每經(jīng)AI快訊，中信證券最新研報(bào)指出，對(duì)于美股，在衰退風(fēng)險(xiǎn)和美聯(lián)儲(chǔ)極致緊縮的貨幣政策下，美國或在四季度陷入衰退，且流動(dòng)性環(huán)境難以支撐當(dāng)前過高的估值水平，年初以來科技藍(lán)籌推動(dòng)的上漲局面或面臨“再平衡”。衰退預(yù)期進(jìn)一步反映下，三季度防御屬性的必選消費(fèi)、醫(yī)療保健及公用事業(yè)板塊或相對(duì)跑贏。中長期，美國步入衰退、投資者形成貨幣寬松預(yù)期時(shí)，關(guān)注步入新一輪上行周期的半導(dǎo)體行業(yè)和AI賦能、成本下降、海外收入占比高且受益美元貶值的互聯(lián)網(wǎng)龍頭。但下半年仍需警惕美國商業(yè)地產(chǎn)違約，債務(wù)上限僵局以及債務(wù)上限上調(diào)后美國國債市場或面臨的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。（一財(cái)）