每經(jīng)記者 趙雯琪    每經(jīng)編輯 劉雪梅    

7月19日晚間，A股四家快遞公司公布6月業(yè)績快報，上半年快遞公司的業(yè)績排名也隨之揭曉。

綜合上半年業(yè)績數(shù)據(jù)看，順豐控股（SZ002352，股價47.32元，總市值2316.41億元）營收1224億元毫無懸念在四家公司中排名首位，圓通速遞（SH600233，股價15.6元，總市值536.99億元）業(yè)務(wù)量97.76億票，一舉超過韻達股份（SZ002120，股價9.69元，總市值281.23億元）穩(wěn)坐“市占率第二”寶座，韻達業(yè)務(wù)量84.02億票、申通快遞（SZ002468，股價11.11元，總市值170.07億元）業(yè)務(wù)量77.31億票分列其后，順豐上半年業(yè)務(wù)量58.37億件。中通暫未公布數(shù)據(jù)，但根據(jù)此前情況其業(yè)務(wù)量和市占率依然位居第一。

今年上半年，快遞行業(yè)暗流涌動，頭部企業(yè)長期保持的平衡被打破，曾經(jīng)的行業(yè)老二韻達先后經(jīng)歷網(wǎng)點動蕩、倒閉傳言和股價下滑等風(fēng)波逐漸掉隊，將“第二名寶座”拱手讓于圓通，同時陷入與申通的搶三爭奪戰(zhàn)中，申通繼續(xù)奮起直追，連續(xù)6個月業(yè)務(wù)量和營收增速領(lǐng)跑。

除此之外，極兔IPO、順豐入股極兔、菜鳥年內(nèi)計劃上市等消息的官宣，以及價格戰(zhàn)的卷土重來，都為快遞行業(yè)的競爭增加了更多看點和不確定性。快遞市場風(fēng)云變幻，誰將擴大優(yōu)勢，誰又末位淘汰，誰將抱團取暖，這些懸念都一同聚集在2023年下半年的市場競爭中。

價格戰(zhàn)加劇 韻達營收、業(yè)務(wù)量雙下滑

公告顯示，6月順豐速運業(yè)務(wù)量10.17億票，不含豐網(wǎng)同比增長10.54%；單票收入16.42元，同比降低2.44%；速運營收167.04億元，同比增加7.85%；而在供應(yīng)鏈和國際業(yè)務(wù)方面，順豐6月營收51.08億元，同比下降51.66%。

順豐在財報中表示，由于618電商大促及生鮮時令旺季需求，6月速運物流業(yè)務(wù)收入實現(xiàn)穩(wěn)健增長，供應(yīng)鏈及國際業(yè)務(wù)收入同比下降主要受到國際空海運需求及價格均同比下行的影響，但收入環(huán)比連續(xù)兩個月實現(xiàn)回升。

圓通速遞6月快遞產(chǎn)品收入42.46億元，同比增長3.39%；業(yè)務(wù)完成量17.92億票，同比增長14.03%；快遞產(chǎn)品單票收入2.37元，同比下降9.33%；韻達股份6月快遞服務(wù)業(yè)務(wù)收入36.65億元，同比下降11.47%；完成業(yè)務(wù)量15.81億票，同比下降2.04%；快遞服務(wù)單票收入2.32元，同比下降9.73%；申通快遞6月快遞服務(wù)業(yè)務(wù)收入33.60億元，同比增長12.67%；完成業(yè)務(wù)量15.23億票，同比增長28.26%；快遞服務(wù)單票收入2.21元，同比下降11.95%。

值得一提的是，圓通繼續(xù)穩(wěn)坐四家公司中市占率第一的位置，韻達在上個月業(yè)務(wù)量和營收重回增長之后本月再度下滑，也是四家公司中唯一一個業(yè)務(wù)量和營收雙雙下滑的快遞公司，申通依然增速明顯，營收和業(yè)務(wù)量增速均領(lǐng)先四家公司，其與韻達的業(yè)務(wù)量差距也再次縮小到5800萬票。

不過四家公司的單票價格卻在6月遭遇了大幅度下滑，通達系單票價格同比下滑幅度均超過9%，對于單票價格下降，圓通方面表示，進入第二季度，綜合季節(jié)性等因素，公司主動調(diào)整和優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，輕量化、小件占比提升，快遞產(chǎn)品單票重量和單票收入有所下降。韻達則解釋稱，近期公司對平臺件結(jié)算規(guī)則予以調(diào)整，部分影響單票收入和單票成本同時小幅下降，該調(diào)整不影響單票毛利潤。

安信交運研報分析稱，在經(jīng)濟弱復(fù)蘇環(huán)境下，快遞行業(yè)需求韌性凸顯。但同時由于頭部快遞企業(yè)產(chǎn)能過剩及競爭策略變化，今年價格競爭意外加劇，行業(yè)價格已再次降至較低水平。在此競爭環(huán)境下，看好龍頭恒強，在穩(wěn)定的加盟網(wǎng)絡(luò)支持和運營實力下，有望有效擴張份額，推動規(guī)模效應(yīng)與管理效應(yīng)充分降本，帶來業(yè)績韌性，同時關(guān)注申通份額較快提升，帶來遠期的展望空間。

“搶三”大戰(zhàn)懸念拉滿 快遞“資本之爭”進入白熱化

國家郵政局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，上半年快遞業(yè)務(wù)量超600億件，同比增速超17%，快遞業(yè)務(wù)收入有望超5500億元，同比增速在11.5%左右。

總體來看，今年上半年快遞行業(yè)頭部企業(yè)競爭異常激烈，6月5日，菜鳥宣布39億元接手申通快遞25%股份。6月16日，極兔遞交港股招股書，而在招股書股東名單中順豐身影的出現(xiàn)，也驗證了市場上關(guān)于順豐入股極兔的市場傳言。

除此之外，菜鳥的IPO準(zhǔn)備緊鑼密鼓；京東物流迎來第三任CEO，同時宣布與德邦股份的融合加速；順豐控股公告了在香港資本市場的計劃；中通拋出“不上門必賠”的承諾，殺入“最后一公里”的賽道。而在市占率的排位戰(zhàn)中，圓通成功超越韻達，成為快遞公司市占率僅次于中通的公司，申通奮起直追，業(yè)務(wù)量直逼韻達，二者的“搶三之戰(zhàn)”懸念拉滿。

雖然上半年韻達掉隊明顯，但是從韻達發(fā)布的上半年業(yè)績預(yù)告可以看出，韻達上半年利潤得到大幅度修復(fù)。在此前發(fā)布的接受投資者調(diào)研公告中，韻達特別提到了下半年要更貼近市場需要，提高有質(zhì)量的包裹比例、持續(xù)優(yōu)化包裹結(jié)構(gòu)，激發(fā)全網(wǎng)經(jīng)營信心和競爭能力，同時將持續(xù)改善成本與費用。這也意味著，韻達并非一蹶不振，或許在下半年，韻達的業(yè)務(wù)量和營收增長會重新回歸正軌，與申通一較高下。

華泰證券研報顯示，短期維度，快遞行業(yè)競爭或持續(xù)，但看好行業(yè)格局改善帶來頭部企業(yè)份額提升。中長期，龍頭快遞企業(yè)優(yōu)化經(jīng)營管理，提升單票效益，盈利水平有望爬升。大宗供應(yīng)鏈運價下行，短期景氣承壓，但中長期看好份額向龍頭集中，頭部企業(yè)盈利水平上行。

或受單票價格大幅走低影響，截至今日收盤，除順豐股價微漲0.47%之外，其他三家公司股價均小幅度下跌。

封面圖片來源：每經(jīng)記者 張建 攝