每經(jīng)記者 孫嘉夏    每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 黃海    每經(jīng)編輯 文多    

海內(nèi)外市場(chǎng)變化進(jìn)行時(shí)，A股“寵物食品第一股”佩蒂股份（SZ300673，股價(jià)12.55元，市值31.8億元）業(yè)績(jī)出現(xiàn)波動(dòng)。

8月29日晚間，佩蒂股份披露2023年半年度業(yè)績(jī)報(bào)告，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收合計(jì)4.93億元，同比減少41.77%；歸母凈利潤(rùn)虧損4269.73萬(wàn)元，同比減少147.21%；扣非后歸母凈利潤(rùn)虧損4352.47萬(wàn)元，同比減少132.31%。

對(duì)于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入出現(xiàn)大幅波動(dòng)，半年報(bào)中，佩蒂股份解釋稱主要由于海外市場(chǎng)處于去庫(kù)存階段，導(dǎo)致出口訂單較同期減少，ODM業(yè)務(wù)收入規(guī)模減少。

對(duì)于公司歸母凈利潤(rùn)由盈轉(zhuǎn)虧，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查閱報(bào)告后發(fā)現(xiàn)，除了因?yàn)楣局鳡I(yíng)業(yè)務(wù)規(guī)模下滑外，公司當(dāng)期的銷售費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用亦對(duì)利潤(rùn)有所影響。

此外記者還發(fā)現(xiàn)，當(dāng)期佩蒂股份所有產(chǎn)品毛利率均有不同程度的下滑，最高降幅高達(dá)13.86個(gè)百分點(diǎn)。8月30日下午，佩蒂股份董秘唐照波對(duì)記者表示，毛利率下滑主要是收入量不足，沒(méi)有達(dá)到盈虧平衡點(diǎn)。

“后續(xù)收入增長(zhǎng)，高毛利率的產(chǎn)品增加，每個(gè)季度都會(huì)改善。”他表示。

解釋產(chǎn)品毛利率下滑原因

佩蒂股份的業(yè)務(wù)橫跨寵物食品的研發(fā)、制造、銷售和寵物產(chǎn)品品牌運(yùn)營(yíng)。截至目前，公司主要產(chǎn)品有畜皮咬膠和植物咬膠等寵物咀嚼類食品，寵物營(yíng)養(yǎng)肉質(zhì)零食，寵物干糧、濕糧及新型主糧產(chǎn)品，寵物保健食品以及其他寵物食品，主要供犬貓等寵物食用。

分產(chǎn)品來(lái)看，咬膠類產(chǎn)品依舊是佩蒂股份的主要營(yíng)收來(lái)源，營(yíng)收占比超半數(shù)。

上半年公司畜皮咬膠和植物咬膠產(chǎn)品分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.40億元和1.39億元，分別同比減少47.98%和58.42%。其他業(yè)務(wù)方面，公司營(yíng)養(yǎng)肉質(zhì)零食產(chǎn)品營(yíng)收亦有18.86%的下滑，期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.37億元；主糧和濕糧業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6085.83萬(wàn)元，同比增加1.56%。

值得注意的是，今年上半年，佩蒂股份所有產(chǎn)品的毛利率均有所下滑，畜皮咬膠、植物咬膠、營(yíng)養(yǎng)肉質(zhì)零食、主糧和濕糧四類產(chǎn)品的毛利率降幅分別達(dá)9.00、12.12、13.86和0.21個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)此，唐照波對(duì)記者表示，毛利率下滑主要是收入量不足，沒(méi)有達(dá)到盈虧平衡點(diǎn)。“后續(xù)收入增長(zhǎng)，高毛利率的產(chǎn)品增加，每個(gè)季度都會(huì)改善。”

收入減少的地區(qū)，主要集中在海外。據(jù)佩蒂股份介紹，公司在國(guó)外市場(chǎng)主要采用ODM（原始設(shè)計(jì)制造商）模式，按“以銷定產(chǎn)”的模式來(lái)組織生產(chǎn)。

半年報(bào)的附注中，佩蒂股份粗略披露了國(guó)內(nèi)與海外的收入分布，上半年國(guó)內(nèi)收入1.26億元，海外收入3.67億元。去年同期，兩項(xiàng)數(shù)據(jù)分別為1.10億元和7.36億元。

下跌趨勢(shì)何時(shí)止住，公司業(yè)績(jī)何時(shí)能迎來(lái)拐點(diǎn)？

今年4月份，佩蒂股份2022年度及2023年第一季度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，唐照波曾提及：“從我們的客戶來(lái)看，下滑的是第一大客戶跟第二大客戶，這兩大客戶都是我們的品牌商……根據(jù)客戶給的數(shù)據(jù)，第一、第二大客戶庫(kù)存基本到6月份就已經(jīng)差不多了，我們Q3就能夠比較正常地出貨。”

財(cái)報(bào)中，佩蒂股份也表示，公司報(bào)告期內(nèi)經(jīng)營(yíng)情況與外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境、行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r相符，短期的業(yè)績(jī)承壓不會(huì)改變行業(yè)前景廣闊、公司發(fā)展空間良好的趨勢(shì)。

8月30日，唐照波對(duì)記者表示，目前，公司海外業(yè)務(wù)的同比下滑幅度正在收窄，“海外ODM從一季度下滑60%多收窄到30%多。”

銷售費(fèi)用增兩成

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，佩蒂股份上半年歸母凈利潤(rùn)虧損，除了因?yàn)檎w營(yíng)收規(guī)模減少外，還與其銷售費(fèi)用以及財(cái)務(wù)費(fèi)用的變化有關(guān)。

財(cái)報(bào)顯示，因匯率變化、公司報(bào)告期內(nèi)匯兌收益減少以及可轉(zhuǎn)債利息支出，佩蒂股份上半年的財(cái)務(wù)費(fèi)用合計(jì)為-35.14萬(wàn)元，而上年同期為-1997.8萬(wàn)元。

銷售費(fèi)用方面，公司報(bào)告期內(nèi)相關(guān)費(fèi)用合計(jì)4325.57萬(wàn)元，同比增加了20.36%。對(duì)此，公司解釋稱，主要因加大了自主品牌營(yíng)銷力度，廣告與業(yè)務(wù)宣傳費(fèi)大幅增長(zhǎng)。

銷售費(fèi)用投入下，與備受壓力的海外市場(chǎng)相比，佩蒂股份在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)取得增長(zhǎng)。上半年，佩蒂股份國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.26億元，同比增長(zhǎng)14.5%。公司給出了一組數(shù)據(jù)，上半年自主品牌營(yíng)業(yè)收入同比增加63%，其中第一季度增長(zhǎng)79%，第二季度增長(zhǎng)54%。

截至目前，佩蒂股份在中國(guó)、越南、柬埔寨以及新西蘭等地均有產(chǎn)能布局。2022年度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，佩蒂股份管理層曾對(duì)外披露稱，上述地區(qū)工廠的規(guī)劃產(chǎn)能分別為67500噸、15000噸、20000噸以及72000噸。

目前，除了位于越南的好嚼和巴啦啦外，佩蒂股份在海外的主要資產(chǎn)均處于虧損狀態(tài)。半年報(bào)顯示，公司越南德信、柬埔寨爵味、新西蘭天然純3個(gè)項(xiàng)目分別虧損了438.76萬(wàn)元、1259.28萬(wàn)元以及59.68萬(wàn)元。

對(duì)此，佩蒂股份方面表示，報(bào)告期內(nèi)，新西蘭天然純處于試生產(chǎn)和產(chǎn)品驗(yàn)證階段，尚未產(chǎn)生收入；柬埔寨爵味食品有限公司處于產(chǎn)能爬坡期，產(chǎn)能未完全釋放。

“‘新西蘭年產(chǎn)4萬(wàn)噸高品質(zhì)寵物干糧新建項(xiàng)目’未達(dá)到預(yù)期效益，主要原因是由于項(xiàng)目在試生產(chǎn)和產(chǎn)品驗(yàn)證階段，產(chǎn)生運(yùn)營(yíng)費(fèi)用等。‘柬埔寨年產(chǎn)9200噸寵物休閑食品新建項(xiàng)目’未達(dá)到預(yù)期效益，主要原因是該項(xiàng)目產(chǎn)能在爬坡期，產(chǎn)生折舊和運(yùn)營(yíng)費(fèi)用等。”佩蒂股份表示。

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