本周，上證指數(shù)5連陽，一舉突破春節(jié)后連續(xù)4周的震蕩平臺，創(chuàng)出半年多以來的新高，周K線雖然漲幅不大，但就目前這個發(fā)展形勢，采用的是積小勝為大勝、穩(wěn)步推升的態(tài)勢，比想象中要強。盤面分化的特征依然在延續(xù)，但和前幾周相比，出現(xiàn)了明顯的不同，人工智能不再是“孤軍奮戰(zhàn)”。

那么，該如何看待這些新生的板塊，機會如何？大盤新高之時，背離的風險始終存在，又該如何應對？今天，牛博士與達哥就大家關心的話題展開討論。

牛博士：達哥，你好！又到了咱們聊天談股市的時間。本周大盤的表現(xiàn)可以說是表現(xiàn)相當不錯，量價配合也比較好，但問題就是各大指數(shù)之間的背離很嚴重，創(chuàng)業(yè)板持續(xù)弱勢，再加上大盤目前的背離傾向也很明顯，下周該如何應對呢？

道達：的確，目前最弱的指數(shù)就是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，由于創(chuàng)業(yè)板權重新能源持續(xù)弱勢的緣故，導致其淪為本輪上漲行情中最弱的板塊。就當下創(chuàng)業(yè)板和新能源的走勢結構來說，暫時很難斷言止跌，尤其是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)近兩周的方向并不清晰，短期的機會大概率是在創(chuàng)新低出現(xiàn)背離以后。

如果下周創(chuàng)業(yè)板指數(shù)能夠企穩(wěn)，那么對于整個市場而言是好事。上證指數(shù)強于其他指數(shù)，這意味著大盤股在走強，從盤面的信息來看，也確實如此。達哥粗略看了一下，市值在900億元以上的股票里，近期上漲的概率超過七成，有點大象起舞的味道。

這也告誡我們，要尊重市場先生的選擇，如果感覺自己的想法和市場的走勢完全相反，那么就要及時調整自己的思路，畢竟市場不會錯，錯的只有我們自己。如果投資者不是做中長期投資，還在繼續(xù)關注冷門板塊，是需要仔細思考一下的。

大盤背離的風險確實很明顯，而且這種情況在下周也不一定會有效緩解，但我們交易的不是指數(shù)，而是板塊和個股，指數(shù)只是倉位的參考指標而已，不能本末倒置。從上證指數(shù)目前的發(fā)展情況來看，暫時還看不到上漲結束的跡象，量價配合很好，以多頭思路對待。

當然，指數(shù)日K線級別的背離，對于做中線的投資者而言確實需要謹慎對待，但不能因為這種謹慎就患得患失，一會害怕出現(xiàn)收益損失，一會又擔心賺得不夠多，這就有問題了，交易還得按規(guī)則來。

周四達哥在手記文章中說了，只要上證指數(shù)沒有有效跌穿3295點，就不必擔心背離確認的風險。此外，就目前市場的板塊熱度來看，即便背離，可能還得反復折騰一會。不排除后續(xù)上證指數(shù)會出現(xiàn)類似于白酒板塊指數(shù)的走勢，通過震蕩來化解背離風險。

所以，下周對大盤的關注重點主要有兩個方面：一是觀察上證指數(shù)向上擴展的力度，如果能夠繼續(xù)向上發(fā)力，15分鐘級別小周期先擺脫背離，那就有繼續(xù)走強的能力；二是倘若指數(shù)選擇震蕩，則重點關注3295點的得失。

牛博士：感謝達哥這么清晰的思路。接下來咱們聊聊板塊機會。本周的市場和前幾周相比，出現(xiàn)了非常明顯的變化，那就是中字頭的走強。此外，還有國資委表態(tài)“對標世界一流企業(yè)價值創(chuàng)造行動”的消息。機會如何把握？是否還有其他板塊的機會？

道達：先拋開市場強弱不論，有一些行情軟件的中字頭板塊指數(shù)在本周創(chuàng)出了多年新高，這是有標志性意義的。就估值而言，中字頭個股也是低于絕大多數(shù)個股的，當然不是說估值低就會漲，只是說安全邊際相對高一些。

由于中字頭板塊指數(shù)已經(jīng)連續(xù)放量拉了幾根陽線，再去追并不合適，起碼要等回調的機會。周末這個方向可能免不了要被各種新聞吹捧一番，這種時候就更不適合追了，可以關注低位蓄勢的央企藍籌。達哥之前提到的建筑和金融方向，其實有相當一部分個股和中字頭相關，從一定程度上說，達哥也算預判對了方向。

建筑方面目前問題不大，仍然是持有的狀態(tài)。金融方向的幾個細分領域目前走得并不一致。有意思的是銀行板塊，震蕩之后有突破的跡象，從周K線級別的大周期來說，位置比較低；而且如果以估值論，銀行板塊怕是在A股中沒有板塊能出其右的。證券相對比銀行弱一些，但當下節(jié)奏沒有問題，這些都是指數(shù)能夠向上拓展的重要支撐。

另外，達哥關注的是科創(chuàng)50指數(shù)，這個指數(shù)近期低位盤整很久了，下跌一段之后的盤整確實有些弱。從消息面來說，高層近期發(fā)聲指出，發(fā)展集成電路產(chǎn)業(yè)必須發(fā)揮新型舉國體制優(yōu)勢；相關部委也提到，要加大對關鍵領域的科技投入。加上人工智能板塊走強對硬科技有帶動作用，可以增加關注度。就芯片板塊指數(shù)來說，走得并不差。

至于人工智能、大消費之類，都已經(jīng)是我們持續(xù)跟蹤的“老朋友”了。人工智能方向雖然有浪潮信息遭遇“黑天鵝”事件，但板塊指數(shù)沒有問題，只是在震蕩上沿不適合去追而已，有性價比的介入點應該是震蕩的下沿。大消費中的白酒、食品加工就不提了，值得關注的景點旅游，最近震蕩的時間不短了，可以觀察其能否向上突破。

牛博士：最近兩天的消息面比較平淡，相對比較關注的有兩個，一是上交所向5連板的華脈科技下發(fā)監(jiān)管工作函，二是滬深交易所發(fā)布修訂后的滬深港通業(yè)務實施辦法。如何解讀？

道達：連續(xù)多天，A股終于出現(xiàn)了一只5連板個股，屬實不易。監(jiān)管函不僅是對個股，而且對短線炒作的強勢股也是考驗。不過，如果高標股走弱，題材的延續(xù)性就有問題，會有部分資金避高就低，去追中字頭概念。

3月3日，滬深交易所發(fā)布修訂后的滬深港通業(yè)務實施辦法，并將于3月13日起實施。修訂后，滬深股通成分股數(shù)量大幅提高。同時，基于風險可控的原則，設置50億元人民幣日均市值、3000萬元人民幣日均成交金額、停牌天數(shù)占比低于50%等調入要求。

這個消息屬于中長期的利好，但短期的效應并不明顯，在當前這種市場背景下，很容易被投資者忽視。

目前正值全國兩會時間窗。政府工作報告等都會有市場感興趣的內容，這當中不排除會出現(xiàn)一些短期博弈的題材。

按過去的經(jīng)驗總結，全國兩會期間，大盤跌多漲少；全國兩會之后，大盤漲多跌少。而相關概念題材方面，如果是之前預期不強或者全國兩會再次大幅提升了相關預期的，其表述會繼續(xù)推動這個方向的上漲；而如果是之前預期比較久的，盡管全國兩會期間確實在提，但因為已經(jīng)預期到了，反而得謹慎。

（張道達）

根據(jù)國家有關部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 劉國梅 攝