每經(jīng)實習記者 溫雅蘭    每經(jīng)編輯 張凌霄    

當前，數(shù)字技術已成為推動各行各業(yè)發(fā)展的“新引擎”，數(shù)字經(jīng)濟的蓬勃興起為金融業(yè)轉型發(fā)展構筑了廣闊舞臺。隨著技術的完善和社會接受度的提高，“金融+科技”的商業(yè)模式將有望為金融行業(yè)帶來更為深刻的變革。

未來，科技將如何助力金融業(yè)持續(xù)創(chuàng)新，如何重新評估科技賦能下金融企業(yè)的價值等，都是科技賦能金融之路上需要特別關注的問題。

上海交通大學行業(yè)研究院成立五周年之際，聯(lián)合每日經(jīng)濟新聞重磅推出十期“知行天下·行研中國”專欄，每期邀請“1名安泰行研專家+1 名業(yè)內(nèi)專家”，圍繞行業(yè)熱點、難點與痛點，以文字對談的形式，從理論和實踐兩個層次展開行業(yè)洞察。

在第五期對話中，上海交通大學安泰經(jīng)濟與管理學院教授馮蕓與中信建投非銀與前瞻業(yè)務首席分析師趙然，圍繞“當金融與科技相向而行”這一話題進行了深入討論。

未來，“金融+科技”的商業(yè)模式將為金融行業(yè)帶來深刻變革。圖為2023世界人工智能大會上，參觀者在騰訊展位體驗刷掌支付 新華社圖

金融+科技：強強聯(lián)手

NBD：近年來我們經(jīng)常會聽到兩個概念：“金融科技”與“科技金融”，如何用淺顯易懂的方式理解這兩個概念？這兩個概念各自發(fā)展的方向是什么？

馮蕓：“金融科技”可以理解為Technology for Finance，即服務于金融活動和金融行業(yè)的科學技術手段；“科技金融”則可以理解為Finance for Technology，即服務于科技活動的金融手段。前者，科技是手段，金融是被服務或支持的對象，而后者則相反，金融是手段，科技活動則是被服務或支持的對象。

談及兩者的發(fā)展方向，金融科技的發(fā)展需要關注科技進步對金融運行模式和風險的改變。金融科技的積極貢獻，主要包括以下四個方面：提高金融業(yè)務流程處理效率；解決經(jīng)濟社會中普遍存在的信息不對稱和信任問題；實現(xiàn)開放和共享，降低開發(fā)成本；賦能或創(chuàng)新金融服務。

科技金融所服務的科創(chuàng)活動，其覆蓋的科技行業(yè)范圍更大。而此時的金融服務和金融體系則屬于從屬地位，需要與科學技術的客觀規(guī)律相適應。

金融支持科技過程中需要解決的痛點問題，第一是科技創(chuàng)新過程周期長，其投入需要長期資金的支持。第二，科技創(chuàng)新存在高度不確定性，需要有效的風險評估和分擔機制。我國長期以來以銀行為主體的相對單一的金融結構，顯然無法適應科技創(chuàng)新的客觀需要。而同樣需要改變的還有相關稅收政策、市場準入和監(jiān)管框架。

趙然：“金融科技”和“科技金融”雖然聽起來非常相似，但其含義和側重點都有所不同。“金融科技”是指利用科技手段改進和優(yōu)化提供金融服務的行為或行業(yè)。其主要焦點是使用科技手段改革傳統(tǒng)金融業(yè)務模式，使得金融服務更加普惠、便捷和高效。移動支付、網(wǎng)絡銀行、互聯(lián)網(wǎng)券商和保險科技等都是金融科技的典型應用。

“科技金融”通常指金融機構為科技行業(yè)提供專門的金融產(chǎn)品和服務，以滿足科技企業(yè)在創(chuàng)新和發(fā)展過程中的特殊需求，助力科技行業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展。“科技金融”突出了金融服務與科技產(chǎn)業(yè)的緊密關系，體現(xiàn)了金融機構為推動科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，不斷創(chuàng)新服務產(chǎn)品和模式，為科技公司提供更加精準、有效的金融服務。

NBD：從當前市場情況來看，金融機構在科技領域的重點探索和實踐方向分別在哪？

馮蕓：由于商業(yè)模式存在的區(qū)別，不同金融機構對科技領域的關注點也不盡相同。

Gartner將多模態(tài)的生成式AI技術列為銀行和投資服務行業(yè)的三大熱門技術趨勢之首。上述技術的應用有望提高與客戶的溝通效率，優(yōu)化用戶體驗；輔助投資分析和決策；增強風控能力；提高研發(fā)效率，實現(xiàn)專家知識的歸納和沉淀。而支付領域主要關注多元生物識別技術的更深層次的應用。例如，第二代生物識別技術在一定程度上解決了刷臉支付的安全性和便利性等問題。

對于交易所等金融基礎設施機構，則更關注IT技術架構中核心系統(tǒng)及其他相關業(yè)務系統(tǒng)的容量和性能指標，在性能上更多地關注交易響應速度、系統(tǒng)可靠性和業(yè)務的連續(xù)性。中小型金融機構由于不堪承受在金融科技上的巨額投入，具有明顯共享特征和良好擴展性能的技術則顯得尤為重要。當前主要的關注的領域包括云原生技術等。在嚴監(jiān)管趨勢下，不斷上漲的合規(guī)成本對金融企業(yè)而言是不得不面對的問題。因此，也需要更多地關注監(jiān)管科技的發(fā)展。

趙然：金融機構正在人工智能、大數(shù)據(jù)分析、云計算和科技公司投融資等多個科技領域進行重點探索和實踐。在人工智能領域，金融機構正在利用AI為客戶提供風險評估、投資咨詢等服務。例如，通過機器學習模型預測借款人的違約風險，或者通過聊天機器人提供24小時的客戶服務。

此外，大數(shù)據(jù)可以幫助金融機構更好地理解和預測市場動態(tài)，提升風險管理能力。例如，通過分析大量消費者數(shù)據(jù)，金融機構可以更準確地進行信用評估。同時，通過云計算，金融機構可以更靈活地擴展計算能力，更有效地處理大量數(shù)據(jù)，還可以降低IT運維成本。科技公司投融資方面，金融機構也開始專注于為科技公司提供定制化的金融產(chǎn)品和服務，以滿足科技公司在各個發(fā)展階段的不同需求。

這些科技應用不僅有助于提升金融服務的效率、質量和客戶體驗，也能夠為金融機構帶來新的業(yè)務機會。

金融+數(shù)據(jù)：轉型發(fā)展

NBD：傳統(tǒng)金融機構在發(fā)展金融科技的過程中，可能面臨投入成本與收益回報不平衡的難題。要想構建成熟的“金融+科技”商業(yè)模式，需要注意哪些問題？

馮蕓：可持續(xù)的商業(yè)模式對應的往往是一個可持續(xù)發(fā)展的生態(tài)環(huán)境。在一個生態(tài)體系中，如果只是單純地追求某一個組成部分指標的改善，而不考慮整體生態(tài)環(huán)境的改善，往往會造成投入成本和收益回報的不相稱。

金融機構在暢談數(shù)字化轉型的時候，要注意如何將各個要素進行有機整合。這也是當前許多金融機構在多年金融科技巨額投入和探索之后，努力將前、中、后臺進行一體化、智能化整合的原因。同樣需要做系統(tǒng)化考慮的還有行業(yè)內(nèi)部，但其需要更高層面的組織架構來推動。

此外，金融機構的管理層，如果思維方式不加改變，而只是一味地加大科技投入，甚至將科技輸出作為業(yè)務新的增長點，數(shù)字化轉型也只能停留在表象，甚至拖累企業(yè)的發(fā)展。

趙然：成功構建“金融+科技”的商業(yè)模式，需要注意五方面的問題。首先，投入與回報。金融科技的投入往往較大，特別是在技術研發(fā)和人才引進上，而且回報的體現(xiàn)需要較長時間。因此，金融機構需要進行長期規(guī)劃，做好成本控制，并對投資回報有合理的預期。

其次，數(shù)據(jù)安全與隱私。金融科技的發(fā)展依賴于大量的用戶數(shù)據(jù)，這需要金融機構對數(shù)據(jù)安全和隱私進行嚴格管理和保護。此外，法規(guī)合規(guī)問題同樣重要。由于金融科技涉及到許多新的業(yè)務模式和技術應用，可能會觸及新的法規(guī)問題，因此金融機構需要與監(jiān)管機構保持密切溝通，確保其業(yè)務操作符合相關的法規(guī)要求。

同時，金融機構也需注意文化和組織變革問題。數(shù)字化轉型往往需要金融機構進行深度的文化和組織變革，如培養(yǎng)數(shù)字化的思維方式，建立敏捷的組織結構等。在客戶體驗方面，無論如何改變，客戶始終是金融機構核心。提供優(yōu)質的客戶體驗是所有商業(yè)模式的基礎。技術應該作為提升客戶體驗的工具，而不是目標。

NBD：科技與金融的融合過程中，數(shù)據(jù)發(fā)揮著十分重要的作用。金融業(yè)如何進一步用好數(shù)據(jù)要素，利用大數(shù)據(jù)開拓更多新場景與新業(yè)態(tài)？

馮蕓：得益于科技的發(fā)展，金融行業(yè)在數(shù)字化轉型的過程中沉淀了海量的數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)只有在充分流轉和使用的基礎上才能發(fā)揮最大的價值。而實現(xiàn)上述目標的前提是理清數(shù)據(jù)生產(chǎn)的全生命周期，以及數(shù)據(jù)定價機制，并設計合理的交易機制，規(guī)范交易和使用行為，真正打通數(shù)據(jù)的生產(chǎn)、流通和消費環(huán)節(jié)，實現(xiàn)數(shù)據(jù)產(chǎn)品化、資產(chǎn)化。這是需要一段相當長的時間去解決和完善的基礎性研究，其中涉及經(jīng)濟和法律等多個環(huán)節(jié)。

但是，金融企業(yè)對數(shù)據(jù)的應用并沒有因為基礎性問題尚未完全解決而停滯。隨著金融機構在大數(shù)據(jù)應用探索加深，已開發(fā)出來的應用場景覆蓋征信、風控、獲客等異常交易行為的識別和監(jiān)控，為提升金融服務質量和可達性具有諸多正面貢獻。

趙然：數(shù)據(jù)是金融科技發(fā)展的關鍵要素。金融機構可以從四個方面，更好地利用數(shù)據(jù)資產(chǎn)并開拓新的應用場景。

數(shù)據(jù)分析和挖掘方面，金融機構可以通過數(shù)據(jù)挖掘和機器學習技術，發(fā)現(xiàn)數(shù)據(jù)中隱藏的規(guī)律和價值為決策提供依據(jù)。接著，進行數(shù)據(jù)驅動的產(chǎn)品開發(fā)。金融機構可以基于數(shù)據(jù)分析，開發(fā)出更符合客戶需求的產(chǎn)品和服務，如通過分析用戶的投資偏好為其提供更個性化的投資建議。

聚焦數(shù)據(jù)驅動的風險管理上，金融機構可以通過數(shù)據(jù)分析，更準確地識別和管理風險。當然，也要關注數(shù)據(jù)驅動的營銷和服務。金融機構可以通過數(shù)據(jù)分析，更精準地進行營銷活動，提升服務質量。

總之，在利用數(shù)據(jù)的同時，金融機構需要注意數(shù)據(jù)安全和隱私保護，遵守相關的法規(guī)要求，確保數(shù)據(jù)被合法、合規(guī)、合理地使用。

金融+治理：完善監(jiān)管

NBD：科技賦能了金融業(yè)，與此同時也帶來了新的問題。如何重新評估科技賦能下金融企業(yè)的價值？是仍然遵循以往的價值評價體系，還是應該引入新的思路？

趙然：科技賦能下的金融企業(yè)價值評估，可能需要引入新的思路，將各類因素考慮在內(nèi)，以更全面地評估企業(yè)價值。

首先，技術能力和創(chuàng)新能力?？萍假x能下的金融企業(yè)，其技術能力可能成為重要的價值體現(xiàn)。企業(yè)的大數(shù)據(jù)分析能力、人工智能應用能力、區(qū)塊鏈技術能力等，都可能成為評估企業(yè)價值的重要因素。同時，金融企業(yè)需要不斷進行創(chuàng)新，以應對快速變化的市場環(huán)境。企業(yè)的創(chuàng)新能力，包括新產(chǎn)品開發(fā)能力、新業(yè)務模式創(chuàng)新能力等都將成為評估企業(yè)價值的重要考量。

其次，用戶體驗?？萍假x能的金融企業(yè)往往側重于提升用戶體驗，如提供更便捷、更個性化的服務。因此，用戶滿意度、用戶黏性等可能成為評估企業(yè)價值的重要指標。再次，數(shù)據(jù)資產(chǎn)?？萍假x能的金融企業(yè)通常擁有大量的數(shù)據(jù)資產(chǎn)，這些數(shù)據(jù)資產(chǎn)可以幫助企業(yè)更好地理解市場和用戶，提升決策效率，因此，數(shù)據(jù)資產(chǎn)的規(guī)模和質量可能也是評估企業(yè)價值的重要因素。

最后，法規(guī)合規(guī)能力。隨著科技的應用，金融企業(yè)可能會面臨更復雜的法規(guī)環(huán)境，企業(yè)的法規(guī)合規(guī)能力也可能影響其價值。

NBD：雖然金融科技近年來十分火爆，但不難發(fā)現(xiàn)所有機構都面臨缺乏人才的核心痛點。金融與科技分屬兩個高度專業(yè)化的學科，面對市場新挑戰(zhàn)，我們?nèi)绾闻囵B(yǎng)和發(fā)現(xiàn)“金融+科技”的復合型人才？

馮蕓：金融和金融科技相關技術背景出身的人才，在對金融科技的理解上存在較多差異。能夠理解上述差異，并擅于發(fā)現(xiàn)并利用兩者的融合，開發(fā)新型金融服務模式和金融產(chǎn)品，是我們致力于培養(yǎng)的復合型人才。

對此，不少人會想到培養(yǎng)“既懂金融，又要懂技術的復合型人才”，這一目標是好的但道路會很漫長。在校期間，學校不僅要提供跨學科的、理論和實踐相結合的教學培養(yǎng)方案。畢業(yè)之后，他們還需要跨行業(yè)的從業(yè)經(jīng)歷，才能達到真正的融會貫通。這也決定了這類人才的稀缺性和不可批量復制性。

同時，這類人才通常是一個金融科技團隊的領頭羊。在團隊內(nèi)部，可以配置多學科團隊成員，以團隊作業(yè)的方式，通過長期項目實踐和合作，將有希望培養(yǎng)更多復合型人才。

NBD：如何建立和完善金融科技安全監(jiān)管和治理的模式？

趙然：金融科技的發(fā)展確實會帶來諸如數(shù)據(jù)隱私泄露、網(wǎng)絡安全威脅以及算法決策的公正性和透明度等方面的新風險。為解決這些問題，政府、金融機構、科技企業(yè)、消費者等各利益相關者需要共同努力。

首先，在完善相關法律法規(guī)和強化監(jiān)管科技方面，國家應根據(jù)金融科技的發(fā)展情況，及時制定和修訂相關法律法規(guī)，明確規(guī)定金融科技應用的規(guī)范和標準。同時，金融科技企業(yè)需要通過引入先進的科技手段，如大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能等，提高監(jiān)管的效率。

其次，金融科技企業(yè)應建立健全風險管理體系，強化風險管理，以識別、預防和控制金融科技帶來的新風險。

第三，在大數(shù)據(jù)和AI等技術廣泛應用的背景下，金融科技企業(yè)應嚴格遵守數(shù)據(jù)隱私保護的相關規(guī)定，保障用戶的隱私權益。此外，金融科技企業(yè)應提升其服務和產(chǎn)品的透明度，確保算法決策的公平性和可解釋性。同時，也應建立有效的糾錯和申訴機制，以保障用戶的權益。

馮蕓：金融監(jiān)管可以看作監(jiān)管者與被監(jiān)管者之間的隱性契約。歷史經(jīng)驗表明，金融監(jiān)管或多或少都會滯后于市場實踐和創(chuàng)新。這使得金融監(jiān)管總會給市場實踐者或金融創(chuàng)新留下一部分剩余權利空間，甚至誘使市場實踐者出現(xiàn)激勵扭曲。因此，科技的普遍滲透和金融創(chuàng)新的此起彼伏，對金融監(jiān)管的前瞻性提出了更高要求。

但是，另一方面，金融監(jiān)管又不能一味地在金融創(chuàng)新初起之時便過度嚴控，只因為金融創(chuàng)新潛在的風險而忽略其可能產(chǎn)生的更大的回報，更何況在金融創(chuàng)新應用初期，監(jiān)管仍難以預判其未來的風險水平。

在上述兩難境地下，確需完善傳統(tǒng)的金融監(jiān)管模式，特別是針對金融科技在其應用和推廣過程中的監(jiān)管和治理模式。針對這些問題，監(jiān)管沙盒作為一種新型的政策工具和治理模式，或許是一種相對安全有效的解決方式。

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