每經(jīng)編輯 杜宇

在周三中東緊張局勢升級打擊美股后，投資者的焦點(diǎn)暫時(shí)轉(zhuǎn)移到美聯(lián)儲(chǔ)的政策前景，但美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾沒能成為美股的“救世主”。

據(jù)央視新聞10月20日消息，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾發(fā)表講話，暗示聯(lián)邦公開市場委員會(huì)（FOMC）將在11月1日結(jié)束的會(huì)議上再次暫停加息。然而，鮑威爾也列舉了貨幣政策的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)，包括最近升高的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)。

美東時(shí)間周四（10月19日），三大指數(shù)全天劇烈波動(dòng)，波幅雖然有限，但其走勢可謂驚心動(dòng)魄。截至19日收盤，道指下跌250.91點(diǎn)，跌幅0.75%；納指跌0.96%；標(biāo)普500指數(shù)跌0.85%。

汽車制造、半導(dǎo)體設(shè)備與材料跌幅居前，美國鋁業(yè)公司跌超8%，康特科技、拉姆研究跌超6%，Lucid跌超4%，菲斯克跌超3%。流媒體、醫(yī)療設(shè)備板塊走高，奈飛漲超16%，德維特漲超3%。

特斯拉跌超9% 市值蒸發(fā)超5200億元

北京時(shí)間10月19日，特斯拉發(fā)布的2023年第三季度財(cái)報(bào)顯示，特斯拉今年第三季度營收約234億美元，同比增長9%，低于華爾街預(yù)期的243億美元，為3年來最慢增速；凈利潤為18.53億美元，同比下滑44%。

圖片來源：特斯拉財(cái)報(bào)截圖

對于凈利潤下滑的原因，特斯拉方面解釋稱，利潤下滑是由于新工廠利用率不足、即將推出的電動(dòng)皮卡Cybertruck導(dǎo)致運(yùn)營費(fèi)用增加，以及人工智能和其他項(xiàng)目支出導(dǎo)致。

值得注意的是，特斯拉在營收保持增長的同時(shí)，其毛利率卻在繼續(xù)下滑。財(cái)報(bào)顯示，特斯拉第三季度毛利率進(jìn)一步下滑至17.9%，較二季度的18.2%下滑了0.3個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)4年新低。

特斯拉首席執(zhí)行官埃隆·馬斯克18日在第三季度財(cái)報(bào)電話會(huì)議上表示，特斯拉仍將努力降低其汽車的價(jià)格。

截至10月19日美股收盤，特斯拉（TSLA）報(bào)220.11美元，跌幅9.30%。市值6986.3億美元。其市值蒸發(fā)716億美元（約合人民幣5236億元）。值得注意的是特斯拉前一個(gè)交易日也大跌4.78%。

美聯(lián)儲(chǔ)主席暗示11月可能再次暫停加息

在周三中東緊張局勢升級打擊美股后，投資者的焦點(diǎn)暫時(shí)轉(zhuǎn)移到美聯(lián)儲(chǔ)的政策前景。

據(jù)央視新聞，當(dāng)?shù)貢r(shí)間周四（10月19日），美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾發(fā)表講話，暗示聯(lián)邦公開市場委員會(huì)（FOMC）將在11月1日結(jié)束的會(huì)議上再次暫停加息。然而，鮑威爾也列舉了貨幣政策的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)，包括最近升高的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)。

鮑威爾講話之初，有評論稱，鮑威爾的言論可能確認(rèn)了市場對11月美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議決定繼續(xù)按兵不動(dòng)的預(yù)期。有“新美聯(lián)儲(chǔ)通訊社”的資深美聯(lián)儲(chǔ)報(bào)道記者Nick Timiraos發(fā)文稱，鮑威爾暗示，暫停加息會(huì)持續(xù)更久，除非看到清晰的證據(jù)，證明經(jīng)濟(jì)活動(dòng)走強(qiáng)威脅美聯(lián)儲(chǔ)降低通脹，否則聯(lián)儲(chǔ)不可能再次加息。

鮑威爾講話結(jié)束后，有評論稱，鮑威爾給未來加息敞開大門。有分析認(rèn)為，鮑威爾似乎給加息周期已結(jié)束的預(yù)期潑冷水，他周四的言論不夠明確，因此市場的信心下降，他暗示緊縮還沒完，照這么看，美聯(lián)儲(chǔ)最早也要到明年下半年才會(huì)開始降息。

十年期美債收益率上逼5.0% 連創(chuàng)2007年來新高

在鮑威爾發(fā)表講話后，美國國債收益率出現(xiàn)了變化，短期國債收益率下跌，因市場預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)進(jìn)一步提高政策利率，而長期國債收益率攀升至多年新高。

歐洲國債價(jià)格跌勢緩和，長債收益率升勢遠(yuǎn)不及周三，部分短債收益率轉(zhuǎn)降。到債市尾盤，周三升超10個(gè)基點(diǎn)的英國10年期基準(zhǔn)國債收益率收報(bào)4.67%，日內(nèi)升2個(gè)基點(diǎn)；周三升超10個(gè)基點(diǎn)的2年期英債收益率收報(bào)4.95%，日內(nèi)降2個(gè)基點(diǎn)；基準(zhǔn)10年期德國國債收益率收報(bào)2.93%，日內(nèi)升1個(gè)基點(diǎn)；2年期德債收益率收報(bào)3.19%，大致持平周三同時(shí)段水平。

美國10年期基準(zhǔn)國債收益率在歐股盤中曾接近4.99%、向5.0%沖擊，連續(xù)兩日創(chuàng)2007年7月以來盤中新高，日內(nèi)升近8個(gè)基點(diǎn)，后有所回落。

五年和十年期美債收益率均處十多年來高位

對利率前景更敏感的2年期美債收益率在歐股盤中曾接近5.26%，連續(xù)三日創(chuàng)2006年來新高，日內(nèi)升約3個(gè)基點(diǎn)，美股開盤后抹平升幅轉(zhuǎn)降，早盤曾下測5.21%，鮑威爾講話開始后先曾下破5.17%，后很快上測5.20%，而后降幅再度擴(kuò)大，美股尾盤時(shí)下測5.15%，到債市尾盤時(shí)約為5.16%，日內(nèi)降近7個(gè)基點(diǎn)，在連升兩日后回落。

Wealthspire Advisors高級副總裁兼顧問Oliver Pursche表示：“10年期美債收益率看起來正在形成一個(gè)新的上漲趨勢，至少在短期內(nèi)，這給股市帶來了壓力。投資者希望鮑威爾給出一個(gè)相對清晰的利率路徑，不要再加息了，但鮑威爾并未放棄這種選擇，這令市場失望不已。”

LPL Financial首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jeffrey Roach表示："美聯(lián)儲(chǔ)尚未確信未來幾個(gè)季度通脹將走向何方，這意味著政策委員會(huì)不會(huì)提前做出承諾，每次會(huì)議都將是現(xiàn)場會(huì)議。”

美聯(lián)儲(chǔ)傳聲筒Nick Timiraos評論稱，鮑威爾的言論與其他美聯(lián)儲(chǔ)官員近期言論密切相關(guān)，都暗示準(zhǔn)備在下次會(huì)議上保持利率不變。在描述是否會(huì)再次收緊貨幣政策時(shí)，鮑威爾兩次使用了“可能”這個(gè)詞，而不是更強(qiáng)硬的“將”字：“經(jīng)濟(jì)走強(qiáng)的證據(jù)可能會(huì)讓進(jìn)一步的通脹回落進(jìn)展面臨風(fēng)險(xiǎn)，或成為進(jìn)一步收緊政策的理由”。

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