每經(jīng)記者 任 飛    每經(jīng)編輯 彭水萍    

年中過(guò)后，公募基金業(yè)績(jī)?cè)谧罱粋€(gè)月出現(xiàn)明顯變化，尤其權(quán)益類基金排位發(fā)生了巨大變化，體現(xiàn)在原先一些頭部產(chǎn)品的回撤十分明顯，而此前排位幾乎墊底的產(chǎn)品卻在7月份業(yè)績(jī)大漲，領(lǐng)跑同類產(chǎn)品。

例如，權(quán)益基金中考冠軍諾德新生活在7月回撤近22%，而此前排位靠后的一些產(chǎn)品憑借重倉(cāng)港股優(yōu)勢(shì)在7月業(yè)績(jī)提振明顯。

數(shù)據(jù)來(lái)源：記者整理視覺(jué)中國(guó)圖楊靖制圖

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者觀察，有分析指出，就港股市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，外資在二季度流出明顯，卻在7月出現(xiàn)明顯回暖，部分科網(wǎng)股、內(nèi)房股和金融股則是近期大熱的品種，也被不少基金重倉(cāng)持有。

頭部產(chǎn)品位次下跌明顯

最近一個(gè)月，權(quán)益類基金業(yè)績(jī)波動(dòng)劇烈，尤其是前期排位靠前的產(chǎn)品出現(xiàn)明顯的業(yè)績(jī)回撤，其中以中考冠軍最為典型。

以8月的頭兩個(gè)交易日來(lái)看，諾德新生活A(yù)、C凈值小幅回升，而在整個(gè)7月，其凈值跌幅超20%，以A份額凈值為例，跌幅達(dá)到21.96%。2023年上半年，諾德新生活A(yù)凈值漲幅高達(dá)75.0693%，成為權(quán)益類基金冠軍，7月出現(xiàn)的大幅回撤讓投資界再度關(guān)注基金排位的變化。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在過(guò)去的一個(gè)月中，因業(yè)績(jī)波動(dòng)出現(xiàn)的位次變化十分猛烈，特別體現(xiàn)在頭部產(chǎn)品的位次下跌尤其明顯。Wind統(tǒng)計(jì)顯示，在所有7165只主動(dòng)權(quán)益類基金（靈活配置型、偏股混合型、普通股票型）中，上半年業(yè)績(jī)居前產(chǎn)品多見(jiàn)7月排名的尾段。

典型還有國(guó)融融盛龍頭嚴(yán)選A、C，華寶萬(wàn)物互聯(lián)A、C等，兩只基金均在上半年業(yè)績(jī)排名中躋身前50，而從7月的業(yè)績(jī)排名來(lái)看，已經(jīng)跌落至7130名之后。此外，上半年業(yè)績(jī)排名在50~100名的產(chǎn)品也在7月出現(xiàn)業(yè)績(jī)大跌，且是所有頭部產(chǎn)品下跌最為集中的區(qū)域。

一個(gè)鮮明的特點(diǎn)在于，二季報(bào)公布的重倉(cāng)股難與7月起勢(shì)的順周期行情形成共振，7月以來(lái)，穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期升溫驅(qū)動(dòng)地產(chǎn)、消費(fèi)等順周期方向領(lǐng)漲；TMT等AI主題受炒作情緒降溫而明顯回調(diào)，從排名更迭來(lái)看，下跌品種往往前期重倉(cāng)科技方向。

以諾德新生活為例，二季度報(bào)告顯示，基金重倉(cāng)天孚通信、中際旭創(chuàng)、新易盛等。國(guó)融融盛龍頭嚴(yán)選二季度報(bào)告也顯示，重倉(cāng)新易盛、中際旭創(chuàng)、源杰科技等。

可以說(shuō)，市場(chǎng)熱點(diǎn)的頻繁輪動(dòng)已經(jīng)讓前期重倉(cāng)科技的基金遭遇陣痛，一些基金經(jīng)理甚至在二季度中明確指出，要適當(dāng)調(diào)低TMT板塊的持倉(cāng)。

配置港股信心逐步增強(qiáng)

與重倉(cāng)科技的基金7月業(yè)績(jī)下滑形成鮮明對(duì)比，能與時(shí)下行情產(chǎn)生共振的產(chǎn)品近一個(gè)月業(yè)績(jī)突出。有意思的是，其中多數(shù)為上半年業(yè)績(jī)墊底的產(chǎn)品，從它們的二季度重倉(cāng)情況來(lái)看，多數(shù)布局港股標(biāo)的。

Wind統(tǒng)計(jì)顯示，7月以來(lái)，中郵滬港深精選、創(chuàng)金合信港股通成長(zhǎng)以及嘉實(shí)港股互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)核心資產(chǎn)等凈值漲幅居前，而它們的上半年業(yè)績(jī)大多排在數(shù)千名之后。

市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)在于，港股起勢(shì)的原因是什么，能有多久的持續(xù)性。對(duì)此，南方東英分析指出，外資從2022年11月以來(lái)一直在加倉(cāng)A股，港股市場(chǎng)則見(jiàn)到外資資金自2022年11月到2023年3月持續(xù)流入，在二季度轉(zhuǎn)為流出，7月以來(lái)出現(xiàn)明顯回暖。另外，受益于政治局會(huì)議的消息影響，離岸人民幣兌美元匯率從7.21上漲至7.14附近，匯率升值帶動(dòng)所有中國(guó)資產(chǎn)價(jià)格走強(qiáng)，恒生科技指數(shù)近期表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，部分科網(wǎng)股、內(nèi)房股和金融股則是近期大熱的品種，也被不少基金重倉(cāng)持有。中郵滬港深精選二季度重倉(cāng)小鵬汽車(chē)-W、美團(tuán)-W、理想汽車(chē)-W；嘉實(shí)港股互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)核心資產(chǎn)二季度重倉(cāng)騰訊控股、金蝶國(guó)際、快手-W等。

不過(guò)，從二季度港股的受關(guān)注程度來(lái)看，國(guó)金證券的研報(bào)統(tǒng)計(jì)顯示，投資港股基金數(shù)量減少、規(guī)?？s水一成，主要是由于季內(nèi)港股單邊下跌、市場(chǎng)悲觀情緒濃厚所致。當(dāng)然，“政策底”的出現(xiàn)也讓市場(chǎng)再度對(duì)港股的配置信心逐步增強(qiáng)。

浙商國(guó)際研報(bào)分析指出，對(duì)于港股后市來(lái)說(shuō)，已經(jīng)開(kāi)始轉(zhuǎn)為樂(lè)觀，后續(xù)人民幣繼續(xù)升值可以期待，港股資金面壓力短期內(nèi)有望進(jìn)一步減弱。建議關(guān)注直接受益于政策利好的行業(yè)板塊，例如消費(fèi)、地產(chǎn)鏈、新能源、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等。

封面圖片來(lái)源：數(shù)據(jù)來(lái)源：記者整理視覺(jué)中國(guó)圖楊靖制圖