每經(jīng)編輯 畢陸名

春節(jié)過(guò)后，大量逆回購(gòu)面臨到期引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)資金面的關(guān)注。

據(jù)央行官網(wǎng)8日消息，央行今日進(jìn)行6410億元7天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率為2.00%，與此前持平。今日有1550億元逆回購(gòu)到期。

央行網(wǎng)站7日公告，7日人民銀行以利率招標(biāo)方式開(kāi)展了3930億元逆回購(gòu)操作。此次7天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率為2%，與此前持平。因當(dāng)日有4710億元7天期逆回購(gòu)到期，實(shí)現(xiàn)凈回籠780億元。

6日，央行以利率招標(biāo)方式開(kāi)展了1500億元逆回購(gòu)操作，操作利率維持2%不變。鑒于當(dāng)日有5230億元逆回購(gòu)到期，故央行公開(kāi)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)凈回籠3730億元。

春節(jié)后，央行連續(xù)進(jìn)行大額逆回購(gòu)操作，累計(jì)開(kāi)展逆回購(gòu)操作17810億元。其中，1月28日至2月7日分別進(jìn)行逆回購(gòu)2220億元、1280億元、1730億元、4710億元、1550億元、660億元、230億元、1500億元、3930億元，多為千億級(jí)的操作規(guī)模。與此同時(shí)，由于到期逆回購(gòu)較多，也實(shí)現(xiàn)較大規(guī)模的資金凈回籠。1月28日至2月7日期間，有33000億元逆回購(gòu)到期，凈回籠15190億元。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，本周內(nèi)（2月6日至2月10日），公開(kāi)市場(chǎng)將有超萬(wàn)億元規(guī)模逆回購(gòu)到期，其中，6日5230億元（包括4日、5日周末到期順延的）、7日4710億元、8日1550億元、9日660億元、10日230億元，累計(jì)將有12380億元到期。

據(jù)第一財(cái)經(jīng)報(bào)道，光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華對(duì)表示，近日公開(kāi)市場(chǎng)工具到期相對(duì)大，央行也適度提高了逆回購(gòu)操作規(guī)模。面對(duì)不同到期規(guī)模、不同資金需求的市場(chǎng)情況，央行靈活操作，適度加大短期資金投放，平穩(wěn)資金面，也釋放央行將持續(xù)保持流動(dòng)性合理充裕的信號(hào)。

圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)

仲量聯(lián)行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼研究部總監(jiān)龐溟也對(duì)記者說(shuō)，節(jié)前央行通過(guò)提高逆回購(gòu)操作規(guī)模、啟用不同期限逆回購(gòu)工具等公開(kāi)市場(chǎng)操作方式，靈活安排操作數(shù)量和資金期限，這部分大量投放的流動(dòng)性將在短期內(nèi)集中到期并自然收回。

“但從近日市場(chǎng)利率整體處于政策利率下方附近波動(dòng)的走勢(shì)來(lái)看，市場(chǎng)流動(dòng)性保持合理充裕，市場(chǎng)預(yù)期整體保持平穩(wěn)。資金面松緊適度的狀況未發(fā)生變化。”周茂華認(rèn)為，近期盡管央行逆回購(gòu)操作頻繁，資金實(shí)現(xiàn)凈回籠，但從市場(chǎng)利率水平和波動(dòng)情況看，市場(chǎng)流動(dòng)性保持合理充裕，市場(chǎng)預(yù)期平穩(wěn)。

據(jù)中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)報(bào)道，（湖北）匯茂咨詢首席宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家徐陽(yáng)表示，“1月信貸開(kāi)門(mén)紅，2月可作為政策觀察窗口期，應(yīng)繼續(xù)關(guān)注節(jié)后復(fù)工情況，以及地方債發(fā)行和信貸投放情況，疫情和理財(cái)贖回的影響?？傮w上2月資金面有逐步收窄的趨勢(shì)，且該現(xiàn)象短期內(nèi)或難改變。”

周茂華認(rèn)為，結(jié)合以往經(jīng)驗(yàn)，央行將繼續(xù)實(shí)施逆回購(gòu)操作穩(wěn)步回收過(guò)剩流動(dòng)性，關(guān)鍵看市場(chǎng)利率。央行公開(kāi)市場(chǎng)操作具有靈活性，公開(kāi)市場(chǎng)操作力度、節(jié)奏需要關(guān)注市場(chǎng)利率變化。從市場(chǎng)利率低于政策利率，反映市場(chǎng)流動(dòng)性略偏松，央行繼續(xù)實(shí)施規(guī)?？捎^的逆回購(gòu)，確保流動(dòng)性合理充裕的積極信號(hào)，避免市場(chǎng)利率大幅波動(dòng)。

據(jù)中新經(jīng)緯報(bào)道，東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青認(rèn)為，在節(jié)后資金大量回流銀行體系，特別是2月1日銀行月末考核時(shí)點(diǎn)已過(guò)的情形之下，央行仍開(kāi)展大額逆回購(gòu)操作，主要是為了遏制短端資金利率上行勢(shì)頭，穩(wěn)定市場(chǎng)信心，防范此前市場(chǎng)利率驟然走高導(dǎo)致理財(cái)產(chǎn)品大規(guī)模贖回等現(xiàn)象重演，給資本市場(chǎng)乃至宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行帶來(lái)不必要的擾動(dòng)。

每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合央行、第一財(cái)經(jīng)、中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)、中新經(jīng)緯

封面圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)