每經記者 彭水萍    每經編輯 葉峰

無論公募還是私募，量化人才都是重中之重。最近，兩大量化巨頭就因“搶人”而對簿公堂，作為被告的百億私募幻方量化，昨晚也是深夜發(fā)聲明回應涉訴事項。

圖片來源：視覺中國-VCG41N1162556855

量化產品業(yè)績方面，伴隨著主要股指震蕩走高，量化私募產品上周絕大多數均取得正收益。iFind數據顯示，據記者對最新30家百億量化私募旗下產品的不完全統計，在有完整凈值數據的663只產品中，上周實現正收益的產品高達603只，占比超九成；其中379只產品收益跑贏滬深300，占比超57%。

從具體產品表現來看，靈均投資旗下30多只產品上周業(yè)績霸榜TOP50，且收益均超1.73%；幾家歡樂幾家愁，另一家百億私募千象資產則是相反，旗下已披露凈值的48只產品上周全部為負收益，占百億量化私募旗下60只負收益產品的八成。

公募量化方面，上周量化多頭、指數增強、量化對沖策略細分產品均有超八成產品取得正收益，其中指增產品方面，跟蹤中證500指數的產品普遍取得較高收益，表現持續(xù)亮眼。

量化要聞：“爆火”也員工，“涉訴”也員工，幻方深夜回應

今年年初，因曝出有員工豪捐1.38億，百億量化私募幻方引發(fā)全網關注，不過一個月后，這家量化巨頭卻又因員工“攤上事兒”，被另一家量化巨頭告上法庭。

啟信寶信息顯示，近日，一份侵害技術秘密糾紛案開庭公告，將兩大量化巨頭之間的糾紛公之于眾。上海市高級人民法院的開庭公告顯示，案件的被告除了楊某某等3名自然人外，還包括寧波幻方量化投資管理合伙企業(yè)、浙江九章資產管理有限公司、寧波積冪信息科技有限公司，前兩家機構均是量化巨頭幻方量化旗下公司，且管理規(guī)模均超100億元。

寧波積冪信息科技有限公司也是幻方量化關聯公司，其法定代表人、執(zhí)行董事徐進，也同時是寧波幻方投資管理有限公司、浙江九章資產管理有限公司的法定代表人、執(zhí)行董事。

圖片來源：公開信息平臺截圖

另一方面，原告上海銳天投資管理有限公司也是一家老牌量化機構，私募排排網信息顯示，其管理規(guī)模目前在50億元～100億元級別，而公司官網宣稱2019年峰值管理規(guī)模一度突破百億。

兩大量化巨頭對簿公堂，究竟是怎么回事呢？

通過啟信寶查詢上海銳天投資案件串聯信息顯示，上海銳天投資與本次被告楊某某、寧波積冪信息科技等此前就有多起勞動合同糾紛、不正當競爭糾紛等。

中國裁判文書網此前信息顯示，案件原由為：上海銳天投資原高頻策略研發(fā)部門負責人楊某某于2021年3月離職，其后通過上海今元標矩科技有限公司以勞務派遣的隱蔽方式加入寧波積冪信息科技，從事策略代碼開發(fā)工作。上海銳天投資提出訴訟認為，楊某某在職期間和離職后與公司簽訂了保密協議和競業(yè)限制協議，而寧波積冪信息科技作為有直接競爭關系的企業(yè)隱蔽“雇用”楊某某，二者行為違反了公認的商業(yè)道德及誠實信用原則，擾亂市場競爭秩序，屬于不正當競爭行為。

盡管案件所涉被告及案由等有所區(qū)別，但梳理關聯關系可發(fā)現，幻方量化最新涉訴或為上述案件的延伸。對于此次涉訴事項，幻方量化近日回應媒體稱，系個別員工勞動糾紛產生的問題，目前在審理流程中。

2月28日晚間，幻方量化發(fā)布題為《關于涉訴事項相關情況的聲明》，聲明稱公司招聘過程嚴謹合規(guī)，不存在不當招攬行為，相關員工在入職前，已經依法解除競業(yè)限制，因此未違反競業(yè)限制協議。同時，幻方量化還貼出了此前法院終審判決部分截圖，另附截圖顯示，上海銳天投資支付楊某某正式解除競業(yè)限制前拖欠的競業(yè)限制補償金345萬元。

百億量化私募：663只產品九成獲正收益

靈均投資霸榜TOP50，千象資產全軍“負”沒

作為私募量化產品業(yè)績觀察的典型樣本，記者對30家百億量化私募旗下產品進行了不完全統計，iFind數據顯示，在有完整凈值數據的663只百億量化私募旗下產品中，上周實現正收益的產品高達603只，占比超九成；其中，有379只產品收益跑贏滬深300，占比超57%；此外，跑贏中證1000指數的產品有279只百億私募旗下產品，占比42%。

從具體產品來看，鳴石投資旗下兩款產品可謂“一雪前恥”，在前一周跌超2%落入業(yè)績“黑榜”后，“鳴石春華春天9號”和“鳴石廣鳴中證1000指數增強1號”上周以超2%的周收益逆襲，分列“紅榜”前二。此外，誠奇資產和卓識投資也有兩只產品進入前十，周收益率均超過1.8%。不過，上周業(yè)績表現最突出的百億量化私募卻應該屬于靈均投資，該私募除有3只產品進入前十外，后續(xù)更是有30多只產品刷屏TOP50，周收益率均超1.73%，堪稱最大贏家。

上周收益靠前的百億量化私募旗下產品（基于完整凈值數據的不完全統計）

在上述有完整凈值數據的663只產品中，上周業(yè)績表現相對靠后的主要為千象資產旗下產品，9只上“黑榜”產品中有8只為CTA策略。盡管這或與千象資產“敢于”披露業(yè)績欠佳產品凈值有關，但不可否認的是，該私募近期業(yè)績表現確實不太理想，要知道，其前一周就有6只產品跌1.9%左右排名靠后，而上周的反彈行情中，其披露凈值的48只產品全部為負收益，占到所有百億私募旗下60只負收益產品的80%，業(yè)績可謂“慘不忍睹”。

上周收益靠后的百億量化私募旗下產品（基于完整凈值數據的不完全統計）

另值得一提的是，艾方資產旗下“艾方反脆弱之尾部對沖1號”繼前一周跌超3%之后，上周再跌1.34%，這只對沖類產品可謂遭市場漲跌兩面都“打臉”。

公募量化：超八成產品上周取得正收益，中證500指增持續(xù)亮眼

相比量化私募，公募量化目前從總體管理規(guī)模方面來說確實體量不如，但業(yè)績方面卻一直相對比較穩(wěn)健。Choice數據顯示，截至2月23日，全市場831只量化產品（不同份額分開計算）中，有810只今年以來獲得正收益，占比超過九成。

在穩(wěn)健業(yè)績催化和人工智能火爆的大背景下，今年以來，多家基金量化團隊負責人紛紛發(fā)行量化新產品。比如，2月24日，擬由華泰柏瑞基金量化與海外投資部量化投資總監(jiān)盛豪管理的華泰柏瑞上證50指數增強正式發(fā)售；2月20日，擬由萬家基金總經理助理、基金經理喬亮管理的萬家元貞量化選股股票正式發(fā)售；2月13日，擬由創(chuàng)金合信基金首席量化官兼量化指數與國際投資部總監(jiān)董梁和基金經理李添峰共同管理的創(chuàng)金合信中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50指數增強開始發(fā)行。

上周，A股主要指數反彈，公募量化產品總體也延續(xù)了穩(wěn)中帶進的業(yè)績表現。量化多頭策略方面，182只有凈值披露的產品（多份額產品僅以A份額參與統計）中，有152只上周實現正收益，占比高達83.52%；113只跑贏滬深300指數，占比超62%。

其中，周收益率前10產品均取得超過2%的凈值增長，大成動態(tài)量化配置策略混合A更是以5.53%的絕對優(yōu)勢領跑，招商基金、長信基金旗下兩只量化產品分列第二、第三位。

另一方面，上周表現欠佳的量化多頭產品中，黑榜TOP10均跌超1.12%，其中浦銀安盛港股通量化混合A以超過3%的跌幅墊底，長城量化精選股票A和天治量化核心精選混合A周跌幅也在2%左右。

指增策略方面，iFind數據顯示，197只（多份額產品僅以A份額參與統計）有凈值數據的指數增強產品中，有172只產品上周實現正收益，占比高達87.31%；跑贏滬深300的產品有122只，占比61.93%。

具體產品中，匯添富中證光伏產業(yè)指數增強發(fā)起式A上周以3.28%的漲幅領跑，前10產品均取得2%以上的收益。跟蹤指數分布方面，前10產品多為跟蹤其他類的主題指數，也有3只中證500產品。而從后續(xù)排名11-30位的產品來看，基本被中證500類產品刷屏，且周收益率多在1.7%上方?？梢哉f，公募指增產品上周依然是中證500的天下。

雖然其他類指增產品在周收益前10中“出鏡”較高，但在后10產品中也是頻頻現身，尤其是跟蹤醫(yī)藥指數類產品，以及創(chuàng)業(yè)板指數類產品。由此可見，指增類產品業(yè)績基本反映了上周的市場風格。

量化對沖方面，目前公募此類產品較少，不過上周業(yè)績特征依然是穩(wěn)健，除極個別產品微跌外，絕大多數取得正收益，但收益幅度也都相對有限，前10產品均未跑贏滬深300，這對追逐長期穩(wěn)定的絕對收益的對沖類產品來說，并不意外。

最后，總結一下上周的風格因子表現情況。國泰君安最新量化研報顯示，根據對Barra 的10個風格因子（市值、貝 塔、動量、波動率、非線性市值、BP、流動性、盈利、成長、杠桿）每日收益和周度累計收益統計，上周動量收益最高，周累計收益為0.432%，盈余收益次之，為0.353%，非線性市值第三，為0.174%；波動率和市值收益較低。

封面圖片來源：視覺中國-VCG41N1162556855