每經(jīng)記者 李蕾    每經(jīng)編輯 彭水萍

ETF期權(quán)又要“上新”了。

上交所6月2日晚間發(fā)布公告稱，將于6月5日上市交易科創(chuàng)50ETF期權(quán)。本次上市的兩個(gè)科創(chuàng)50ETF期權(quán)合約品種分別為華夏科創(chuàng)50ETF期權(quán)合約和易方達(dá)科創(chuàng)50ETF期權(quán)合約。根據(jù)科創(chuàng)板股票漲跌幅設(shè)置，科創(chuàng)50ETF期權(quán)漲跌幅參數(shù)適應(yīng)性調(diào)整為20%。

值得注意的是，隨著科創(chuàng)50ETF期權(quán)上市，國(guó)內(nèi)ETF期權(quán)產(chǎn)品將增至9只。有業(yè)內(nèi)人士指出，期權(quán)品種的豐富有利于機(jī)構(gòu)開(kāi)發(fā)更多收益增強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)中性類(lèi)產(chǎn)品，契合不同投資者的收益預(yù)期和風(fēng)險(xiǎn)偏好，進(jìn)一步完善ETF生態(tài)圈。

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科創(chuàng)50ETF期權(quán)來(lái)了，將為投資者提供有效風(fēng)險(xiǎn)管理工具

早在5月12日，證監(jiān)會(huì)就發(fā)布公告稱，為健全多層次資本市場(chǎng)產(chǎn)品體系，豐富資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理工具，啟動(dòng)科創(chuàng)50ETF期權(quán)上市工作。今日上交所正式宣布，經(jīng)證監(jiān)會(huì)同意注冊(cè)，上交所決定于2023年6月5日上市交易科創(chuàng)50ETF期權(quán)。

從合約品種來(lái)看，本次將在上交所上市的有兩個(gè)科創(chuàng)50ETF期權(quán)合約品種，其中華夏科創(chuàng)50ETF期權(quán)合約標(biāo)的為“華夏上證科創(chuàng)板50成份交易型開(kāi)放式指數(shù)證券投資基金”，基金管理人為華夏基金；易方達(dá)科創(chuàng)50ETF期權(quán)合約標(biāo)的為“易方達(dá)上證科創(chuàng)板50成份交易型開(kāi)放式指數(shù)證券投資基金”，基金管理人為易方達(dá)基金。

科創(chuàng)50ETF期權(quán)合約是首只基于科創(chuàng)50指數(shù)的場(chǎng)內(nèi)期權(quán)品種。科創(chuàng)50指數(shù)由科創(chuàng)板中市值大、流動(dòng)性好的50只證券組成，反映最具市場(chǎng)代表性的一批科創(chuàng)企業(yè)的整體表現(xiàn)。

上交所公告顯示，自6月5日起將按照不同合約類(lèi)型、到期月份及行權(quán)價(jià)格，掛牌相應(yīng)的華夏科創(chuàng)50ETF期權(quán)合約和易方達(dá)科創(chuàng)50ETF期權(quán)合約。首批掛牌的期權(quán)合約到期月份為2023年6月、7月、9月和12月。同時(shí)根據(jù)科創(chuàng)板股票漲跌幅設(shè)置，科創(chuàng)50ETF期權(quán)漲跌幅參數(shù)適應(yīng)性調(diào)整為20%。

易方達(dá)上證科創(chuàng)板50ETF基金經(jīng)理林偉斌指出，科創(chuàng)50ETF期權(quán)的上市，一方面有利于吸引長(zhǎng)期資金配置科創(chuàng)板，穩(wěn)定現(xiàn)貨市場(chǎng)、提高市場(chǎng)定價(jià)效率，提升標(biāo)的ETF流動(dòng)性和規(guī)模；另一方面能有效降低大規(guī)模資金進(jìn)出標(biāo)的ETF的沖擊成本，還可與場(chǎng)內(nèi)基金產(chǎn)品相結(jié)合，形成多樣化的組合套利策略、豐富ETF投資交易方式。

華夏基金數(shù)量投資部總監(jiān)、科創(chuàng)50ETF基金經(jīng)理榮膺也表示，科創(chuàng)50ETF期權(quán)的推出無(wú)疑為市場(chǎng)提供了一種有效的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，將有助于科創(chuàng)板市場(chǎng)的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展，也預(yù)示著科創(chuàng)板即將進(jìn)入一個(gè)更為成熟的發(fā)展階段。

ETF期權(quán)產(chǎn)品將增至9只，專(zhuān)業(yè)人士：投資者參與期權(quán)新品種交易也需謹(jǐn)慎

ETF期權(quán)為股票期權(quán)的一種，期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)可以是股票、指數(shù)、外匯、利率、商品等；在股票期權(quán)中，標(biāo)的為單只股票的期權(quán)為個(gè)股期權(quán)，標(biāo)的為ETF的期權(quán)為ETF期權(quán)。

近年來(lái)，我國(guó)一直在穩(wěn)步推進(jìn)股票股指期權(quán)的發(fā)展。2015年1月，證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)上交所開(kāi)展股票期權(quán)交易試點(diǎn)；當(dāng)年2月，上交所上市交易上證50ETF期權(quán)；2019年11月，證監(jiān)會(huì)正式啟動(dòng)擴(kuò)大股票股指期權(quán)試點(diǎn)工作，緊接著12月上交所、深交所上市交易滬深300ETF期權(quán)；2022年9月，創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)和中證500ETF期權(quán)上市交易，當(dāng)年12月深證100ETF期權(quán)上市交易；今年6月，科創(chuàng)50ETF期權(quán)也將上市。

截至今日，滬深交易所共有7個(gè)上市交易的期權(quán)品種，處于相對(duì)活躍的成交狀態(tài)。加上今日上交所官宣的兩個(gè)新合約品種，國(guó)內(nèi)的ETF期權(quán)產(chǎn)品將增至9只。銀河證券研報(bào)指出，預(yù)計(jì)科創(chuàng)50ETF期權(quán)上市后，成交及持倉(cāng)面值在短期會(huì)快速接近或超過(guò)中證500ETF期權(quán)。

榮膺表示，期權(quán)為科創(chuàng)板投資者提供了有效的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，可以幫助投資者更有效的管理現(xiàn)貨風(fēng)險(xiǎn)，豐富投資策略，增強(qiáng)科創(chuàng)板的吸引力，從而吸引更多的長(zhǎng)期資金流入科創(chuàng)板。此外，科創(chuàng)50ETF期權(quán)也可為科創(chuàng)板做市商提供有效的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具，降低做市商的存貨風(fēng)險(xiǎn)，更好地發(fā)揮科創(chuàng)板做市商的功能，從而提高科創(chuàng)板的流動(dòng)性。

她同時(shí)提醒，對(duì)投資者而言，參與期權(quán)新品種交易也需要謹(jǐn)慎。“ETF期權(quán)是一種具有杠桿效應(yīng)的復(fù)雜衍生產(chǎn)品，而科創(chuàng)板也有一定的投資者適當(dāng)性要求。個(gè)人投資者在參與科創(chuàng)50ETF期權(quán)交易時(shí)，應(yīng)理性對(duì)待，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，樹(shù)立正確的投資理念，根據(jù)自身判斷審慎做出獨(dú)立的投資決定。”

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