶，用于繳費、購買產(chǎn)品、歸集收益等。

目前來看，選擇在銀行開通最為直接，可同時開通這兩個賬戶。而如果是選擇第三方平臺進行開通，往往還需要跳轉(zhuǎn)到銀行相關(guān)界面開立資金賬戶。需要注意的是，有些第三方平臺目前只支持參與者在銀行開通資金賬戶之后，再進行綁定。

3、通過個人養(yǎng)老金賬戶進行養(yǎng)老規(guī)劃，與自己存錢養(yǎng)老、自己理財養(yǎng)老相比，有什么好處呢？

一方面，自己存錢、理財往往可能會忍不住動用，而個人養(yǎng)老金賬戶是封閉運作，其實就相當(dāng)于讓自己強制放一筆錢在里面，而且還能通過投資實現(xiàn)保值增值。到了退休年齡后，就多了一筆養(yǎng)老的錢。

另一方面，更重要的是這個賬戶可以享受稅優(yōu)政策，根據(jù)目前的規(guī)定，參加人每年繳納個人養(yǎng)老金的上限為12000元，也就是每個月最高1000元，這1000元是可以在稅前扣除。

舉個例子試算，比如你現(xiàn)在的收入是10000元，在計稅的時候，假設(shè)社保、醫(yī)保等這些項目的扣除數(shù)是1000元，其他的專項扣除是2000元，那么原來需要交的個稅是【10000-5000（起征點）-1000-2000】×3%=60元，但如果增加了個人養(yǎng)老金1000元后的專項扣除，那么需要交的個稅是【10000-5000（起征點）-1000-2000-1000】*3%=30元。

4、個人養(yǎng)老金賬戶保本嗎？存入的錢有利息嗎？

目前個人養(yǎng)老金賬戶可以購買的產(chǎn)品主要有四大類，包括符合規(guī)定的銀行理財、儲蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險和公募基金。

如果要從風(fēng)險等級進行劃分，公募基金風(fēng)險等級最高，銀行理財次之，隨后是商業(yè)養(yǎng)老保險和儲蓄存款。因此，嚴格意義上說，只有儲蓄存款能算是保本；商業(yè)養(yǎng)老保險從過往試點情況來看，可以看作是類保本產(chǎn)品；銀行理財風(fēng)險較低，但打破剛兌之后，也不能保證保本；公募基金由于可投資于股票等風(fēng)險資產(chǎn)，因此也無法確定保本。但如果拉長周期來看，公募基金在這四類產(chǎn)品中，過往可參考的投資業(yè)績最好。

另外，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，個人養(yǎng)老金資金賬戶內(nèi)未進行投資的資金按照商業(yè)銀行與個人約定的存款利率及計息方式計算利息。記者注意到，目前有很多銀行都已經(jīng)在提供個人養(yǎng)老金賬戶中的儲蓄產(chǎn)品。

5、個人養(yǎng)老金的四大類產(chǎn)品，適用的人群和場景有何不同？

儲蓄存款，適合于不喜歡有凈值波動的參與者，只追求最為穩(wěn)妥的利息收益。不過需要指出的是，雖然個人養(yǎng)老金的儲蓄產(chǎn)品，目前來看大多高于普通存款的利息，但相比于貨幣基金的收益，還是有比較明顯的差距。所以如果只是想存在里面買儲蓄產(chǎn)品，意義并不大。

商業(yè)養(yǎng)老保險，這一類產(chǎn)品從試點情況來看，也算是比較穩(wěn)健的產(chǎn)品，但整體收益也并不高。同時這類產(chǎn)品還會涵蓋一部分保障功能，但對于普通投資者而言，相關(guān)的條款可能也會復(fù)雜一些。從風(fēng)險屬性上考慮，比較適合低風(fēng)險愛好的參與者。

銀行理財，在銀行渠道受眾也比較廣，目前整體的風(fēng)險定位比較低，整體比較穩(wěn)健，但因為有些產(chǎn)品也有權(quán)益的倉位，所以風(fēng)險要明顯高于存款和商業(yè)保險，未來也有可能會出現(xiàn)風(fēng)險等級更高的產(chǎn)品，適合的投資者類型還需要根據(jù)風(fēng)險接受度進行考量。如果是低風(fēng)險等級的產(chǎn)品，更適合接近退休年齡的參與者以及低風(fēng)險偏好的投資者。

公募基金的產(chǎn)品中，目前主要分為目標日期基金和目標風(fēng)險基金。目標日期基金，一般是對應(yīng)退休時間，基本上可以實現(xiàn)養(yǎng)老“一步到位”，權(quán)益該配多少、固收該買多少，基金經(jīng)理都會直接幫你安排好。比較適合于沒有太多時間，但是又有一定收入可以做規(guī)劃的年輕人。這類產(chǎn)品還有一個特點，它的鎖定期一般也都比較長，一般都在三年、五年，所以也避免了投資者來回折騰。當(dāng)然同時也帶來一個弊端，那就是如果買到的產(chǎn)品表現(xiàn)不佳，等待調(diào)換的時間成本較高。

而目標風(fēng)險基金，比較適合愿意自己作主的投資者。比如你覺得這幾年可能權(quán)益市場表現(xiàn)會更好一點，那么就多配置平衡型的產(chǎn)品，提高權(quán)益比例；當(dāng)你覺得這幾年權(quán)益市場可能沒太多機會時，你可以配置穩(wěn)健型產(chǎn)品，來進行防守。

但是這種方式，對投資者的專業(yè)能力有較強的考驗，且這類產(chǎn)品一般也有一年到三年的持有期。拉長周期來看，要在每個一年至三年的周期里面，每次都準確判斷，也并非易事。

因此，一般專業(yè)人士都會推薦，如果是年輕人用來做養(yǎng)老規(guī)劃，那么目標日期基金會是更好的選擇。

6、為什么說年輕人選擇公募基金做養(yǎng)老規(guī)劃更好？

先從一組數(shù)據(jù)來了解一下，權(quán)益投資比例對于收益的影響。全國社?；鹄硎聲兜囊粍t海外養(yǎng)老基金管理機構(gòu)投資收益情況研究分析顯示，長期來看，權(quán)益類占比越高，投資回報率相對越高。

數(shù)據(jù)顯示，2012~2021年，養(yǎng)老基金管理機構(gòu)的權(quán)益類資產(chǎn)占比越高，其投資回報表現(xiàn)往往越好。將過去10年基金年化回報率與其權(quán)益類資產(chǎn)占比進行簡單線性回歸，可以看到權(quán)益類資產(chǎn)占比能夠解釋64%的基金回報差異，是非常顯著的影響因素。

具體來看，11家養(yǎng)老基金管理機構(gòu)2012~2021年年化回報率在5.10%~12.45%。其中，新西蘭NZSF權(quán)益類資產(chǎn)占比約為78%、美國CalPERS占比76%、澳大利AFF占比75%，在11家基金中的權(quán)益類占比排名前三。相對應(yīng)的，這三家基金2012~2021年年化回報率分別為12.5%、7.8%和9.7%，在11家機構(gòu)中排名分別為第1、第6與第3。相反，權(quán)益類資產(chǎn)占比排名靠后的三家基金中，法國FRR占比為41.2%、日本GPIF為43.6%、韓國NPS為46.4%。而這三家基金2012~2021年年化回報率分別為5.1%、6.4%和6.3%，在有統(tǒng)計數(shù)據(jù)的養(yǎng)老基金管理機構(gòu)中排名靠后。

當(dāng)然，需要特別說明的是，投資業(yè)績也不完全取決于權(quán)益資產(chǎn)配置比例。比如，2012~2021年加拿大CPPIB平均權(quán)益類資產(chǎn)占比（74.7%）低于澳大利亞AFF（75.2%）和美國CalPERS（76.2%），但其十年年化收益率（10.84%）高于澳大利亞AFF（9.72%）和美國CalPERS（7.81%）。

這說明有效的投資運營管理機制、積極主動的投資管理能力也有助于提高收益。

7、個人養(yǎng)老金可以隨時取出嗎？

不是隨時可以領(lǐng)取，目前參加人需達到以下任一條件的，可以按月、分次或者一次性領(lǐng)取個人養(yǎng)老金:（一）達到領(lǐng)取基本養(yǎng)老金年齡；（二）完全喪失勞動能力；（三）出國（境）定居；（四）國家規(guī)定的其他情形。

8、個人養(yǎng)老金更適合哪些人群參與？

個人養(yǎng)老金賬戶最大的兩個特點，一是存入后只能退休之后才能支??；二是個人養(yǎng)老金賬戶享受稅優(yōu)政策。因此，對于收入比較高的參與者來說，因為能夠?qū)崿F(xiàn)一定的個稅減免，具有較大的吸引力。

但同時也要考慮到，個人養(yǎng)老金賬戶實行的是對繳費者按每年12000元的限額予以稅前扣除，投資收益暫不征稅，領(lǐng)取收入實際稅負由7.5%降為3%。

也就是說，如果參與者目前的個稅稅率不足3%，開立個人養(yǎng)老金賬戶的優(yōu)勢并不明顯。

9、納入個人養(yǎng)老金的產(chǎn)品，都可以在哪里購買？有什么差異？

在開立個人養(yǎng)老金賬戶和資金賬戶之后，投資者如果選擇在銀行進行購買的話，在對應(yīng)的個人養(yǎng)老金頁面就可以看到四大類可投資的產(chǎn)品。

其中,公募基金除了在銀行端可以買，還可以在基金公司、券商等渠道進行購買，在這些渠道購買時，需要先綁定自己的個人養(yǎng)老金資金賬戶。

需要提醒的是，不同的平臺之間，同一只基金會存在一定的費率差異，比如在銀行購買的費率和在基金公司直銷渠道的費率可能存在差異，參與者可貨比三家后，選擇費率低的購買即可。

10、如何申報個人養(yǎng)老金個稅扣除？

首先，在個人養(yǎng)老金的賬戶中查找稅延憑證，進入稅延憑證之后，選擇日期下載憑證。

在這里需要注意的是，不是錢存入之后就能立馬下載稅延憑證，而是需要等待一段時間。記者咨詢某股份銀行后了解，繳存資金后次月8日起，才能打印上月憑證，每年的2月1日可以打印上年憑證。

其次，下載或更新到最新版的個人所得稅APP，打開個稅APP之后，點擊常用業(yè)務(wù)的“管理”，添加個人養(yǎng)老金扣除信息管理到常用業(yè)務(wù)。

再進入個人養(yǎng)老金扣除信息管理，點擊右上角的授權(quán)管理。點擊掃碼錄入，選擇已下載的稅延憑證，自動識別之后就會出現(xiàn)扣除信息確認，再點擊下一步選擇申報方式即可完成操作。

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