每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

今年以來(lái)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)持續(xù)低迷，截至目前，已經(jīng)回落到2000點(diǎn)上下，但隨著市場(chǎng)的持續(xù)調(diào)整，不少跟蹤創(chuàng)業(yè)板相關(guān)指數(shù)的ETF，資金反而在持續(xù)流入。

本期，我們來(lái)了解一下創(chuàng)業(yè)板相關(guān)的指數(shù)及ETF產(chǎn)品。

1、主要三種類(lèi)型的ETF

目前跟創(chuàng)業(yè)板相關(guān)的ETF產(chǎn)品中，主要分為幾類(lèi)，第一類(lèi)是直接跟蹤創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的產(chǎn)品，比如易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF、天弘創(chuàng)業(yè)板ETF、廣發(fā)創(chuàng)業(yè)板ETF等。

第二類(lèi)是更聚焦創(chuàng)業(yè)板代表性公司的產(chǎn)品，成分股主要集中了創(chuàng)業(yè)板知名度高、市值規(guī)模大、流動(dòng)性好的企業(yè)，比如華安創(chuàng)業(yè)板50ETF、景順長(zhǎng)城創(chuàng)業(yè)板50ETF等。

第三類(lèi)是將創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板相結(jié)合的產(chǎn)品，比如易方達(dá)中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50ETF、南方中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50ETF、華夏中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50ETF等。

當(dāng)然，其他的還會(huì)有一些主題型的、策略型的產(chǎn)品，比如華夏創(chuàng)業(yè)板動(dòng)量成長(zhǎng)ETF、嘉實(shí)創(chuàng)業(yè)板增強(qiáng)策略ETF等。

2、三個(gè)指數(shù)的主要區(qū)別

再進(jìn)一步從上述三類(lèi)ETF所跟蹤的指數(shù)來(lái)看，首先是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，創(chuàng)業(yè)板指是由創(chuàng)業(yè)板中市值大、流動(dòng)性好的100只股票組成。其中前十大權(quán)重股如下：

再看創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)，它是由創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)中日均成交額較大的50只股票組成，主要反映創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)內(nèi)知名度高、市值規(guī)模大、流動(dòng)性好的企業(yè)的整體表現(xiàn)。

可以看出，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)與創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)的前十大權(quán)重股有很高的重疊度，主要的區(qū)別在于創(chuàng)業(yè)板指數(shù)中包含了溫氏股份，而創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)中出現(xiàn)的是卓勝微。

此外，由于創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)更聚焦，因此權(quán)重股的權(quán)重占比更高。比如寧德時(shí)代，在創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)中，權(quán)重占比超過(guò)了24%。簡(jiǎn)單理解，如果買(mǎi)了100元跟蹤創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)的ETF，相當(dāng)于有24元是買(mǎi)了寧德時(shí)代。因此，寧德時(shí)代的表現(xiàn)對(duì)于ETF的影響就很明顯。

再看中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50指數(shù)，它是從科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板中選取市值較大的50只新興產(chǎn)業(yè)上市公司證券作為指數(shù)樣本。

它相當(dāng)于是結(jié)合了兩個(gè)板塊的大市值公司，從前十大權(quán)重股來(lái)看，創(chuàng)業(yè)板個(gè)股占了七席，科創(chuàng)板個(gè)股占了三席。

雖然創(chuàng)業(yè)板個(gè)股的數(shù)量較多，不過(guò)從權(quán)重的占比來(lái)看，并沒(méi)有像上述兩個(gè)指數(shù)一樣，出現(xiàn)寧德時(shí)代權(quán)重占比非常大的情況。寧德時(shí)代在中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50指數(shù)中的權(quán)重占比為8.68%。

3、估值水平均處于歷史低位

當(dāng)然，對(duì)于投資者而言，最關(guān)注的還是哪個(gè)指數(shù)最值得投資。

其中最重要的就是了解這些指數(shù)所處的位置，特別是經(jīng)過(guò)了調(diào)整之后，這些指數(shù)的估值水平都已經(jīng)來(lái)到了歷史較低分位的位置。

首先是創(chuàng)業(yè)板指，目前大致處于歷史2%分位的位置。

其次是創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)，目前估值已經(jīng)是來(lái)到了歷史最低的位置。

此外，中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50指數(shù)的估值水平也接近于歷史最低。

如果單從估值的分位數(shù)來(lái)看，這三個(gè)指數(shù)其實(shí)都已經(jīng)非常具有吸引力，當(dāng)然最終的表現(xiàn)還需要看這些指數(shù)的成長(zhǎng)性。從Wind數(shù)據(jù)中的盈利預(yù)測(cè)可以看到，創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)和科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50指數(shù)的整體盈利預(yù)測(cè)情況要好于創(chuàng)業(yè)板指數(shù)。

4、近期多只ETF份額增超2億份

值得注意的是，從近一個(gè)月的份額變動(dòng)來(lái)看，跟蹤這三個(gè)指數(shù)的主要產(chǎn)品，都有出現(xiàn)比較明顯的資金流入。其中近一個(gè)月份額增加超2億份的產(chǎn)品共有5只，具體如下：

可以看出，跟蹤創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)和科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50指數(shù)的產(chǎn)品，流入跡象更為明顯。

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