每經(jīng)記者 姚亞楠    每經(jīng)編輯 葉峰    

今日，投中研究院發(fā)布了2023年上半年VC/PE報(bào)告，據(jù)CVSource投中數(shù)據(jù)顯示，今年上半年新設(shè)基金數(shù)量小幅下降，國(guó)資力量逐漸壯大，中小機(jī)構(gòu)回升緩慢。此外，越來(lái)越多上市公司以多元化的方式增加對(duì)一級(jí)市場(chǎng)的布局，除了戰(zhàn)投、CVC、直接做LP之外，還逐漸開(kāi)始配置FOF，這其中，尤以酒企和藥企出手闊綽。

投資市場(chǎng)則持續(xù)遇冷，從細(xì)分地區(qū)來(lái)看，江蘇省逆勢(shì)突襲，榮登榜首，獲投數(shù)量最多，上海市項(xiàng)目最為吸金，獲投規(guī)模達(dá)132.5億美元。此外，伴隨國(guó)際形勢(shì)及相關(guān)政策的變化，今年上半年VC/PE機(jī)構(gòu)退出有所恢復(fù)，IPO賬面退出回報(bào)總規(guī)模為1820億元，市場(chǎng)整體趨于理性。

新設(shè)基金數(shù)量下降但規(guī)模攀升，上市公司布局多元化

CVSource投中數(shù)據(jù)顯示，2023上半年新成立基金3933只，同比2022年上半年減少16%，呈小幅下降態(tài)勢(shì)，不過(guò)募集規(guī)模有所攀升，為3562億美元，同比增加56%。

值得注意的是國(guó)資力量愈發(fā)強(qiáng)盛，地方母基金、引導(dǎo)基金集群愈發(fā)火熱規(guī)模愈發(fā)壯大，今年以來(lái)，安徽、陜西、廣東、上海等各地相繼發(fā)布消息稱組建千億規(guī)?；穑^部GP和地方引導(dǎo)基金的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合為市場(chǎng)引來(lái)活水，此外，新設(shè)多只基金的機(jī)構(gòu)國(guó)資色彩也更濃。

從地域分布來(lái)看，募資地區(qū)分化呈減弱趨勢(shì)，上半年浙江、江蘇、山東新成立基金位居全國(guó)前三位，新設(shè)基金數(shù)量分別為623只、560只、559只，新基金設(shè)立地區(qū)頭部差距有所縮小。

除了地方引導(dǎo)基金，產(chǎn)業(yè)資本也在加速入局，越來(lái)越多上市公司在一級(jí)市場(chǎng)做布局，除了戰(zhàn)投、CVC、直接做LP之外，還逐漸開(kāi)始配置FOF，以多元化的方式增加對(duì)一級(jí)市場(chǎng)的布局，這其中，尤以酒企和藥企出手闊綽。

最引人關(guān)注的是今年5月，貴州茅臺(tái)發(fā)布公告稱將出資100億元，聯(lián)手招商資本和金石投資設(shè)立兩只私募股權(quán)投資基金。在醫(yī)藥領(lǐng)域，今年上半年，"醫(yī)療器械一哥"邁瑞醫(yī)療、"疫苗巨頭"康希諾等也頻頻出資，成為不少GP背后的金主。其他比較大額的還有水泥巨頭海螺水泥，其將聯(lián)合專業(yè)投資機(jī)構(gòu)共同設(shè)立安徽海螺海通工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)母基金合伙企業(yè)（有限合伙），海螺系將合計(jì)出資20億元，是這只母基金的最大出資方。

投資市場(chǎng)小幅降溫，VC/PE機(jī)構(gòu)退出有所恢復(fù)

從投資市場(chǎng)來(lái)看，仍處于小幅降溫的態(tài)勢(shì)，CVSource投中數(shù)據(jù)顯示，2023上半年中國(guó)VC/PE市場(chǎng)投資數(shù)量3978起，同比下滑29.8%，環(huán)比小幅下滑1.2%；市場(chǎng)交易規(guī)模共計(jì)713億美元，同比環(huán)比均較為持平，細(xì)分原因不乏市場(chǎng)的持續(xù)遇冷，機(jī)構(gòu)退出難、出手謹(jǐn)慎。

從行業(yè)分布來(lái)看，上半年VC/PE熱衷的依然是IT及信息化、制造業(yè)、醫(yī)療健康，細(xì)分賽道下，"硬科技"、"生物醫(yī)藥"、"高端制造"占據(jù)市場(chǎng)半壁江山，電池及電池材料等相關(guān)領(lǐng)域的愈發(fā)火熱，帶動(dòng)能源及礦業(yè)提升至第四位。

從投資階段來(lái)看，2023上半年，PE市場(chǎng)、VC市場(chǎng)、早期投資的投資數(shù)量占比分別為22%、60%、18%，從投資規(guī)模來(lái)看，早期及VC投資規(guī)模比重再度增加，2023年上半年早期投資規(guī)模增加至5%，VC投資總規(guī)模占比達(dá)五成，投早投小成為共識(shí)，市場(chǎng)正逐漸被VC占領(lǐng)，機(jī)構(gòu)資金愈發(fā)分散。

從地域分布來(lái)看，江蘇省逆勢(shì)突襲，榮登榜首，2023年上半年江蘇省項(xiàng)目獲投數(shù)量644起，獲投規(guī)模67.44億美元。上海市項(xiàng)目最為吸金，獲投規(guī)模達(dá)132.5億美元。

報(bào)告還分析了VC/PE機(jī)構(gòu)退出情況，數(shù)據(jù)顯示，2023上半年，共計(jì)222家中企在中、美上市，其中143家上市公司背后受到VC/PE機(jī)構(gòu)支持，滲透率為64.41%，平均賬面回報(bào)率為3.52%。整體來(lái)看，IPO市場(chǎng)略有升溫，中企成功IPO數(shù)量小幅上升，而VC/PE滲透率同比有所降低。

伴隨國(guó)際形勢(shì)及相關(guān)政策的變化，今年上半年VC/PE機(jī)構(gòu)退出有所恢復(fù)，IPO賬面退出回報(bào)總規(guī)模為1820億元，其中5月退出回報(bào)規(guī)模517.1億元最為突出，市場(chǎng)整體趨于理性。

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