每經(jīng)記者 劉明濤    每經(jīng)編輯 趙云    

國內(nèi)無對手，國產(chǎn)替代的領(lǐng)軍企業(yè)，作為國內(nèi)層狀金屬復(fù)合材料領(lǐng)軍企業(yè)的天力復(fù)合，自其一開始就受到業(yè)內(nèi)廣泛關(guān)注，近期天弘基金攜新華基金、盤京投資、華商基金等10家基金持續(xù)調(diào)研了這家細(xì)分領(lǐng)域龍頭公司。

天力復(fù)合告訴機(jī)構(gòu)，市場發(fā)展趨勢以及信息的公開必然導(dǎo)致同行業(yè)競爭對手存在進(jìn)入頭部企業(yè)獨(dú)有的全部或者部分領(lǐng)域的想法。但基于以下幾點(diǎn)原因，其他競爭對手進(jìn)入相關(guān)領(lǐng)域相對來說難度較高。首先，技術(shù)門檻高，對于技術(shù)人才、工藝流程、控制流程都有很高的要求，需要整合較多的科技資源、智力資源、數(shù)據(jù)資源才能完成突破。其次，此類產(chǎn)品都是用于關(guān)鍵領(lǐng)域，應(yīng)用場景對于產(chǎn)品的穩(wěn)定性、可靠性要求極高，一旦出現(xiàn)問題可能導(dǎo)致使用方遭受很大的損失，因此相關(guān)領(lǐng)域的用戶更換供應(yīng)商程序較為復(fù)雜。最后，公司一直在加強(qiáng)技術(shù)改進(jìn)和創(chuàng)新，產(chǎn)品工藝和質(zhì)量也在不斷提升進(jìn)步，因此，短期內(nèi)出現(xiàn)競爭對手的可能性不大。

就行業(yè)而言。天力復(fù)合表示，大化工行業(yè)均有一定的周期性，但行業(yè)總體需求隨著全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展在不斷增加。有關(guān)PTA國內(nèi)在10年前就發(fā)出過產(chǎn)能過剩的聲音，但后續(xù)建設(shè)項(xiàng)目一直不斷，且單體規(guī)模越來越大，未來 PTA 產(chǎn)業(yè)將加速淘汰落后產(chǎn)能，印度等國外新興市場將為 PTA 發(fā)展建設(shè)提供了新的契機(jī)。

資料顯示，天力復(fù)合是國內(nèi)領(lǐng)先的層狀金屬復(fù)合材料企業(yè)，1965年起便專注于層狀金屬復(fù)合材料相關(guān)技術(shù)，是國內(nèi)最早涉足爆炸金屬復(fù)合技術(shù)研究的單位。

在多晶硅還原爐、核電凝汽器等領(lǐng)域率先實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)替代，目前是國內(nèi)唯一供應(yīng)天力復(fù)合國內(nèi)的競爭對手主要為美國DMC、日本旭化成、寶鈦集團(tuán)、安徽弘雷等公司，目前鈦-鋼復(fù)合材料方面天力復(fù)合的市場占有率已經(jīng)達(dá)到近25%。擁有國內(nèi)國家級層狀金屬復(fù)合材料研究中心，爆炸復(fù)合技術(shù)已達(dá)到國際先進(jìn)水平，主要產(chǎn)品鈦-鋼復(fù)合板在PTA項(xiàng)目、濕法冶金以及核電冷凝器領(lǐng)域接連打破國外廠商壟斷，實(shí)現(xiàn)了我國裝備制造企業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域?qū)Ρ◤?fù)合材料進(jìn)口產(chǎn)品的進(jìn)口替代。同時，在電子級多晶硅還原爐用銀-鋼、醋酸塔用鋯-鋼等其他稀貴金屬復(fù)合材料領(lǐng)域也實(shí)現(xiàn)了進(jìn)口替代，并擁有衛(wèi)星用、核化工用過渡接頭的制備技術(shù)，是國內(nèi)相關(guān)項(xiàng)目的供應(yīng)商。

中泰證券分析指出，目前，天力復(fù)合作為國內(nèi)唯一實(shí)現(xiàn)大面積銀-鋼雙層復(fù)合板產(chǎn)業(yè)化的公司，面臨廣闊的市場前景。中國集成電路市場快速增長帶動多晶硅產(chǎn)能增加，復(fù)合材料需求亦快速增長。