每經(jīng)記者 曾劍    每經(jīng)編輯 魏官紅    

戲劇這碗飯不好吃，對于外行來說或更是“難以下咽”。

2017年，玻璃絕緣子上市公司金利華電（SZ300069，股價12.84元，市值15.02億元）溢價近15倍收購了北京央華時代文化發(fā)展有限公司（以下簡稱央華時代）控股權(quán)，涉足戲劇演出領(lǐng)域。此舉也被上市公司認為是其實現(xiàn)“制造產(chǎn)業(yè)+文化產(chǎn)業(yè)”雙輪驅(qū)動的重要一步。

但從實際效果來看，金利華電在文化產(chǎn)業(yè)的布局并未掀起太大波瀾。受疫情等諸多因素影響，央華時代在業(yè)績承諾期后連續(xù)三年虧損，反而成為上市公司的業(yè)績包袱。

金利華電調(diào)整預(yù)虧額度

金利華電4月18日下午發(fā)布2022年年度業(yè)績預(yù)告修正公告，公司預(yù)計去年凈利潤虧損2600萬元~2900萬元；預(yù)計扣非凈利潤虧損4946萬元~5246萬元。上述公告意味著公司去年的虧損額或?qū)⑦M一步擴大。此前，金利華電于1月30日發(fā)布業(yè)績預(yù)告，預(yù)計去年凈利潤虧損1500萬元~2250萬元；預(yù)計扣非凈利潤虧損3894萬元~4644萬元。

對于修正業(yè)績預(yù)告的原因，上市公司表示，公司首次披露業(yè)績預(yù)告時，年報審計工作尚未全面展開，隨著會計師事務(wù)所對公司年報審計工作的深入，對公司部分業(yè)務(wù)活動的會計判斷與前次預(yù)告存在差異。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，金利華電虧損擴大的主要因素源于控股子公司央華時代商譽評估值下降，測試結(jié)果與上市公司前次業(yè)績預(yù)告估計減值存在較大差異，調(diào)整后預(yù)計報告期內(nèi)計提商譽減值準備約1500萬元。

在公告中，上市公司透露，央華時代業(yè)務(wù)運營因客觀原因受到負面影響，導(dǎo)致連續(xù)三年（2020年~2022年）虧損。為了減少經(jīng)營風(fēng)險，央華時代減少了新劇目的開發(fā)，導(dǎo)致公司能夠排演的項目及場次減少，評估對未來五年盈利預(yù)測數(shù)據(jù)謹慎下調(diào)，雖然央華時代已經(jīng)積極應(yīng)對并計劃加大新劇目的開發(fā)及宣傳力度，但新劇目的市場培育及后續(xù)實際演出情況尚存在不確定性。

金利華電主營業(yè)務(wù)包括玻璃絕緣子的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及相關(guān)技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)，并通過央華時代從事戲劇演出業(yè)務(wù)。近年來，金利華電的業(yè)績表現(xiàn)不佳。2020年、2021年，公司的凈利潤分別虧損6026.69萬元、虧損4011.12萬元。

央華時代今年經(jīng)營有改觀？

可能有投資者對央華時代了解不多，但在話劇界，該公司頗有名氣。

盛京大劇院官方微信號曾這樣介紹：央華時代是目前中國華語戲劇中最負盛名的戲劇藝術(shù)創(chuàng)作高地之一；公司創(chuàng)始人、總經(jīng)理、藝術(shù)總監(jiān)為中國戲劇文化界著名的王可然。十多年來，由央華時代規(guī)劃、制作并行動于市場的作品已超過50部。這些作品多次在46個不同城市進行覆蓋演出，演出場次超過2500場，“每一場都具有極高的審美標準，表達標準，舞臺制作規(guī)模和藝術(shù)與價值觀的高度影響，在整個華語文化領(lǐng)域有巨大影響力。”

“央華時代是國內(nèi)話劇行業(yè)中的領(lǐng)軍企業(yè)。”金利華電也曾表示，央華時代已形成了以賴聲川編劇和導(dǎo)演作品為主的“大師產(chǎn)品線”、喜劇特色鮮明并風(fēng)格輕盈的“丁乃箏產(chǎn)品線”、“央華簽約導(dǎo)演產(chǎn)品線”、“兒童劇及音樂劇產(chǎn)品線”以及“古宅戲產(chǎn)品線”等五條戲劇原創(chuàng)生產(chǎn)線

對于金利華電而言，并購央華時代讓公司圓了戲劇夢、文化夢，可實際收益有限。

截至2016年年底，央華時代經(jīng)審計的母公司賬面凈資產(chǎn)為941.32萬元，其100%股權(quán)的估值為1.5億元，增值率為1493.51%。金利華電收購央華時代51%股權(quán)耗資約7650萬元。賣家秀戲投資承諾，央華時代合并報表層面2017年~2019年的凈利潤分別不低于1000萬元、1200萬元、1440萬元；央華時代合并報表層面2017年~2019年的扣非凈利潤分別不低于800萬元、1000萬元、1240萬元。

2017年~2019年，央華時代的業(yè)績均順利達標，但自2020年開始虧損。

4月18日，《每日經(jīng)濟新聞》記者致電了金利華電，相關(guān)人士表示，相較于去年，央華時代今年的業(yè)績的確是有緩和的狀態(tài)。他表示，從經(jīng)營的角度來看，疫情影響從去年11月份開始已經(jīng)減小了很多，但具體到業(yè)績層面可能還涉及其他因素，“（央華時代業(yè)績）提振效果有多大，還得以上市公司后續(xù)公告為準。”

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 劉國梅 攝