每經(jīng)記者 馮典俊    每經(jīng)編輯 馬子卿    

在信托行業(yè)回歸本源業(yè)務(wù)的方向下，信托公司正在將家族信托服務(wù)更多向有需求的中等收入人群延伸，更好地發(fā)揮信托服務(wù)功能。記者觀(guān)察到，近期不少信托公司正布局家庭服務(wù)信托。

今年3月份，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于規(guī)范信托公司信托業(yè)務(wù)分類(lèi)的通知》，當(dāng)中對(duì)家庭服務(wù)信托進(jìn)行了定義，明確家庭服務(wù)信托初始設(shè)立時(shí)實(shí)收信托應(yīng)當(dāng)不低于100萬(wàn)元，期限不低于5年，提供風(fēng)險(xiǎn)隔離、財(cái)富保護(hù)和分配等服務(wù)。

“家庭服務(wù)信托可以理解為家族信托產(chǎn)品的‘普惠版’或者是‘MINI版’。”上海信托表示。信托產(chǎn)品正走向大眾富裕人群家庭，作為一個(gè)新款產(chǎn)品，家庭服務(wù)信托有何特點(diǎn)？適合哪些人群？作為較早成立家庭服務(wù)信托部門(mén)的信托公司，上海信托在這塊領(lǐng)域又是如何布局的？

帶著這些問(wèn)題，每日經(jīng)濟(jì)新聞?dòng)浾卟稍L(fǎng)了上海信托家庭服務(wù)信托部負(fù)責(zé)人束宇，對(duì)這款新亮相產(chǎn)品一探究竟。

實(shí)收信托門(mén)檻更“親民”，服務(wù)對(duì)象更廣泛

NBD：相比家族信托，家庭服務(wù)信托資金門(mén)檻降低了許多。家庭服務(wù)信托可否理解為家族信托產(chǎn)品的“入門(mén)版”，其服務(wù)功能和家族信托是否是一樣的？

束宇：家庭服務(wù)信托可以理解為家族信托產(chǎn)品的“普惠版”或者是“MINI”版。家庭服務(wù)信托相比家族信托，設(shè)立的實(shí)收信托門(mén)檻顯得更為“親民”，不低于100萬(wàn)元即可。家庭服務(wù)信托在服務(wù)功能上，與家族信托基本一致，都是基于信托制度的財(cái)富管理工具，均屬于新三分類(lèi)項(xiàng)下財(cái)富管理服務(wù)信托。

相比于家族信托，其服務(wù)對(duì)象更為廣泛，可擴(kuò)展到大眾服務(wù)人群，信托服務(wù)合同也相對(duì)標(biāo)準(zhǔn)，投資范圍上也僅限標(biāo)品投資。家庭服務(wù)信托的功能包括：家庭關(guān)愛(ài)、財(cái)富傳承、風(fēng)險(xiǎn)隔離和資產(chǎn)配置等。

截至目前，上海信托的某品牌家庭服務(wù)信托已設(shè)立超過(guò)50單?？蛻?hù)主要關(guān)心的問(wèn)題在于信托如何幫他們解決財(cái)富管理多樣化需求的，例如信托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立性的法律依據(jù)，財(cái)富傳承方案如何規(guī)劃，存續(xù)期間如何管理等，包括分配方案調(diào)整、投資配置調(diào)整，以及資產(chǎn)配置策略等。

NBD：作為一款家庭財(cái)富管理，家庭服務(wù)信托產(chǎn)品是如何體現(xiàn)“家庭服務(wù)”二字的？具體可以為家庭提供哪些場(chǎng)景服務(wù)呢？

束宇：家庭服務(wù)信托作為一款家庭財(cái)富管理工具，區(qū)別于傳統(tǒng)理財(cái)，家庭服務(wù)信托更為強(qiáng)調(diào)的是圍繞目標(biāo)事件——子女成長(zhǎng)、養(yǎng)老計(jì)劃和生活消費(fèi)的事務(wù)管理，“家庭服務(wù)”體現(xiàn)在目標(biāo)事件場(chǎng)景下所需的資金規(guī)劃分配以及在家庭應(yīng)急金的支用機(jī)制上。

以上海信托為例，我們基于對(duì)客戶(hù)畫(huà)像的洞察，進(jìn)行了各種家庭信托目的和場(chǎng)景的設(shè)計(jì)與實(shí)踐。具體案例包括：父親為了鼓勵(lì)孩子結(jié)婚生子，設(shè)定基于孩子成婚而觸發(fā)家庭信托收益分配；年長(zhǎng)的老人給孩子和孫輩，留下補(bǔ)充養(yǎng)老金和成家立業(yè)金；單親媽媽給孩子單獨(dú)設(shè)立教育金家庭信托賬戶(hù)，確保養(yǎng)育孩子上的經(jīng)濟(jì)獨(dú)立等。

NBD：一單家庭服務(wù)信托落地后，信托公司在家庭服務(wù)信托產(chǎn)品上是如何發(fā)揮作用，主要負(fù)責(zé)哪些方面的工作？

束宇：當(dāng)一單家庭服務(wù)信托成立后，信托公司受托職責(zé)才真正開(kāi)始履行。在家庭服務(wù)信托設(shè)立后，信托公司在家庭服務(wù)信托產(chǎn)品上主要負(fù)責(zé)存續(xù)期間的管理，包括不限于期間配合客戶(hù)進(jìn)行追加、受益人及分配方案變更管理事項(xiàng)等，以及期間根據(jù)合同約定資金投資配置管理、常規(guī)分配、特殊分配等，并為客戶(hù)披露凈值、出具季度披露報(bào)告。

未來(lái)，甚至在信托存續(xù)期間，信托公司還可能提供有關(guān)信托合同項(xiàng)下的風(fēng)險(xiǎn)隔離、財(cái)富傳承功能的延伸法律問(wèn)題咨詢(xún)服務(wù)。

以現(xiàn)金或者保險(xiǎn)金為主，相對(duì)標(biāo)準(zhǔn)化符合家庭服務(wù)信托產(chǎn)品的定位

NBD：上海信托很早就率先布局家庭財(cái)富管理業(yè)務(wù)，新設(shè)了專(zhuān)門(mén)部門(mén)。與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)相比，家庭服務(wù)信托業(yè)務(wù)需要克服哪些實(shí)際難題？需要信托公司具備哪方面的專(zhuān)業(yè)能力？

束宇：相比傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，家庭服務(wù)信托業(yè)務(wù)對(duì)綜合管理能力的要求相對(duì)較高，工作實(shí)務(wù)中涵蓋了品牌推廣、科技運(yùn)營(yíng)、產(chǎn)品迭代、渠道建設(shè)、投資配置等五個(gè)方面。目前大眾富裕人群對(duì)信托制度給予財(cái)富管理帶來(lái)的優(yōu)勢(shì)還不是特別熟悉，信托三分類(lèi)后，信托行業(yè)需要合力推廣信托文化，要讓更多人了解信托，認(rèn)識(shí)信托，感受信托魅力。

此外，還有如何批量管理這樣“家庭賬戶(hù)”，對(duì)信托公司的科技運(yùn)營(yíng)能力，也提出了挑戰(zhàn)，在產(chǎn)品創(chuàng)新和資產(chǎn)配置方面也需要信托公司修煉內(nèi)功，場(chǎng)景更貼合客戶(hù)需求。因?yàn)榧彝バ磐型顿Y范圍均為標(biāo)品，這個(gè)對(duì)于信托公司投研能力提出了更高的要求。

NBD：家庭服務(wù)信托在投資范圍上有所限定。為何上海信托將家庭服務(wù)信托產(chǎn)品與FOF團(tuán)隊(duì)相融合？?jī)烧咴谀男┨攸c(diǎn)上較為匹配呢？

束宇：家庭服務(wù)信托產(chǎn)品功能上可謂是信托服務(wù)與投資配置相得益彰?？紤]到家庭服務(wù)信托的傳承方面功能，投資期限比一般理財(cái)產(chǎn)品更長(zhǎng)，客戶(hù)在投資配置上應(yīng)樹(shù)立長(zhǎng)期投資理念，以獲得好的投資體驗(yàn)。

從家庭信托目前投資范圍來(lái)看，要求底層投資均為可投資的標(biāo)品資產(chǎn)，上海信托目前管理標(biāo)品規(guī)模約1300億，已有的產(chǎn)品線(xiàn)涵蓋現(xiàn)金管理、債券投資、固收+、FOF/TOF、境外投資等，與家庭服務(wù)信托配置范圍高度吻合。

上海信托構(gòu)建了具有信托公司特色的投研平臺(tái)和團(tuán)隊(duì)，家庭服務(wù)信托的配置以公司投研平臺(tái)為強(qiáng)大智庫(kù)支撐，將公司FOF團(tuán)隊(duì)自上而下的策略選擇（從宏觀(guān)政策、大類(lèi)資產(chǎn)、另類(lèi)資產(chǎn)到策略研究），與自下而上的組合構(gòu)建（從策略配置框架研究到管理人篩選）相融合，構(gòu)建不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的信托產(chǎn)品，通過(guò)把握策略輪動(dòng)、基金篩選和動(dòng)態(tài)調(diào)整，力求獲取長(zhǎng)期穩(wěn)健收益。

NBD：了解到目前很多家庭的財(cái)產(chǎn)主要以非資金類(lèi)為主，家庭服務(wù)信托財(cái)產(chǎn)是否可以接收非資金類(lèi)財(cái)產(chǎn)呢？

束宇：信托財(cái)產(chǎn)多元化一直是行業(yè)努力的方向，現(xiàn)在已實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)類(lèi)型有現(xiàn)金、金融產(chǎn)品、保險(xiǎn)金請(qǐng)求權(quán)、上市公司股份、未上市公司股權(quán)等。但就家庭服務(wù)信托而言，現(xiàn)在還是以現(xiàn)金或者保險(xiǎn)金為主，相對(duì)標(biāo)準(zhǔn)化也符合這個(gè)產(chǎn)品的定位。

NBD：目前財(cái)產(chǎn)門(mén)檻已下降，未來(lái)家庭服務(wù)信托是否會(huì)成為信托公司的利潤(rùn)支柱之一呢？

束宇：家庭服務(wù)信托，是信托制度在財(cái)富管理普惠化應(yīng)用的體現(xiàn)，監(jiān)管的認(rèn)可以及門(mén)檻的降低，讓信托走進(jìn)千家萬(wàn)戶(hù)成為可能。

在普惠性財(cái)富管理中，信托制度可帶來(lái)三類(lèi)價(jià)值，包括“財(cái)產(chǎn)獨(dú)立”“賬戶(hù)創(chuàng)設(shè)”和“大類(lèi)資產(chǎn)配置”，隨著大家對(duì)家庭資產(chǎn)規(guī)劃意識(shí)逐步增強(qiáng)，對(duì)于防范婚姻和債務(wù)可能引發(fā)財(cái)產(chǎn)分割風(fēng)險(xiǎn)、保護(hù)子女權(quán)益、定向傳承財(cái)富、自身醫(yī)療和養(yǎng)老開(kāi)支規(guī)劃都有極強(qiáng)的內(nèi)在需求，通過(guò)信托公司持續(xù)的觀(guān)念宣導(dǎo)，家庭服務(wù)信托有望成為大多富裕家庭解決“剛需”的工具。我們相信未來(lái)家庭服務(wù)信托會(huì)成為信托公司服務(wù)客戶(hù)的非常重要的財(cái)富管理工具。

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