每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 彭水萍

最新披露的基金2022年四季報(bào)顯示，去年的冠軍基金經(jīng)理黃海，其管理的多只產(chǎn)品繼續(xù)大買煤炭板塊個(gè)股，比如萬(wàn)家宏觀擇時(shí)多策略混合、萬(wàn)家精選等，前十大重倉(cāng)股全是跟能源相關(guān)的個(gè)股，尤其是煤炭板塊個(gè)股占據(jù)多數(shù)。

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)-500310945

而“網(wǎng)紅”基金經(jīng)理諾安基金的蔡嵩松管理的多只基金，前十大重倉(cāng)股變化幅度并不大，比如在諾安成長(zhǎng)上，只有中芯國(guó)際退出前十大，其他的個(gè)股更多的是持股數(shù)的變化。

萬(wàn)家基金黃海：大買煤炭板塊

隨著基金2022年四季報(bào)的持續(xù)披露，去年拿下冠亞軍的萬(wàn)家基金黃海，最新的持倉(cāng)動(dòng)向也曝光了。

先從萬(wàn)家宏觀擇時(shí)多策略來(lái)看，截至去年底，前十大重倉(cāng)股全是能源類個(gè)股，特別是煤炭板塊個(gè)股的數(shù)量進(jìn)一步增加。其中新進(jìn)到前十大的個(gè)股包括了山煤國(guó)際、廣匯能源、蘭花科創(chuàng)、平煤股份。

而去年三季度末重倉(cāng)的淮北礦業(yè)、華陽(yáng)股份、金地集團(tuán)和迎駕貢酒全都退出了前十大。

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在黃海管理的其他基金上，同樣也有類似的操作。比如萬(wàn)家精選，截至去年底，廣匯能源、平煤股份、山煤國(guó)際、蘭花科創(chuàng)都新進(jìn)到前十大，退出前十大的同樣也是淮北礦業(yè)、華陽(yáng)股份、金地集團(tuán)和迎駕貢酒。

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再看萬(wàn)家新利靈活配置混合 ，截至去年底，新進(jìn)前十大重倉(cāng)股的有廣匯能源、蘭花科創(chuàng)、山煤國(guó)際、平煤股份，退出前十大的還是淮北礦業(yè)、華陽(yáng)股份、金地集團(tuán)和迎駕貢酒。

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黃海在四季報(bào)中表示，“展望2023年，我們認(rèn)為中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)將進(jìn)入弱復(fù)蘇的過(guò)程，A股呈現(xiàn)‘強(qiáng)預(yù)期、弱現(xiàn)實(shí)’的態(tài)勢(shì)，當(dāng)前的估值仍需震蕩整固。隨著穩(wěn)增長(zhǎng)政策的累積效果逐步顯現(xiàn)，下半年或迎來(lái)業(yè)績(jī)和估值雙升的行情。當(dāng)下我們認(rèn)為在穩(wěn)增長(zhǎng)的闖關(guān)期，上游能源股以其高分紅、高確定性、低估值、低負(fù)債的特征仍是目前攻守兼?zhèn)涞南∪辟Y產(chǎn)，我們將繼續(xù)重倉(cāng)持有。同時(shí)我們也將積極尋找與經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇相關(guān)的低估值的中游行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。” 

蔡嵩松：減持中芯國(guó)際

再看“網(wǎng)紅”基金經(jīng)理諾安基金蔡嵩松在去年四季度的調(diào)倉(cāng)換股，先以諾安成長(zhǎng)為例，記者注意到，整體的調(diào)倉(cāng)幅度并不大，前十大重倉(cāng)股中只有中芯國(guó)際退出了前十大，新進(jìn)前十大的是芯原股份-U，不過(guò)芯原股份-U并不算是新買的個(gè)股，在去年三季度末時(shí)，曾排在重倉(cāng)股第十一位。 

其他個(gè)股方面，更多的是持股數(shù)的變化，主要減持了圣邦股份、韋爾股份、北京君正和兆易創(chuàng)新等多只個(gè)股。

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再看蔡嵩松另外一只管理時(shí)間較長(zhǎng)的基金——諾安和鑫靈活配置混合，該基金前十大重倉(cāng)股主要的變化是韋爾股份退出了前十大，新進(jìn)前十大的是盛美上海。其他個(gè)股同樣也是增減倉(cāng)的變化，主要減持了中國(guó)軟件、納思達(dá)、電科網(wǎng)安等個(gè)股。

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蔡嵩松在四季報(bào)中表示，“隨著國(guó)內(nèi)疫情政策的全面放開(kāi)，過(guò)去三年的疫情終于落下帷幕。未來(lái)的主基調(diào)圍繞疫后經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，雖然恢復(fù)節(jié)奏曲折，但是一切只會(huì)更好”，左右市場(chǎng)情緒的疫情因素極大降低，未來(lái)的市場(chǎng)終于回歸基本面本身，站在當(dāng)下的時(shí)間點(diǎn)，很多板塊已經(jīng)非常具備投資價(jià)值。

“回歸科技板塊，芯片板塊的兩大主要矛盾：一是景氣度拐點(diǎn)；二是美國(guó)制裁。景氣度下行在四季度繼續(xù)消化之后，隨著經(jīng)濟(jì)恢復(fù)需求重啟，庫(kù)存去化會(huì)進(jìn)一步加速；而美國(guó)對(duì)半導(dǎo)體的進(jìn)一步制裁已經(jīng)乏善可陳，無(wú)論設(shè)備材料板塊還是設(shè)計(jì)板塊，目前已經(jīng)具備較高的投資性價(jià)比。因此，在當(dāng)前的市場(chǎng)位置，積極布局，迎接即將到來(lái)的科技大行情。” 蔡嵩松進(jìn)一步表示。

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