每經(jīng)記者 劉明濤    每經(jīng)編輯 趙云    

上市首日股價一度大漲超50%，隨后股價卻一度瀕臨破發(fā)，辰光醫(yī)療在登陸北交所后遭遇股價“過山車”，其股價大幅波動的背后是機構對其估值難以把握。日前，開源證券、中車投資、鑫根資本、秉輝資本、晨鳴資管一同調研該公司，欲與公司一起探討醫(yī)療高科技企業(yè)估值定價的問題。

辰光醫(yī)療告訴來訪機構，公司業(yè)務主要是涉及幾個方面，比如醫(yī)用超導MRI設備的核心硬件，包括超導磁體（1.5T、3.0T、7.0T 磁體等）；科研領域包含工業(yè)領域應用的特種磁體和醫(yī)用質子治療加速器等。公司同時為客戶提供醫(yī)用超導磁共振系統(tǒng)一站式解決方案的服務。

公司有較強的科研成果轉換能力，并與下游客戶保持著長期、深度的合作關系，通過此次北交所上市募集的資金開展的兩個項目獲得了部分發(fā)展資金支持，研發(fā)項目將圍繞市場需求，公司的定制化產(chǎn)品進一步拓寬超導技術的應用邊界來滿足更大的市場需求。

作為磁共振MRI核心硬件專精特新“小巨人”，若按市盈率估值好像不太合適，如何給予合理估值，令機構犯難。

對于此，辰光醫(yī)療表示，影響估值的因素很多，很難找到一個可以完全對標的公司做估值衡量。但通過凈利潤及相應的PE方法評價高科技企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營能力及估值還是存在局限性的。公司相信市場、投資者會通過自己對公司及行業(yè)的深入了解給出合理的估值預期。

資料顯示，辰光醫(yī)療2004年成立，總部位于上海，自研自產(chǎn)醫(yī)學影像超導MRI設備核心硬件和科研領域特種磁體，產(chǎn)品覆蓋超導MRI設備90%以上核心硬件，解決大型醫(yī)療影像、科研設備核心硬件“卡脖子”問題。

在超導磁體方面，辰光醫(yī)療能夠實現(xiàn)1.5T、3.0T、7.0T等應用于醫(yī)學MRI系統(tǒng)上超導磁體的自主開發(fā)和商業(yè)化，具備同樣能力的公司在全球范圍內(nèi)分別是GE、Siemens和聯(lián)影醫(yī)療，辰光醫(yī)療所生產(chǎn)的超導磁體在磁場穩(wěn)定性等方面具有性能優(yōu)勢；射頻系統(tǒng)方面，辰光醫(yī)療是Philips的戰(zhàn)略供應商，產(chǎn)品獲得美國FDA、歐洲CE、日本PAL、CFDA、ISO13485/14001/9001等多項權威認證，在射頻功率、通道數(shù)、輕薄柔特性方面優(yōu)勢明顯；梯度線圈方面，辰光醫(yī)療成功發(fā)布擁有完全自主知識產(chǎn)權的1.5T超導MRI梯度線圈，性能指標達到了國際行業(yè)領先的英國Tesla公司同類線圈的水平，并實現(xiàn)量產(chǎn)。

隨著辰光醫(yī)療及寧波健信推出國產(chǎn)梯度線圈，英國Tesla公司逐步退出中國市場。同時辰光醫(yī)療自主開發(fā)7.0T臨床前MRI系統(tǒng)，填補國內(nèi)廠商在該領域的空白。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 劉國梅 攝