每經記者 黃小聰    每經編輯 肖芮冬    

今日，更多明星基金經理的2022年四季報披露。其中，中歐基金葛蘭在過去的四季度整體調倉動向并不大，在管理的兩只醫(yī)藥主題基金中，前十大重倉股主要變化是加倉了片仔癀。

另外，跳槽泉果基金之后的趙詣，其管理的產品也披露了首份季報。每經記者注意到，重倉的方向包括了新能源和5G應用以及以航空發(fā)動機、半導體為主的高端制造業(yè)。

葛蘭：加倉片仔癀

被譽為“醫(yī)藥女神”的中歐基金葛蘭，在剛剛過去的2022年四季度，管理規(guī)模有所上升，從2022年三季度末約875億元升至2022年四季度末的約907億元。

持倉方面，每經記者注意到，葛蘭對管理的兩只醫(yī)藥主題基金并沒有太明顯的調倉，其中在中歐醫(yī)療健康上，主要的是一些增減倉的變化，比如藥明康德、恒瑞醫(yī)藥、片仔癀等都有小幅加倉，愛爾眼科、泰格醫(yī)藥、凱萊英有小幅減倉。

數(shù)據(jù)來源：Wind，下同

在中歐醫(yī)療創(chuàng)新上，最明顯的變化是藥明生物退出了前十大，片仔癀新進到前十大。另外，邁瑞醫(yī)療、恒瑞醫(yī)藥有小幅加倉，愛爾眼科、康龍化成有小幅減倉。

除了持倉變化，葛蘭在四季報中也談到了對2023年的看法。她表示：“展望2023年一季度，隨著疫情對于行業(yè)的擾動逐步減弱，相關公司將會回到長期增長的趨勢中。醫(yī)藥行業(yè)的長期增長邏輯沒有發(fā)生根本性的變化。創(chuàng)新依然是行業(yè)成長的最為重要的驅動力。經過多年的洗禮，國內創(chuàng)新企業(yè)整體研發(fā)管線布局更加理性，資源向差異化方向傾斜，甚至有全球競爭力的創(chuàng)新品種誕生，國內多家企業(yè)將不同階段創(chuàng)新藥的部分權益授權給海外企業(yè)，也在一定程度上體現(xiàn)了國內企業(yè)創(chuàng)新的價值。目前，依然有大量臨床需求未得到充分滿足，創(chuàng)新藥及器械都有著廣闊的成長空間。”

“與此同時，國內的創(chuàng)新藥服務企業(yè)也逐步形成了有全球競爭力的產業(yè)集群，在部分細分領域達到了全球領先的水平，此外，我們認為相關服務商的競爭力更多的體現(xiàn)在平臺的技術和管理能力，龍頭企業(yè)的市占率大概率仍將持續(xù)提升，保持其較高的景氣度。此外，伴隨我國居民人均收入及認知水平快速提升，醫(yī)療服務以及消費性醫(yī)療的需求仍在快速增長且未得到充分滿足，未來空間依然巨大，這些公司的價值終將有公允的市值體現(xiàn)。”

“整體而言，短期市場波動難以避免，但中長期而言，我們繼續(xù)看好醫(yī)藥生物板塊的配置價值。”葛蘭進一步表示。

趙詣：重倉新能源、軍工

除了葛蘭，2022年跳槽到泉果基金的趙詣，其管理的新產品，也披露了首份季報。

記者注意到，在這份季報中，趙詣依然對新能源個股偏好有加，寧德時代成為了第一大重倉股。此外，還有恩捷股份、隆基綠能等個股也都在其中。在新能源以外，軍工等板塊個股也有重倉。

截至2022年底，該基金股票資產占基金總資產的比例為67.24%，趙詣在四季報中表示：“在11月我們加快了建倉節(jié)奏。”

回顧2022年的市場，趙詣指出，“對我們而言，判斷市場的底部是相對困難的事情。但是我們一直強調，當優(yōu)質的公司出現(xiàn)快速調整并進入有性價比的階段時，我們將加快建倉節(jié)奏。因為擁有良好護城河的企業(yè)并未因為疫情的變化改變自身競爭力，而悲觀情緒會給我們機會。”

對于目前投資組合中的公司，趙詣還表示，會以更長遠的眼光來看待。他對于后市的整體觀點保持不變，堅持三大投資方向：一是技術進步帶來需求提升的方向，包括新能源和5G應用；二是在“以國內大循環(huán)為主體，國內國際雙循環(huán)相互促進”定調下的國產替代、補短板的方向，尤其是以航空發(fā)動機、半導體為主的高端制造業(yè)；三是后疫情時代復蘇的消費行業(yè)。

展望2023年一季度，趙詣指出，將重點關注兩類公司。一方面，短期來看，從2022年12月開始，以新能源為主的公司前期因為漲幅較大，疊加市場對企業(yè)未來盈利方面預期出現(xiàn)分歧，導致出現(xiàn)持續(xù)的調整。但對于市場競爭力優(yōu)勢穩(wěn)固的公司，股價的下跌也意味著風險的釋放，需要立足于基本面，選擇有競爭力的公司；另一方面，也將有公司陸續(xù)進入業(yè)績的預告期，將重點關注業(yè)績出現(xiàn)拐點或者加速的行業(yè)。

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