每經(jīng)記者 袁園  涂穎浩  張宏    每經(jīng)編輯 廖丹    

7月18日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從相關(guān)渠道獨(dú)家獲悉，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局人身險(xiǎn)部已對(duì)人身險(xiǎn)公司進(jìn)行窗口指導(dǎo)，根據(jù)窗口指導(dǎo)的意見(jiàn)，要求險(xiǎn)企于8月1日前停售預(yù)定利率不匹配的產(chǎn)品。

每經(jīng)記者獲悉，有保險(xiǎn)公司總精算師確認(rèn)收到了上述通知

此外，有機(jī)構(gòu)內(nèi)部發(fā)文，從8月1日起在售的以下人身險(xiǎn)產(chǎn)品停止銷售：普通型產(chǎn)品定價(jià)利率高于3%；分紅險(xiǎn)產(chǎn)品定價(jià)利率高于2.5%；萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品最低保證利率高于2%。

有業(yè)內(nèi)人士在跟記者交流時(shí)表示，監(jiān)管一直要求行業(yè)自律，停售是必然的，畢竟3.5%的利率還是太高了，停售相關(guān)產(chǎn)品也是為了防范利差損。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，停售收益率較高的產(chǎn)品并非是空穴來(lái)風(fēng)，早在4月份，監(jiān)管部門曾就產(chǎn)品開(kāi)發(fā)約談多家保險(xiǎn)公司總精算師，明確產(chǎn)品開(kāi)發(fā)主體責(zé)任，在產(chǎn)品定價(jià)上的要求為：普通產(chǎn)品預(yù)定利率上限3%，分紅產(chǎn)品上限2.5%，萬(wàn)能產(chǎn)品保證利率上限2%。長(zhǎng)期來(lái)看，這是體現(xiàn)監(jiān)管防范利差損風(fēng)險(xiǎn)的信號(hào)。

一位受訪保險(xiǎn)公司總精算師此前就對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“全面退出估計(jì)在7月份。”從記者獲悉的消息來(lái)看，這一預(yù)言顯然已經(jīng)成了現(xiàn)實(shí)。

其實(shí)，這并不是監(jiān)管首次釋放防范利差損的信號(hào)。為了防范行業(yè)的利差損風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管部門曾于2019年下調(diào)過(guò)一次預(yù)定利率。2019年8月30日，將長(zhǎng)期年金的責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估利率執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)由“復(fù)利4.025%和預(yù)定利率的小者”調(diào)整為“復(fù)利3.5%和預(yù)定利率的小者”。此后一段時(shí)間，4.025%的年金險(xiǎn)逐漸淡出市場(chǎng)，預(yù)定利率3.5%的產(chǎn)品開(kāi)始站上C位。

而此次“告別3.5%”的信號(hào)釋放后，受制于投資能力和資本金的限制，一些采取激進(jìn)定價(jià)策略的中小公司正在陸續(xù)停售相關(guān)產(chǎn)品；頭部壽險(xiǎn)公司也不曾缺席此輪銷售熱潮，一些代理人催促客戶趕在所謂的“6月30日停售期限”抓緊“上車”。

對(duì)于消費(fèi)者而言，當(dāng)3.5%預(yù)定利率產(chǎn)品全面退出后，保險(xiǎn)產(chǎn)品還有吸引力嗎？此前就有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，預(yù)定利率下降后，增額終身壽險(xiǎn)等產(chǎn)品面臨漲費(fèi)20%。這對(duì)保險(xiǎn)銷售端而言無(wú)疑是個(gè)不利的消息，市場(chǎng)存在對(duì)保費(fèi)斷崖式下跌的擔(dān)心。

根據(jù)機(jī)構(gòu)測(cè)算結(jié)果，當(dāng)預(yù)定利率從3.5%下調(diào)到3.0%后，終身壽險(xiǎn)、年金險(xiǎn)、健康險(xiǎn)、兩全險(xiǎn)和定期壽險(xiǎn)，對(duì)應(yīng)的毛保費(fèi)漲幅分別為19.5%、18.4%、16.4%、7.5%和3.5%。從利率敏感性排序來(lái)看，終身壽險(xiǎn)>年金>重疾>兩全>定期壽險(xiǎn)。

不過(guò)，東吳證券樂(lè)觀預(yù)計(jì)，即便預(yù)定利率下降（從3.5%到3.0%），對(duì)追求保本長(zhǎng)期穩(wěn)定收益的客戶影響不大。“相比2021年初重疾險(xiǎn)炒停后長(zhǎng)期健康險(xiǎn)銷售持續(xù)低迷不同的是，當(dāng)前儲(chǔ)蓄型業(yè)務(wù)外部銷售環(huán)境是持續(xù)且明顯改善的，或者說(shuō)即使沒(méi)有炒停，儲(chǔ)蓄型業(yè)務(wù)表現(xiàn)本來(lái)就不差。”

“告別3.5%”后，保險(xiǎn)產(chǎn)品吸引力還剩幾何，這個(gè)答案只有市場(chǎng)知道，相信時(shí)間會(huì)給出答案。

封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝