A股三大指數8月2日早盤低開，盤初深證成指、創(chuàng)業(yè)板指震蕩反彈一度翻紅，臨近午間紛紛回落；午后，三大指數維持弱勢震蕩。截至8月2日收盤，上證指數跌0.89%，深證成指跌0.35%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.24%。 板塊方面，房地產、電子化學品、儀器儀表、證券等板塊漲幅居前，旅游、酒店及餐飲、生物制品、醫(yī)療服務、教育等板塊跌幅居前。市場成交額8371.3億元，北向資金實際凈賣出50.19億元，結束此前連續(xù)六日凈流入的趨勢。 來源：Wind 普漲過后，市場縮量調整也在預期之中。在“經濟底”與“政策底”兩大支撐下，短線震蕩不會改變大盤中期向好的趨勢。當前市場情緒回落整理屬于正常階段，隨著穩(wěn)增長政策持續(xù)密集發(fā)布，經濟復蘇預期持續(xù)改善，指數在震蕩后有望繼續(xù)反彈。 證券板塊8月2日盤中沖高回落，證券ETF（512880）收漲0.69%。本輪上漲行情中，證券板塊累積的漲幅并不大，當行情轉弱的時候滯漲的證券板塊就會有很好的護盤價值，而且長遠來看證券行業(yè)也具備長線投資價值。 來源：Wind 近期政策利好助力市場情緒回暖。7月重要會議提及“要活躍資本市場，提振投資者信心”，相關表述為首次出現(xiàn)，市場對于后續(xù)配套政策有所期待。 此外，7月27日科技部副部長吳朝暉、央行副行長張青松和工信部有關負責人集體發(fā)聲“金融支持科技創(chuàng)新、做強做優(yōu)實體經濟”；國家金融監(jiān)督管理總局在7月27日的銀行業(yè)保險業(yè)2023年上半年數據發(fā)布會表示“將抓好前期出臺的各項政策落實，加大對擴大內需的金融支持力度，強化重點領域和薄弱環(huán)節(jié)的金融支持，全力推動經濟持續(xù)回升向好”，均表示出政策端重視經濟增長、大力支持促內需的態(tài)度，市場對于經濟增長及資本市場向好的預期均有所抬升，對于“股市旗手”的證券板塊構成一定利好。 基本面上看，政策基調偏積極，監(jiān)管層也將把維護市場平穩(wěn)運行作為工作重點，后續(xù)有望進一步提振交投情緒。且宏觀經濟方面悲觀預期或已體現(xiàn)，當前權益資產估值較低，后續(xù)有望回暖，拉動證券板塊上行。 此前證券市場改革不斷推進，全面注冊制+退市機制完善+機構投資者培育+引導長線資金入市等多措并舉依然有望為證券公司帶來新一輪的業(yè)務發(fā)展和機會。 考慮到大金融板塊在融資服務經濟的職能、以及財富管理促進內循環(huán)的作用，后續(xù)在流動性相對寬松及資本市場改革政策紅利下，大金融板塊有較強的估值修復動力及修復彈性。當前板塊具備一定的中長期投資布局價值，感興趣的投資者可繼續(xù)關注金融ETF（510230）、證券ETF（512880），把握市場回暖時的投資機會。 近期政策預期向好的地產板塊反彈，建材ETF（159745）也迎來配置機會。 來源：Wind 政策端，此前多項會議、政策針對房地產行業(yè)表態(tài)，在前期對家居消費/老舊小區(qū)改造/城中村改造的基礎上，政治局會議明確“我國房地產市場供求關系發(fā)生重大變化”，住建部提出“要繼續(xù)鞏固房地產市場企穩(wěn)回升態(tài)勢”，有利于進一步改善市場預期保障房建設，平急兩用公建、城中村改造有望重點釋放地產后周期品類需求。 當前政策主要以表態(tài)為主，具體措施和落實情況有待持續(xù)跟蹤，但政策端的積極表態(tài)、對建材需求的利好，有利于消費建材景氣度從底部回升。 在碳中和大背景下，建筑能耗標準的提升有助于高品質綠色建材應用的普及和推廣，建材板塊具備一定成長性。投資者可積極關注建材ETF（159745）的投資機會。 半導體設備材料ETF（159516）8月2日表現(xiàn)位居市場前列，收漲0.50%。 來源：Wind 7月23日，日本正式將先進半導體制造設備列入出口管制清單。上半年中芯等大廠尚未大規(guī)模招標，下半年設備訂單有望復蘇。美日荷半導體設備出口限制持續(xù)收緊，疊加國家半導體產業(yè)政策支持力度加大，半導體設備國產化進程有望加快。 半導體材料方面，此前商務部、海關總署發(fā)布的《關于對鎵、鍺相關物項實施出口管制的公告》于昨日起正式實施。短期來看，我國金屬鎵的供應相對充足，出口管制引起的部分“恐慌”影響逐漸減弱后，供需基本面實際變動有限。 長期來看，鍺和鎵的化合物是重要的半導體材料。據長江有色金屬網數據，半導體行業(yè)金屬鎵消費量約占其總消費量的80%-85%。美國地質調查局USGS數據顯示，中國的鎵、鍺金屬在全球產量占比最高。為保障國家重要戰(zhàn)略資源的安全性，未來我國鎵、鍺的出口配額或將降低，國內或將加速推進高性能半導體材料的自主研發(fā)生產進程。 展望后市，盡管短期半導體行業(yè)周期下行，但長期在人工智能浪潮下，行業(yè)景氣度向上的大方向不變。從歷史來看，二級市場行情表現(xiàn)往往領先于基本面的周期變化。 以半導體設備材料ETF的基準指數為參考，板塊當前估值在45x以下，估值位于歷史相對低點，投資機會凸顯。感興趣的小伙伴，可以關注半導體設備材料ETF（159516）。 來源：Wind 風險提示： 投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。 無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。 基金資產投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。 板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業(yè)績的保證。 文中提及個股短期業(yè)績僅供參考，不構成股票推薦，也不構成對基金業(yè)績的預測和保證。 以上觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規(guī)定、提前做好風險測評，并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。基金有風險，投資需謹慎。