來(lái)源：微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”（微信公號(hào)ID：daoda1997） 春節(jié)以后的第二個(gè)交易周，A股三大指數(shù)整體來(lái)看沒(méi)有太多變化，以橫盤(pán)為主，成交金額較上周有所下降。盤(pán)面上，除了以人工智能為代表的方向熱度高漲以外，多數(shù)板塊以輪動(dòng)為主，持續(xù)性并不好，賺錢(qián)的難度比較大。不過(guò)，大盤(pán)仍處于正常的震蕩中，問(wèn)題不大。 節(jié)前預(yù)判市場(chǎng)將展開(kāi)兩周左右的震蕩，目前兩周的時(shí)間窗口已然到了，疊加金融數(shù)據(jù)超預(yù)期的利好，是否意味著A股市場(chǎng)下周將展開(kāi)升勢(shì)呢？其他板塊是否會(huì)獲得更多的資金關(guān)注呢？今天，牛博士與達(dá)哥就大家關(guān)心的話題展開(kāi)討論。 牛博士：達(dá)哥，你好，咱們直接聊市場(chǎng)吧！本周A股感覺(jué)沒(méi)有太多好評(píng)價(jià)的，上證指數(shù)基本就是漲一天跌一天，板塊除了少數(shù)非?；馃岬念}材，基本上就是輪動(dòng)，追漲就出問(wèn)題，該如何看待這種現(xiàn)象？金融數(shù)據(jù)的利好是否會(huì)刺激下周A股變盤(pán)？ 道達(dá)：整體來(lái)看，春節(jié)以后這兩個(gè)交易周的情況，都是一個(gè)橫盤(pán)震蕩的走勢(shì)，這和北上資金凈流入速度放緩有一定的關(guān)系。另外，從偏股基金的持倉(cāng)數(shù)據(jù)，也能看出問(wèn)題。說(shuō)到底目前A股市場(chǎng)仍然是一個(gè)存量資金博弈的市場(chǎng)，增量資金相當(dāng)有限。 這背后反映的還是老問(wèn)題，由于信心不足，導(dǎo)致內(nèi)部增量資金不愿進(jìn)場(chǎng)的問(wèn)題。寧愿排隊(duì)提前還房貸，也不來(lái)股市，這說(shuō)明很多人對(duì)于資本市場(chǎng)沒(méi)有信心。信心是漲出來(lái)的，太快太急不好，需要步步為營(yíng)逐漸提高重心，在不斷地分歧轉(zhuǎn)一致后，大的趨勢(shì)會(huì)形成，信心和資金自然就來(lái)了。 周五收盤(pán)后，重磅金融數(shù)據(jù)公布。國(guó)內(nèi)1月份社融規(guī)模增量為5.98萬(wàn)億元，預(yù)期為5.4萬(wàn)億；1月份人民幣貸款增加4.9萬(wàn)億元，同比多增9227億元。這確實(shí)是很大的利好，說(shuō)明此前的政策推動(dòng)是有效的，有利于情緒修復(fù)。 不過(guò)，經(jīng)?？催_(dá)哥投資手記的朋友都知道，消息固然重要，更重要的是A股對(duì)于消息的反應(yīng)，這才是判斷市場(chǎng)強(qiáng)弱的重要依據(jù)。就上證指數(shù)目前的走勢(shì)結(jié)構(gòu)而言，是沒(méi)有多大問(wèn)題的，消息有可能刺激一些權(quán)重板塊出現(xiàn)高開(kāi)，但要注意在震蕩模式下出現(xiàn)沖高回落的風(fēng)險(xiǎn)。 從A50期指的表現(xiàn)來(lái)看，并沒(méi)有多大反應(yīng)。美股中，多數(shù)中概股周五是下跌的。再結(jié)合恒生指數(shù)來(lái)看，很難斷言目前的調(diào)整接近尾聲了，而且不排除恒生指數(shù)將會(huì)展開(kāi)一個(gè)相對(duì)較長(zhǎng)時(shí)間的震蕩模式。北上資金近1個(gè)月已累計(jì)凈流入A股市場(chǎng)超過(guò)1600億元，本周有了明顯減緩的趨勢(shì)，這個(gè)趨勢(shì)短期可能很難改變。 因此，即便有利好，也很難斷言A股市場(chǎng)會(huì)由此開(kāi)啟上漲模式。節(jié)前我預(yù)判的大盤(pán)指數(shù)會(huì)開(kāi)啟1~2周的震蕩，目前已經(jīng)達(dá)到預(yù)期了，但難言震蕩結(jié)束，下周不排除還是震蕩的節(jié)奏。周四市場(chǎng)大漲，行情雖然有企穩(wěn)的初步跡象，但還有鞏固確認(rèn)的過(guò)程。如果下周一再度轉(zhuǎn)為向下的話，要有心理準(zhǔn)備，很可能還會(huì)下探尋找支撐位。 上證指數(shù)漲一天跌一天，板塊持續(xù)性差，這并不是一個(gè)好現(xiàn)象。在這種情況下，可以不用過(guò)度關(guān)注指數(shù)，維持多頭思路的同時(shí)，要留一個(gè)心眼，只要指數(shù)沒(méi)有出現(xiàn)破壞結(jié)構(gòu)的情況，以個(gè)股為主即可。 牛博士：既然達(dá)哥提到了以個(gè)股為主，這就涉及一個(gè)讓大家比較頭疼的問(wèn)題了，由于市場(chǎng)過(guò)于聚焦，其他板塊輪動(dòng)很快，到底該如何把握節(jié)奏呢？ 道達(dá)：的確，盤(pán)面和牛博士說(shuō)的情況一樣，確實(shí)過(guò)于聚焦，被網(wǎng)友戲稱(chēng)“只有兩類(lèi)股票”：一是ChatGPT概念，二是其它股票。我的建議是關(guān)注題材股的朋友仍然以題材為主，尤其是ChatGPT這種已經(jīng)呈現(xiàn)出非常高熱度的板塊，選擇回調(diào)支撐位的機(jī)會(huì)。 ChatGPT的大火，看到有朋友把它和去年的元宇宙相比較，但我覺(jué)得這二者還是有很大差別的，ChatGPT至少是落地的技術(shù)了，而且正在讓人感受到AI的吸引力和顛覆力，這是具體可感知的；而元宇宙可能就不同了，距離落地還有距離。所以，ChatGPT還是要多關(guān)注的，況且在這個(gè)領(lǐng)域咱們是不能掉隊(duì)的。 就走勢(shì)結(jié)構(gòu)來(lái)說(shuō)，達(dá)哥更希望AIGC概念能向下踩一腳比較好。至于ChatGPT的延伸題材，比如芯片、共封裝光學(xué)（CPO）等，這更適合相對(duì)比較穩(wěn)健的投資者。尤其是CPO概念，達(dá)哥周二就提過(guò)了，但在ChatGPT還沒(méi)有經(jīng)過(guò)充分炒作的情況下，這種延伸的炒作效果可能就比較一般了。 芯片是春節(jié)前一周重點(diǎn)提及的板塊，CPO是周二晚間提及的板塊，就目前的板塊位置來(lái)看，有成本優(yōu)勢(shì)的朋友盡量保持耐心即可，只要趨勢(shì)結(jié)構(gòu)沒(méi)破壞，大可不必去羨慕市場(chǎng)的“當(dāng)紅炸子雞”，做自己有把握的交易。 周五的盤(pán)面，大消費(fèi)也有表現(xiàn)，這個(gè)方向其實(shí)沒(méi)有太多要說(shuō)的，已經(jīng)反復(fù)說(shuō)過(guò)多次了。震蕩的節(jié)奏，用高拋低吸的思路對(duì)待。在有金融數(shù)據(jù)利好的刺激之下，大金融、地產(chǎn)等這類(lèi)權(quán)重板塊短期可能也會(huì)有所表現(xiàn)，但這并不是我重點(diǎn)關(guān)注的方向。 綜合目前板塊的表現(xiàn)來(lái)看，AI概念下周初很可能出現(xiàn)分歧。因?yàn)閺倪B板梯度來(lái)看，二連板幾乎都處于斷板的狀態(tài)，這是很罕見(jiàn)的現(xiàn)象，很可能會(huì)引發(fā)短線情緒退潮。再加上龍頭如果繼續(xù)大漲，可能就要停牌核查或進(jìn)入交易所監(jiān)控名單，其他題材就更難說(shuō)延續(xù)性了。 讓人比較意外的是高送轉(zhuǎn)和次新股，已經(jīng)很長(zhǎng)時(shí)間沒(méi)有受到資金關(guān)注了，這和業(yè)績(jī)有關(guān)系。在題材匱乏的時(shí)候，這是一個(gè)可以關(guān)注的方向，還可以結(jié)合一下熱點(diǎn)概念挖掘一下。 牛博士：周末消息比較平淡。貴州茅臺(tái)大股東增持股份，如何解讀？ 道達(dá)：貴州茅臺(tái)大股東罕見(jiàn)增持，這其實(shí)是在兌現(xiàn)去年公告的增持承諾，當(dāng)時(shí)公告增持的上限是30億元，現(xiàn)在只增持了2.7億元。本周的盤(pán)面上，大消費(fèi)有過(guò)兩天的表現(xiàn)，主要是信貸方面的傳言。板塊節(jié)奏上，前面已經(jīng)說(shuō)過(guò)了。 整體來(lái)說(shuō)，當(dāng)前市場(chǎng)的表現(xiàn)，確實(shí)給人一種隱憂，但按規(guī)則交易即可，風(fēng)險(xiǎn)都是可控的。在利好的刺激之下，加上題材股的分化，下周初要注意權(quán)重與題材的輪動(dòng)。同時(shí)，關(guān)注上證指數(shù)能否補(bǔ)量及能否再度轉(zhuǎn)為上攻。 （張道達(dá)） 根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門(mén)的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。