每經(jīng)記者 李彪    每經(jīng)編輯 陳星    

5月31日，國家統(tǒng)計局公布5月中國采購經(jīng)理指數(shù)運行情況。5月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為48.8%，比上月下降0.4個百分點，低于臨界點，制造業(yè)景氣水平小幅回落。其中，大型企業(yè)PMI為50.0%，比上月上升0.7個百分點，位于臨界點；中、小型企業(yè)PMI分別為47.6%和47.9%，分別比上月下降1.6和1.1個百分點，低于臨界點。

數(shù)據(jù)來源：Wind、東吳證券、中國物流與采購聯(lián)合會、中銀證券楊靖制圖、視覺中國圖

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，我國制造業(yè)PMI已連續(xù)兩個月低于臨界點，但5月份回落速度明顯放慢。此外，非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)和綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)均有小幅回落但是仍高于臨界點，位于景氣區(qū)間。

專家：擴內(nèi)需仍是關(guān)鍵

數(shù)據(jù)顯示，5月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)為48.8%，比上月下降0.4個百分點。從分類指數(shù)看，在構(gòu)成制造業(yè)PMI的5個分類指數(shù)中，供應(yīng)商配送時間指數(shù)高于臨界點，生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)、原材料庫存指數(shù)和從業(yè)人員指數(shù)均低于臨界點。

國家統(tǒng)計局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心高級統(tǒng)計師趙慶河表示，受近期部分大宗商品價格持續(xù)下行、市場需求偏弱等因素影響，主要原材料購進(jìn)價格指數(shù)和出廠價格指數(shù)分別為40.8%和41.6%，分別比上月下降5.6和3.3個百分點，落至近期低點。

其中，石油煤炭及其他燃料加工、化學(xué)原料及化學(xué)制品、黑色金屬冶煉及壓延加工等行業(yè)兩個價格指數(shù)均低于31.0%，行業(yè)上下游市場活躍度不高。

但是，部分重點行業(yè)景氣水平有所回升。裝備制造業(yè)、高技術(shù)制造業(yè)和消費品行業(yè)PMI分別為50.4%、50.5%和50.8%，分別高于上月0.3、1.2和1.0個百分點。

從企業(yè)規(guī)?？?，大型企業(yè)PMI為50.0%，比上月上升0.7個百分點，位于臨界點；中、小型企業(yè)PMI分別為47.6%和47.9%，分別比上月下降1.6和1.1個百分點，低于臨界點。大型企業(yè)生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)分別為51.5%和50.3%，分別比上月上升1.4和1.3個百分點，產(chǎn)需同步擴張。中小企業(yè)景氣度依然較弱。

經(jīng)觀未來研究院院長張奧平接受《每日經(jīng)濟新聞》記者文字采訪時表示，PMI作為經(jīng)濟運行的先行指標(biāo)，連續(xù)兩個月處于收縮區(qū)間，體現(xiàn)出我國經(jīng)濟景氣水平回落，擴內(nèi)需仍是經(jīng)濟回升的關(guān)鍵。“當(dāng)前經(jīng)濟外部環(huán)境不確定性仍在加大，內(nèi)需復(fù)蘇仍面臨不少風(fēng)險挑戰(zhàn)，故應(yīng)繼續(xù)加大宏觀財政貨幣政策調(diào)控力度，著力恢復(fù)和擴大需求。”張奧平說。

不過，企業(yè)信心總體穩(wěn)定。數(shù)據(jù)顯示，5月生產(chǎn)經(jīng)營活動預(yù)期指數(shù)為54.1%，高于上年同期0.2個百分點，運行基本平穩(wěn)，企業(yè)對近期行業(yè)發(fā)展保持樂觀。從行業(yè)看，調(diào)查的21個行業(yè)中，有16個行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動預(yù)期指數(shù)位于擴張區(qū)間，其中鐵路船舶航空航天設(shè)備、電氣機械器材等行業(yè)連續(xù)5個月位于60.0%以上高位景氣區(qū)間，行業(yè)市場預(yù)期持續(xù)向好。

服務(wù)業(yè)恢復(fù)態(tài)勢較好

5月份，非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為54.5%，低于上月1.9個百分點，今年以來始終保持在54.0%以上景氣區(qū)間。綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為52.9%，比上月下降1.5個百分點。

從具體行業(yè)看，鐵路運輸、水上運輸、航空運輸、電信廣播電視及衛(wèi)星傳輸服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)軟件及信息技術(shù)服務(wù)等行業(yè)商務(wù)活動指數(shù)位于60.0%以上高位景氣區(qū)間；資本市場服務(wù)、房地產(chǎn)等行業(yè)商務(wù)活動指數(shù)低于臨界點。

趙慶河表示，受消費需求加快恢復(fù)等因素帶動，今年2~4月份服務(wù)業(yè)商務(wù)活動指數(shù)連續(xù)三個月位于較高景氣區(qū)間，本月指數(shù)雖回調(diào)1.3個百分點至53.8%，仍高于上年同期6.7個百分點，服務(wù)業(yè)繼續(xù)保持較快恢復(fù)態(tài)勢。

在“五一”節(jié)日效應(yīng)帶動下，旅游出行、線下消費等較為活躍，鐵路運輸、航空運輸、住宿、餐飲等行業(yè)商務(wù)活動指數(shù)均位于55.0%以上較高景氣區(qū)間。從市場預(yù)期看，業(yè)務(wù)活動預(yù)期指數(shù)為60.1%，今年以來始終保持在高位景氣區(qū)間，且調(diào)查的全部行業(yè)均位于擴張區(qū)間，服務(wù)業(yè)企業(yè)對市場恢復(fù)發(fā)展持續(xù)看好。

國金證券首席經(jīng)濟學(xué)家趙偉接受《每日經(jīng)濟新聞》記者微信采訪時表示，當(dāng)前經(jīng)濟需求不足的問題仍較為突出、內(nèi)生動能有待增強，需要政策加力進(jìn)一步呵護(hù)。往后看，一方面需關(guān)注穩(wěn)增長政策落實的進(jìn)展，另一方面需緊密跟蹤政策可能的邊際增量變化。

（實習(xí)生石雨昕對本文亦有貢獻(xiàn)）

封面圖片來源：數(shù)據(jù)來源：Wind、東吳證券、中國物流與采購聯(lián)合會、中銀證券楊靖制圖、視覺中國圖