每經(jīng)記者 袁園    每經(jīng)編輯 馬子卿    

8月23日晚間，中國(guó)人壽（SH601628，股價(jià)34.71元，市值9810億元）發(fā)布2023年上半年業(yè)績(jī)報(bào)告。報(bào)告顯示2023年上半年，中國(guó)人壽實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入4701.15億元，同比上升6.9%；受投資收益影響，截至報(bào)告期末，該公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)161.56億元，同比下降36.28%。

中國(guó)人壽表示，今年上半年，固收利率在年初短暫上行后向下調(diào)整，低利率環(huán)境沒(méi)有顯著改善，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)仍然稀缺；股票市場(chǎng)持續(xù)震蕩，行業(yè)分化明顯。

然而，市場(chǎng)的關(guān)注點(diǎn)不只停留在數(shù)據(jù)上，還有銀保渠道的發(fā)展、對(duì)權(quán)益類(lèi)市場(chǎng)的看法、戰(zhàn)略投資的遠(yuǎn)洋集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)狀況等。8月24日，中國(guó)人壽管理層在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，對(duì)這些問(wèn)題給出了答案。

公司投資收益率高于行業(yè)平均水平，下半年股票市場(chǎng)的機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)

半年數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)人壽上半年的保費(fèi)收入增幅較大，同比增長(zhǎng)了6.9%，但是與保費(fèi)增速不匹配的是，上半年凈利潤(rùn)較去年同期有所下滑，究其原因，還是投資受了影響。

對(duì)此，中國(guó)人壽副總裁劉暉表示，今年上半年公司面臨著市場(chǎng)的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，目前的公司投資收益率還是高于行業(yè)平均水平。公司作為長(zhǎng)線保險(xiǎn)資金的管理者，多年以來(lái)始終堅(jiān)持資產(chǎn)負(fù)債匹配的管理原則，發(fā)揮好管理長(zhǎng)期資金，配置長(zhǎng)期資產(chǎn)的價(jià)值，來(lái)應(yīng)對(duì)我們較長(zhǎng)期限的一個(gè)投資。

針對(duì)下半年情況，劉暉表示，我們也認(rèn)真研判了當(dāng)前的市場(chǎng)形勢(shì)，債券市場(chǎng)利率方面可能依然會(huì)在低位震蕩，而在股票市場(chǎng)方面的話，目前的估值已經(jīng)是低于歷史平均。

劉暉認(rèn)為，“隨著中國(guó)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)政策的落地，經(jīng)濟(jì)還是會(huì)持續(xù)恢復(fù)，股票市場(chǎng)的機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。面臨這樣一個(gè)市場(chǎng)，中國(guó)人壽將持續(xù)做好資產(chǎn)負(fù)債的匹配原則，充分發(fā)揮好固收利率的底倉(cāng)的價(jià)值，同時(shí)重視權(quán)益資產(chǎn)對(duì)于提升收益的重要作用。此外，在另類(lèi)投資方面，中國(guó)人壽也會(huì)在保持信用部下沉的基礎(chǔ)上，繼續(xù)擴(kuò)大配置規(guī)模，提升投資收益。”

“總之，我們將通過(guò)投資組合的優(yōu)化，來(lái)應(yīng)對(duì)當(dāng)前的一些挑戰(zhàn)，保持我們投資收益率的一個(gè)長(zhǎng)期穩(wěn)健。”劉暉表示。

公司持有遠(yuǎn)洋集團(tuán)的股份屬于財(cái)務(wù)性投資，將認(rèn)真履行股東職責(zé)

發(fā)布會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，關(guān)于遠(yuǎn)洋集團(tuán)的問(wèn)題也備受關(guān)注。作為遠(yuǎn)洋集團(tuán)的大股東，中國(guó)人壽如何看待當(dāng)前遠(yuǎn)洋集團(tuán)面臨的問(wèn)題呢？

中國(guó)人壽長(zhǎng)期股權(quán)投資

圖片來(lái)源：《中國(guó)人壽2023年半年度報(bào)告》

中國(guó)人壽副總裁趙國(guó)棟表示，“公司高度關(guān)注遠(yuǎn)洋集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)情況。一方面，對(duì)于遠(yuǎn)洋集團(tuán)近年來(lái)全力以赴保交樓、保民生、保穩(wěn)定以及償還債務(wù)等方面做出的艱苦努力，公司表示贊同；另一方面，公司認(rèn)真履行股東職責(zé)，督促遠(yuǎn)洋集團(tuán)竭盡所能平穩(wěn)經(jīng)營(yíng)和化解風(fēng)險(xiǎn)。公司持有遠(yuǎn)洋集團(tuán)的股份屬于財(cái)務(wù)性投資。”

此外，對(duì)當(dāng)前中國(guó)人壽房地產(chǎn)方面的投資，劉暉也給出了回應(yīng)。他表示，“公司在整個(gè)房地產(chǎn)全口徑的持有敞口較小。其中，涉及房地產(chǎn)股票的敞口在總資產(chǎn)的占比低于0.4%，都是資質(zhì)較好，且經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的投資標(biāo)的；在房地產(chǎn)債券敞口方面，公司在二級(jí)市場(chǎng)的房地產(chǎn)債券持有敞口小于0.2%，也均為大主體的債券；同時(shí)，公司也持有一些涉及房地產(chǎn)的非標(biāo)產(chǎn)品，敞口也較小，占總資產(chǎn)的比例低于0.6%。”

中國(guó)人壽投資組合情況

圖片來(lái)源：《中國(guó)人壽2023年半年度報(bào)告》

從大口徑來(lái)看，公司還持有不動(dòng)產(chǎn)的實(shí)物資產(chǎn)類(lèi)敞口，包括投資性不動(dòng)產(chǎn)和自用性不動(dòng)產(chǎn)，都是涉及商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)，不包含住宅，這類(lèi)資產(chǎn)占比約3%，配置比較成熟的商業(yè)地產(chǎn)會(huì)提供穩(wěn)定的現(xiàn)金流。總體來(lái)看，公司在配置上始終堅(jiān)持穩(wěn)健審慎的原則。

上半年保險(xiǎn)業(yè)保費(fèi)實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)，長(zhǎng)期看好中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展

回歸到保險(xiǎn)業(yè)，中國(guó)人壽董事長(zhǎng)白濤認(rèn)為，今年上半年保險(xiǎn)業(yè)保費(fèi)兩位數(shù)增長(zhǎng)屬于恢復(fù)性復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，長(zhǎng)期來(lái)看，對(duì)中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)未來(lái)發(fā)展的前景充滿信心。

白濤表示，短期來(lái)看，受到上半年壽險(xiǎn)需求釋放等因素影響，下半年會(huì)有所回調(diào)，但今年全年的行業(yè)發(fā)展情況肯定會(huì)好于2022年。“我們統(tǒng)計(jì)了十年來(lái)保險(xiǎn)業(yè)增速，整體來(lái)看，上半年保費(fèi)增速是下半年的1.7倍，加之上半年壽險(xiǎn)需求已比較充分地釋放，所以短期來(lái)看，下半年行業(yè)增速會(huì)有所回調(diào)，但2023年全年情況肯定好于2022年。”

長(zhǎng)期來(lái)看，白濤表示，“長(zhǎng)期向好的基本面以及趨勢(shì)不變，因?yàn)槲覈?guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好的基本面沒(méi)有變化，保險(xiǎn)行業(yè)尤其是壽險(xiǎn)行業(yè)，增長(zhǎng)空間巨大。”另外，從居民人均GDP收入等情況分析來(lái)看，當(dāng)人均GDP突破1萬(wàn)美元時(shí)，保險(xiǎn)的發(fā)展會(huì)進(jìn)入快速增長(zhǎng)區(qū)間，我國(guó)去年人均GDP接近1.3萬(wàn)美元，從這一數(shù)據(jù)分析來(lái)看，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)處于高速發(fā)展的階段。

白濤表示，中國(guó)人壽壽險(xiǎn)公司對(duì)未來(lái)壽險(xiǎn)行業(yè)的發(fā)展充滿信心。“保險(xiǎn)是一個(gè)與時(shí)俱進(jìn)的行業(yè)，其未來(lái)的增長(zhǎng)點(diǎn)在時(shí)代性、精準(zhǔn)性、普及性三方面。保險(xiǎn)的人民性與生俱來(lái)，相信隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展，壽險(xiǎn)產(chǎn)品將會(huì)成為人們的生活必需品。”

封面圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)-VCG41N514573604