每經(jīng)記者 彭斐    每經(jīng)編輯 董興生    

雖曾被寄予厚望，但對(duì)美晨生態(tài)（SZ300237，股價(jià)2.02元，市值29億元）來(lái)說(shuō)，園林生態(tài)業(yè)務(wù)已然成為一個(gè)業(yè)績(jī)拖累。

5月4日晚間，深交所向美晨生態(tài)下發(fā)年報(bào)問(wèn)詢函，除了要求其說(shuō)明汽車(chē)配件業(yè)務(wù)毛利率下降的原因、該業(yè)務(wù)的盈利能力是否發(fā)生不利變化等問(wèn)題外，還要求美晨生態(tài)說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)公司園林業(yè)務(wù)收入大幅下滑的原因，并結(jié)合2023年一季度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)情況，說(shuō)明該類(lèi)業(yè)務(wù)收入下滑趨勢(shì)是否具有持續(xù)性。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，自2019年起，這已經(jīng)是美晨生態(tài)連續(xù)第四年收到年報(bào)問(wèn)詢函，其中均提到和園林業(yè)務(wù)有關(guān)的問(wèn)題。

值得注意的是，在過(guò)去的2022年，美晨生態(tài)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收13.67億元，但對(duì)應(yīng)的歸母凈利潤(rùn)卻虧損13.57億元。在相關(guān)解釋中，美晨生態(tài)稱，園林生態(tài)板塊因各地政府及開(kāi)發(fā)商壓縮投資，導(dǎo)致市場(chǎng)需求訂單不足，新開(kāi)工項(xiàng)目減少，讓營(yíng)收受到很大程度的壓縮；而園林板塊計(jì)提的減值準(zhǔn)備金額同比增加，也對(duì)公司的利潤(rùn)造成一定影響。

兩大主營(yíng)板塊拉胯遭問(wèn)詢

在交出虧損逾13億的成績(jī)單后，美晨生態(tài)收到了深交所的年報(bào)問(wèn)詢函。

年報(bào)顯示，美晨生態(tài)2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.67億元，同比下滑34.14%。其中，汽車(chē)配件業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入9.01億元，同比下滑29.94%，毛利率為13.21%，同比下滑7.14個(gè)百分點(diǎn)；園林業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入4.31億元，同比下滑41.53%，毛利率為-17.90%，同比下滑31.29個(gè)百分點(diǎn)。

圖片來(lái)源：年報(bào)截圖

基于上述數(shù)據(jù)，在問(wèn)詢函中，深交所要求美晨生態(tài)結(jié)合汽車(chē)配件市場(chǎng)需求變化、公司銷(xiāo)售配件主要品種的銷(xiāo)售定價(jià)水平和成本變動(dòng)趨勢(shì)，說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)汽車(chē)配件業(yè)務(wù)毛利率下降的原因、該業(yè)務(wù)的盈利能力是否發(fā)生不利變化、毛利率下降的趨勢(shì)是否具有持續(xù)性。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，相比美晨生態(tài)在汽車(chē)配件業(yè)務(wù)方面的頹勢(shì)，我國(guó)的汽車(chē)工業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)量在2022年卻是保持了向上的態(tài)勢(shì)。

中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2022年，汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成2702.1萬(wàn)輛和2686.4萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)3.4%和2.1%，全年實(shí)現(xiàn)小幅增長(zhǎng)。乘用車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成2383.6萬(wàn)輛和2356.3萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)11.2%和9.5%，增速高于行業(yè)總體。

這種增長(zhǎng)，在2023年也有望得到延續(xù)。中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)，2023年汽車(chē)市場(chǎng)將繼續(xù)呈現(xiàn)穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢(shì)，呈現(xiàn)3%左右的增長(zhǎng)。其中，乘用車(chē)市場(chǎng)將出現(xiàn)1％的小幅增長(zhǎng)，商用車(chē)市場(chǎng)則將觸底反彈，出現(xiàn)15％的同比增長(zhǎng)。

值得注意的是，在2022年財(cái)報(bào)中，美晨生態(tài)提到，公司的非輪胎橡膠業(yè)務(wù)產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于乘用車(chē)、商用車(chē)、工程機(jī)械、儲(chǔ)能、充電樁等領(lǐng)域。但針對(duì)該板塊業(yè)務(wù)下降，美晨生態(tài)卻提到：受商用車(chē)市場(chǎng)和工程機(jī)械市場(chǎng)環(huán)境影響，市場(chǎng)需求不足致使公司產(chǎn)品銷(xiāo)量相應(yīng)下降，導(dǎo)致公司收入下降。

在汽車(chē)工業(yè)整體向上的同時(shí)，美晨生態(tài)還提到：受?chē)?guó)內(nèi)外宏觀環(huán)境影響，大宗原材料價(jià)格上漲，同時(shí)下游客戶面臨較大市場(chǎng)壓力，下調(diào)零部件產(chǎn)品價(jià)格，造成公司產(chǎn)品毛利率下降，導(dǎo)致非輪胎橡膠制品板塊整體盈利較上年同期下降。

除了汽車(chē)配件業(yè)務(wù)被要求做出說(shuō)明，交易所問(wèn)詢函中同樣提及園林業(yè)務(wù)，要求美晨生態(tài)結(jié)合園林市場(chǎng)需求變化、招投標(biāo)情況、項(xiàng)目獲取情況、前期項(xiàng)目執(zhí)行情況等，說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)公司園林業(yè)務(wù)收入大幅下滑的原因，并結(jié)合2023年一季度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)情況，說(shuō)明該類(lèi)業(yè)務(wù)收入下滑趨勢(shì)是否具有持續(xù)性。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，今年一季度，美晨生態(tài)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.62億元，同比下滑16.30%，對(duì)應(yīng)的歸母凈利潤(rùn)為虧損1.15億元，同比下滑5.32%。

園林業(yè)務(wù)已成業(yè)績(jī)拖累

雖然頭頂“生態(tài)”字樣，但美晨生態(tài)的業(yè)務(wù)板塊包含車(chē)用非輪胎橡膠制品、園林生態(tài)業(yè)務(wù)兩大板塊，其中生態(tài)業(yè)務(wù)已成為這家公司的業(yè)績(jī)拖累。

在2022年年報(bào)初始，美晨生態(tài)就提到：各地政府及開(kāi)發(fā)商壓縮投資，導(dǎo)致市場(chǎng)需求訂單不足，新開(kāi)工項(xiàng)目減少；同時(shí)，與以往傳統(tǒng)市政EPC項(xiàng)目、PPP項(xiàng)目相比，新開(kāi)工項(xiàng)目規(guī)模普遍偏小，營(yíng)業(yè)收入受到很大程度的壓縮；受市場(chǎng)主材價(jià)格及勞務(wù)成本上漲影響，公司工程施工人力及材料成本都有增加，導(dǎo)致毛利率降低，園林生態(tài)板塊的凈利潤(rùn)同比下降。

2022年年報(bào)顯示，美晨生態(tài)合同資產(chǎn)期末賬面余額48.67億元，累計(jì)計(jì)提減值準(zhǔn)備7.11億元，賬面價(jià)值占總資產(chǎn)的44.06%。其中PPP項(xiàng)目期末賬面余額19.50億元，累計(jì)計(jì)提減值準(zhǔn)備0.98億元；非PPP項(xiàng)目期末賬面余額17.5億元，累計(jì)計(jì)提減值準(zhǔn)備1.75億元；單項(xiàng)計(jì)提減值項(xiàng)目賬面余額10.99億元，累計(jì)計(jì)提減值準(zhǔn)備4.29億元。

值得注意的是，對(duì)于園林業(yè)務(wù)的低迷，美晨生態(tài)歸咎于大環(huán)境影響，并稱“園林行業(yè)大環(huán)境變化對(duì)公司經(jīng)營(yíng)影響較大”。

與此同時(shí)，美晨生態(tài)還在2022年財(cái)報(bào)中提到：2020年后公司沒(méi)有增加新的PPP項(xiàng)目訂單，公司加快未完工項(xiàng)目的施工進(jìn)度并加快已完工項(xiàng)目的驗(yàn)收和結(jié)算工作，盡快進(jìn)入運(yùn)營(yíng)期并達(dá)到付款條件，部分項(xiàng)目已經(jīng)實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金回流，緩解公司在這方面的資金壓力和風(fēng)險(xiǎn)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，隨著相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策的變化，園林業(yè)務(wù)雖在業(yè)績(jī)上成為美晨生態(tài)的拖累，但這個(gè)上市公司在9年前就切入的板塊，也曾被寄予厚望。

華泰證券2016年的研報(bào)顯示，美晨生態(tài)傳統(tǒng)主業(yè)為非輪胎橡膠減震和膠管制品，2014年收購(gòu)賽石園林后形成“汽配件+園林”雙主業(yè)，2015年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入16.38億元，園林與汽配件業(yè)務(wù)分別占比67%和33%。

不過(guò)，由于地方政府財(cái)政狀況持續(xù)緊張，部分項(xiàng)目回款延緩，對(duì)美晨生態(tài)正常的資金周轉(zhuǎn)造成巨大壓力，其持續(xù)增加融資用于支付園林項(xiàng)目成本，導(dǎo)致財(cái)務(wù)成本增加，對(duì)公司的利潤(rùn)造成一定影響。

這也直接導(dǎo)致園林合同占總資產(chǎn)比例居高不下。截至2022年12月31日，美晨生態(tài)合同資產(chǎn)凈額41.55億元，占資產(chǎn)總額的44.06%。針對(duì)合同資產(chǎn)凈額過(guò)高問(wèn)題，公司表示，未來(lái)可能存在計(jì)提大額減值準(zhǔn)備導(dǎo)致相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)下滑的風(fēng)險(xiǎn)；隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)大，合同資產(chǎn)余額存在進(jìn)一步增加的風(fēng)險(xiǎn)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，2019年~2022年，美晨生態(tài)4年間的年報(bào)，無(wú)一例外均收到了交易所的關(guān)注函，其中均有涉及園林業(yè)務(wù)的內(nèi)容。

在5月4日所收關(guān)注函中，美晨生態(tài)被交易所要求結(jié)合公司對(duì)2021年年報(bào)問(wèn)詢函的回復(fù)、2022年園林綠化工程施工業(yè)務(wù)應(yīng)收賬款欠款方性質(zhì)、賬齡一年以上前十大客戶款項(xiàng)逾期情況、可比公司壞賬計(jì)提比例等的變化情況，說(shuō)明公司在2022年而非2021年調(diào)整該業(yè)務(wù)壞賬計(jì)提比例的依據(jù)，是否存在計(jì)提不及時(shí)的情形。

封面圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 劉國(guó)梅 攝（資料圖）