5月11日（周四），A股各大股指漲跌不大。截至收盤，滬綜指跌0.29%，深綜指及“雙創(chuàng)”指數(shù)均小漲。北向資金全天微幅凈流出5.33億元。

相關市場方面，隔夜美股三大股指漲跌互現(xiàn)，周四港股微跌。

周四A股市場風格趨于均衡，即不再有“中特估”一邊倒的情形出現(xiàn)，“中特估”只是略有下跌。在其他個股中，教育、傳媒、固態(tài)電池等板塊走勢比較好，國資云、中藥等板塊表現(xiàn)稍弱。

國家統(tǒng)計局周四早盤公布的我國4月份CPI同比漲0.1%，低于3月份的漲0.7%，也低于預期的漲0.3%。同時公布的4月PPI由3月的跌2.5%進一步下降，跌3.6%，也低于預期的跌3.2%。

隔夜美國也公布了CPI，該國CPI數(shù)據(jù)略弱于預期，原本市場就相信美聯(lián)儲會暫停加息，現(xiàn)在該預期進一步強化。不過，隔夜美元只是小跌，且于周四亞歐時段又漲了回來。當前美國的通脹率仍然高達4.9%，且有不少因素提示通脹仍具有黏性，故雖然短期內(nèi)美聯(lián)儲利率走向相對容易預期，但美國利率遠景仍存不確定性。

周四盤后官方公布的數(shù)據(jù)顯示，4月末我國M2貨幣供應量同比增12.4%，低于3月末的增12.7%；4月末M1同比增5.3%，高于3月末的增5.1%；4月份社融規(guī)模1.22萬億元，低于3月的5.38萬億元；4月份新增人民幣貸款0.72萬億元，亦顯著低于3月的增3.89萬億元。

上述社融及貸款數(shù)據(jù)下滑較正常，這些數(shù)據(jù)本來就有季節(jié)性因素。至于貨幣供應量數(shù)據(jù)倒是提示了些許利好，因為儲蓄定期化傾向有所扭轉(zhuǎn)，通常暗示投資及消費意愿邊際增強。

整體來看，近期所有經(jīng)濟指標依然偏弱，所以暫時不能為A股提供更多支撐。因此，我個人猜測未來股市可能繼續(xù)維持中性震蕩格局，一時找不著明顯的上漲理由，投資者能做的只是尋找結(jié)構(gòu)性機會。

就當前偏弱的經(jīng)濟基本面看，“中特估”的相對優(yōu)勢可能還會延續(xù)，所以雖然這類個股短期表現(xiàn)不佳，但未來仍可能有所表現(xiàn)。對于“中特估”個股，投資者不宜追漲，逢跌吸納應該問題不大。

絕大多數(shù)工業(yè)、消費等個股有可能仍將受制于偏弱的宏觀經(jīng)濟，因市場沒太多理由調(diào)升這類個股業(yè)績增速預期。不過，好在這類個股泡沫早就擠出不少，所以仍值得布局，只是布局時不妨將選股條件定得嚴格一些。

科技類是另一大類，這類個股始終值得布局，畢竟這類股最具彈性。投資者在布局科技股時免不了“務虛”，只是在可能的情況下最好也照顧一下業(yè)績，比如可考慮更多投資行業(yè)周期接近見底、下半年業(yè)績展望相對較好的細分行業(yè)。

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