每經(jīng)記者 可楊    每經(jīng)編輯 魏官紅    

2022年8月，頭頂“中科系”光環(huán)的海光信息（SH688041，股價(jià)39.76元，市值924億元）成功登陸資本市場(chǎng)，市值一度突破1400億元。

2014年，《國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進(jìn)綱要》發(fā)布，同年工信部方面宣布國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金正式設(shè)立。海光信息便誕生于彼時(shí)的創(chuàng)業(yè)大潮中，主攻CPU（中央處理器）。

目前，海光信息已成長(zhǎng)為國(guó)產(chǎn)高端處理器的頭部企業(yè)，受益于當(dāng)下的數(shù)字化轉(zhuǎn)型與國(guó)產(chǎn)替代趨勢(shì)，海光信息的業(yè)績(jī)自2021年迎來(lái)爆發(fā)。

中郵證券研報(bào)認(rèn)為，高端處理器國(guó)產(chǎn)化率較低，根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2020年國(guó)內(nèi)x86服務(wù)器芯片出貨量698.1萬(wàn)顆，絕大部分市場(chǎng)份額被Intel和AMD兩家公司占據(jù)，合計(jì)占市場(chǎng)份額超過(guò)95%。海光信息專注于高端處理器研發(fā)設(shè)計(jì)，將受益于信創(chuàng)國(guó)產(chǎn)化浪潮。

高端處理器業(yè)務(wù)發(fā)展步入快車(chē)道

2022年第三季度，海光信息實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12.90億元，同比增長(zhǎng)63.60%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.76億元，同比增長(zhǎng)6.06%。前三季度營(yíng)業(yè)收入為38.2億元，同比增長(zhǎng)180.88%；歸母凈利潤(rùn)6.52億元，同比增長(zhǎng)424.16%。

海光信息在2022年三季報(bào)中表示，公司營(yíng)業(yè)總收入增長(zhǎng)的主要原因?yàn)楣炯哟笫袌?chǎng)開(kāi)發(fā)力度，產(chǎn)品線進(jìn)一步豐富，滿足了不同客戶對(duì)產(chǎn)品的多樣化需求，加之服務(wù)器廠商對(duì)國(guó)產(chǎn)高端處理器的需求持續(xù)增加。

海光信息的主營(yíng)業(yè)務(wù)是研發(fā)、設(shè)計(jì)和銷售應(yīng)用于服務(wù)器、工作站等計(jì)算、存儲(chǔ)設(shè)備中的高端處理器。高端處理器是現(xiàn)代信息系統(tǒng)設(shè)備中的核心部件，在大規(guī)模數(shù)據(jù)處理、復(fù)雜任務(wù)調(diào)度和邏輯運(yùn)算等方面發(fā)揮了不可替代的作用。

目前，海光信息的主要產(chǎn)品包括應(yīng)用于云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)、信息服務(wù)行業(yè)等的海光通用處理器(CPU)，以及應(yīng)用于大數(shù)據(jù)處理、人工智能和商業(yè)計(jì)算等領(lǐng)域的海光協(xié)處理器(DCU)。

2021年以來(lái)，海光信息迎來(lái)了業(yè)績(jī)的高速增長(zhǎng)期。

招股書(shū)顯示，2019年-2021年，海光信息分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.79億元、10.22億元和23.10億元；歸母凈利潤(rùn)分別為-8290.46萬(wàn)元、-3914.45萬(wàn)元和3.27億元。

分具體產(chǎn)品來(lái)看，海光信息銷售的海光CPU產(chǎn)品包括7000系列、5000系列和3000系列，三個(gè)系列分別應(yīng)用于高端服務(wù)器、中低端服務(wù)器，以及工作站和邊緣計(jì)算服務(wù)器。海光信息銷售的CPU產(chǎn)品以7000系列產(chǎn)品為主，2019年-2021年，7000系列銷售收入占主營(yíng)收入的比例分別為85.70%、76.91%和65.01%。

海光信息在招股書(shū)中表示，2020年和2021年?duì)I業(yè)收入大幅增長(zhǎng)的主要原因一方面為公司加大市場(chǎng)開(kāi)發(fā)力度，拓展了新的客戶，服務(wù)器廠商對(duì)國(guó)產(chǎn)CPU需求增加；另一方面，2020年，公司海光二號(hào)系列芯片實(shí)現(xiàn)規(guī)?；鲐?，2021年，公司深算一號(hào)芯片實(shí)現(xiàn)規(guī)?；鲐洠M(jìn)一步豐富了產(chǎn)品線，促進(jìn)了公司銷售收入的增長(zhǎng)。

行業(yè)信創(chuàng)機(jī)遇當(dāng)前

西南證券在研報(bào)中預(yù)計(jì)，伴隨金融、電信為代表的行業(yè)信創(chuàng)全面推進(jìn)，相關(guān)國(guó)產(chǎn)服務(wù)器滲透率快速提升，從已經(jīng)公開(kāi)的招投標(biāo)結(jié)果看，國(guó)產(chǎn)服務(wù)器中海光系列占比接近50%，公司業(yè)績(jī)進(jìn)入爆發(fā)階段。

自2020年“信創(chuàng)元年”以來(lái)，信創(chuàng)的規(guī)模化應(yīng)用已進(jìn)入第三年，信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)逐步走向應(yīng)用落地階段。行業(yè)信創(chuàng)疊加數(shù)字化轉(zhuǎn)型趨勢(shì)，也有望助推海光信息進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)份額。

海光信息在招股書(shū)中表示，高端處理器具有極高的技術(shù)門(mén)檻，是集成電路領(lǐng)域技術(shù)綜合性最強(qiáng)、地位最重要的產(chǎn)品。高端處理器是所有高端信息設(shè)備的“大腦”和“中樞”，是信息安全的基石，如無(wú)自主可控的高端處理器，從處理器層面看，所有用戶的安全設(shè)防基本無(wú)意義。如無(wú)法持續(xù)取得高端處理器，將會(huì)對(duì)產(chǎn)業(yè)安全、經(jīng)濟(jì)安全帶來(lái)不可承受的影響。因此，研制和推廣安全可控的高端處理器至關(guān)重要。

與此同時(shí)，下游市場(chǎng)其他領(lǐng)域的需求愈發(fā)豐富，也為集成電路產(chǎn)業(yè)帶來(lái)了新的發(fā)展機(jī)遇。隨著各類終端向便攜化、智能化、網(wǎng)絡(luò)化方向發(fā)展，以及人工智能、云計(jì)算、智能家居、可穿戴設(shè)備、物聯(lián)網(wǎng)等為代表的新興產(chǎn)業(yè)崛起，海量數(shù)據(jù)的處理運(yùn)算需求逐步提升，催生出大量對(duì)高端處理器的需求。另外，隨著5G網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)中心等新型基礎(chǔ)設(shè)施的大力建設(shè)，擴(kuò)大了市場(chǎng)對(duì)于商業(yè)計(jì)算和大數(shù)據(jù)處理器的需求。

市場(chǎng)機(jī)遇當(dāng)前，海光信息也始終保持著高強(qiáng)度的研發(fā)投入。招股書(shū)顯示，2019年-2021年，其累計(jì)研發(fā)投入35.39億元，占營(yíng)業(yè)收入比例達(dá)到95.35%。2022年第三季度，海光信息的研發(fā)投入合計(jì)4.93億元，占營(yíng)收比重為38.18%。

招股書(shū)披露，海光CPU系列產(chǎn)品海光一號(hào)、海光二號(hào)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)商業(yè)化應(yīng)用，海光三號(hào)已經(jīng)完成實(shí)驗(yàn)室驗(yàn)證，海光四號(hào)處于研發(fā)階段；海光DCU系列產(chǎn)品深算一號(hào)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)商業(yè)化應(yīng)用，深算二號(hào)處于研發(fā)階段。

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