每經(jīng)記者 范芊芊    每經(jīng)編輯 魏官紅    

時隔1年又7個月，在經(jīng)歷漫長的注冊排隊等待后，最終，江蘇沃得農(nóng)業(yè)機械股份有限公司（以下簡稱沃得農(nóng)機）的創(chuàng)業(yè)板IPO（首次公開募股）項目還是在近日按下了終止鍵。

早在2020年12月底，交易所就受理了沃得農(nóng)機的IPO申請，2022年1月下旬成功過會，2022年2月28日提交了注冊申請，2023年9月28日，由于保薦機構(gòu)主動撤回了注冊申請材料，沃得農(nóng)機的IPO也被終止注冊。

沃得農(nóng)機主要從事農(nóng)業(yè)機械產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，此前IPO欲募資60億元，這一數(shù)額在創(chuàng)業(yè)板IPO項目中位居前列，在其被終止注冊前，與?？禉C器共同位列創(chuàng)業(yè)板在審最大IPO項目。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，沃得農(nóng)機募資金額中有超過三分之一的資金擬用于補流，2018~2022年，公司進行了40億元分紅，是其IPO項目備受市場質(zhì)疑的一點。沃得農(nóng)機IPO終止注冊背后更關(guān)鍵的一點，或是監(jiān)管部門在2022年下半年在現(xiàn)場檢查中發(fā)現(xiàn)沃得農(nóng)機在內(nèi)控及信息披露方面存在諸多問題。

大額分紅后擬募資補流

根據(jù)招股書（注冊稿），沃得農(nóng)機擬募資60億元，其中超23億元擬用于補充流動資金。募資補流的同時，沃得農(nóng)機在2018~2022年進行了大額分紅，具體來看，2018年沃得農(nóng)機現(xiàn)金分紅26億元，2020年公司再度分紅4億元；申報期內(nèi)的2022年，公司再度分紅10億元，也就是說三次累計分紅40億元。

按照沃得農(nóng)機在問詢回復(fù)中披露，公司之所以在近年大額分紅是為了回報股東同時解決關(guān)聯(lián)方資金占用問題。由于沃得農(nóng)機原為紅籌架構(gòu)企業(yè)，分紅需履行外匯審批程序；同時，資金最終投至境內(nèi)購換匯成本高且手續(xù)復(fù)雜，因此公司自成立以來未分紅，沃得農(nóng)機實際控制人通過關(guān)聯(lián)方向發(fā)行人資金拆借的方式變相實現(xiàn)了投資款的回收與利用。

作為沃得農(nóng)機的實際控制人，王偉耀、張阿美夫婦自然是獲得分紅金額最多的股東。根據(jù)此前披露，在2018年、2020年的兩次分紅中，公司實際控制人通過持股公司實際獲得分紅25.8億元。對于分紅款流向，沃得農(nóng)機稱，實際控制人“分紅資金除少數(shù)用于歸還銀行貸款外，絕大多數(shù)資金回到發(fā)行人”。

現(xiàn)場檢查揭示多處問題

根據(jù)證監(jiān)會2023年1月披露的沃得農(nóng)機注冊階段問詢問題，13大問題涉及是否虛構(gòu)交易、內(nèi)部控制制度是否健全、信息披露是否真實準確完整、是否參與倒賣補貼機等關(guān)鍵問題。

在是否虛構(gòu)交易方面，例如監(jiān)管現(xiàn)場檢查發(fā)現(xiàn)，沃得農(nóng)機存在經(jīng)銷商對外銷售價格低于與公司結(jié)算價格，部分經(jīng)銷商回款來源于沃得農(nóng)機關(guān)聯(lián)方和員工等情況，均被問及是否虛增收入或虛構(gòu)交易等。

此外，有多個經(jīng)銷商在2019~2022年向哈銀金融租賃有限責(zé)任公司（以下簡稱哈銀租賃）轉(zhuǎn)賬，轉(zhuǎn)賬摘要內(nèi)容包含“還21年沃得庫存融資”。也就是說，經(jīng)銷商通過抵押存貨向信貸機構(gòu)融資，再利用融資向沃得農(nóng)機支付貨款，監(jiān)管方面要求公司說明該等回款是否真實反映公司的收款情況，是否存在利用該方式虛構(gòu)交易、虛減應(yīng)收賬款或調(diào)節(jié)賬齡少計提減值準備等情況。

在內(nèi)部控制制度及獨立性方面，例如現(xiàn)場檢查發(fā)現(xiàn)，沃得農(nóng)機產(chǎn)品主要原材料鋼材實際耗用量低于最低理論耗用量，鑄造車間使用廢鋼、生鐵等原材料煉鋼生產(chǎn)鑄件，同時存在與部分關(guān)聯(lián)方處于同一廠區(qū)且未進行物理隔離，沃得農(nóng)機員工在關(guān)聯(lián)方處領(lǐng)薪等諸多獨立性方面問題。

在信息披露方面，例如監(jiān)管在現(xiàn)場檢查時發(fā)現(xiàn)，沃得農(nóng)機關(guān)聯(lián)方丹陽市曲阿財務(wù)管理顧問有限公司（以下簡稱丹陽曲阿）的資金流水存在篡改。丹陽曲阿于2020年7月29日通過尾號7823的銀行賬戶向沃得農(nóng)機主要重疊鋼材供應(yīng)商丹陽市悅興金屬貿(mào)易有限公司轉(zhuǎn)賬2600萬元。檢查發(fā)現(xiàn)，保薦機構(gòu)獲取的丹陽曲阿尾號7823賬戶資金流水復(fù)印件中，該筆轉(zhuǎn)賬的對手方被篡改為江蘇晶工工具有限公司。