每經(jīng)記者 鄭步春    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

周一A股普跌，上證綜指跌0.37%至3315.36點(diǎn)，深綜指跌1.02%，創(chuàng)業(yè)板綜指跌1.06%，滬科創(chuàng)50指數(shù)大跌2.74%。滬深兩市成交額達(dá)1.22萬億元，較上周五的1.05萬億有所放大，但這一部分與10只主板注冊制新股同時上市相關(guān)。

首批10只主板注冊制新股周一上市，10只新股表現(xiàn)都較好。如果盤點(diǎn)一下這10只新股，不難發(fā)現(xiàn)，發(fā)行市盈率雖然突破了原先23倍“隱形紅線”，但與雙創(chuàng)板新股發(fā)行市盈率相比，仍然低得多，這應(yīng)是其首日表現(xiàn)較好的極重要原因之一。另一原因應(yīng)該是首批個股更受市場關(guān)注，透明度因此就更高一些，投資者參與時會相對放心些。

不過，首批10只主板注冊制新股表現(xiàn)較好也僅僅只是開了個好頭，投資者并不宜認(rèn)定注冊制新股就可“無腦打新”，未來在申購新股時還得具體個股具體分析，投資者對于新股發(fā)行人、中介機(jī)構(gòu)及承銷機(jī)構(gòu)都應(yīng)持警惕態(tài)度。

市場對于主板實(shí)施注冊制的關(guān)注度幾乎必然會隨著時間推移而降溫，個人覺得，待降溫后才是真正檢驗新股定價高低、信披等狀況的時點(diǎn)。

由周一盤面看，權(quán)重股中的“兩桶油”大漲，加上保險股大多上漲，故滬指跌幅較小。科創(chuàng)板第一權(quán)重股中芯國際雖然微漲，但排名稍后的不少權(quán)重股大跌，故科創(chuàng)板股指的跌幅就比較大。其他個股跌多漲少，下跌最明顯的是最近處于風(fēng)口浪尖的AI相關(guān)熱門股，只有少數(shù)個股，比如機(jī)器視覺相關(guān)個股例外。

絕大多數(shù)AI相關(guān)個股下跌的誘因應(yīng)主要與之前炒作過猛相關(guān)，另外也與些消息面因素偏空相關(guān)。如中信證券周末唱空了AI相關(guān)題材并建議回歸業(yè)績主線，再如《經(jīng)濟(jì)日報》刊文稱ChatGPT概念已經(jīng)存在估值泡沫化跡象。

若細(xì)讀下中信證券言論，不難發(fā)現(xiàn)其觀點(diǎn)中有個極重要的論據(jù)是：國內(nèi)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)預(yù)期，將在本月中旬經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)集中公布后繼續(xù)上修，而這勢必造成主流機(jī)構(gòu)更多地關(guān)注業(yè)績類個股，所以宏觀環(huán)境并不支持持續(xù)主題交易。

上述中信證券的論點(diǎn)合情合理，所以應(yīng)該有較大的說服力。投資者如果認(rèn)可中信證券思路，那么接下來理由更關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，看看“經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇提速”能否被驗證。

周二上午就有項較重要的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)公布，這就是3月份物價指標(biāo)。我國有強(qiáng)大的制造業(yè)基礎(chǔ)，故供給這塊問題不大，關(guān)鍵看需求一側(cè)，而價格高低或多或少能提示需求側(cè)的榮衰。因此，如果該物價指標(biāo)弱于預(yù)期，投資者對“經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇提速”的預(yù)期就理應(yīng)調(diào)降；如果物價指標(biāo)符合預(yù)期或略微高于預(yù)期，那么有關(guān)“經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇提速”的預(yù)期就可適度調(diào)升。

就操作方面，投資者一般可視新出的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)進(jìn)行小幅度調(diào)倉，動作一般不宜太大。單一指標(biāo)雖然能提示經(jīng)濟(jì)情況，但肯定也會有些局限性，故操作上并不宜對單一經(jīng)濟(jì)指標(biāo)做出過于劇烈的反應(yīng)。

最后順便說下，已“休息”三個交易日的滬深股通將于周二恢復(fù)交易，不排除其動作較大可能，因畢竟境外資金已積累了數(shù)日的交易需求。北向資金通常相對更關(guān)注經(jīng)濟(jì)情況，且對外部因素變化更敏感?？紤]到這幾天中法達(dá)成了不少重要經(jīng)貿(mào)合作項目，故投資者對北向資金動向一般應(yīng)持樂觀預(yù)期。

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