每經(jīng)記者 趙李南    每經(jīng)編輯 楊夏    

10月26日，巨化股份（SH600160，股價14.03元，市值379億元）發(fā)布2023年三季報。

今年前三季度，巨化股份實現(xiàn)營業(yè)收入約160億元，同比下降2.22%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約7.5億元，同比下降56.04%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，第三季度巨化股份迎來社保基金加倉。

主要產(chǎn)品價格下降拖累業(yè)績

“報告期，公司主要產(chǎn)品外銷量雖總體增長，但因產(chǎn)品均價跌幅較大，導(dǎo)致營業(yè)收入下降。”巨化股份稱。

圖片來源：巨化股份公告截圖

從營業(yè)收入構(gòu)成看，今年前三季度，巨化股份的毛利貢獻(xiàn)主力，基礎(chǔ)化工產(chǎn)品及其它、含氟聚合物材料、食品包裝材料、致冷劑和氟化工原料收入皆呈現(xiàn)下降趨勢，分別實現(xiàn)營業(yè)收入約21億元、16億元、7.8億元、43.7億元和7.8億元。

“報告期，公司生產(chǎn)經(jīng)營總體穩(wěn)定。除致冷劑因上年同期高基數(shù)及市場需求疲弱，食品包裝材料單體VDC（偏二氯乙烯）市場需求減弱及自用增加，導(dǎo)致產(chǎn)量和外銷量同比下降外，其他主要產(chǎn)品產(chǎn)量和外銷量保持較好增長。”巨化股份表示。

然而，雖然銷量保持了增長，但巨化股份的主要產(chǎn)品銷售價格出現(xiàn)了下降。“報告期，受市場需求疲弱、產(chǎn)品供給能力增加影響，公司主要產(chǎn)品市場競爭加劇，產(chǎn)品均價同比出現(xiàn)較大幅度下降，且三季度繼續(xù)下降，但致冷劑、石化材料、基礎(chǔ)化工產(chǎn)品均價環(huán)比企穩(wěn)。”巨化股份稱。

成本上看，今年前三季度，巨化股份的營業(yè)成本約139.5億元，同比增加約6.5億元。對于成本的變化，巨化股份解釋稱，報告期，受市場需求影響，公司主要原材料均價同比出現(xiàn)較大幅度下降，但螢石、VCM（氯乙烯）、苯等原材料均價環(huán)比上升。

營業(yè)收入下降，營業(yè)成本上升，導(dǎo)致了巨化股份的毛利率下滑。今年前三季度巨化股份的毛利率約12.87%，上年同期為18.76%。

三季度迎社?；鸺觽}

從巨化股份的前十大股東變化來看，第三季度，巨化股份的前十大股東當(dāng)中有六位進(jìn)行了減持。其中，減持規(guī)模較大的為香港中央結(jié)算有限公司。今年第三季度，香港中央結(jié)算有限公司對巨化股份持股數(shù)量下降了約1339萬股。

與此同時，有兩家機(jī)構(gòu)對巨化股份進(jìn)行了增持，分別為招商銀行股份有限公司-興全合潤混合型證券投資基金和全國社?；?01組合。其中，全國社保基金601組合為新進(jìn)前十大股東，另外一只社保基金全國社?；?18組合對巨化股份的持股數(shù)量維持了不變。

在此前的投資者調(diào)研時，巨化股份展望了今年下半年。巨化股份稱，從近期國家統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)看，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持穩(wěn)步回升勢頭。從公司的實際情況看，部分產(chǎn)品價格亦有企穩(wěn)回升跡象。當(dāng)然，市場復(fù)雜性不確定性仍然較高。

對于下半年的策略，巨化股份稱：“圍繞核心產(chǎn)業(yè)抓經(jīng)營，發(fā)揮PVDF（聚偏二氟乙烯）、HFP（六氟丙烯）、FKM（氟橡膠）等含氟聚合物內(nèi)部末端產(chǎn)品拉動效應(yīng)，發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈一體化協(xié)同運(yùn)作優(yōu)勢和品牌效應(yīng)，強(qiáng)化供產(chǎn)銷市場協(xié)同運(yùn)作，創(chuàng)造市場機(jī)遇效益。”

中信證券在其研究報告中認(rèn)為，巨化股份為國內(nèi)氟化工行業(yè)龍頭，發(fā)展底蘊(yùn)深厚。我國三代制冷劑（HFCs）的生產(chǎn)即將受到配額管控，供給強(qiáng)約束下料將開啟其長景氣周期，中信證券預(yù)計巨化股份將占據(jù)國內(nèi)逾30%的配額比例。

“同時公司保持高資本開支，積極布局PVDF、‘巨芯’冷卻液等含氟新材料，依托產(chǎn)業(yè)鏈、規(guī)模以及客戶等多元優(yōu)勢，將憑借龍頭優(yōu)勢在氟化工千億賽道上實現(xiàn)盈利的長期向上。”中信證券在其研報中表示。

東海證券在其研報中認(rèn)為，含氟新材料市場空間廣闊，巨化股份具備先發(fā)優(yōu)勢。隨著新能源領(lǐng)域光伏、鋰電的需求提升，含氟聚合物PVDF需求有望同步增加，巨化股份PVDF起步較早，新產(chǎn)能布局及時，一體化產(chǎn)業(yè)鏈完善，競爭優(yōu)勢明顯；AI（人工智能）算力的發(fā)展及數(shù)據(jù)中心建設(shè)的推進(jìn)帶動液冷溫控需求的提升，氟化液市場空間廣闊，國產(chǎn)替代正當(dāng)時。

封面圖片來源：視覺中國-VCG41N1353520554