每經(jīng)記者 胥帥    每經(jīng)編輯 魏官紅    

短短三個月時間，碳酸鋰期貨價格下跌超40%。今日（11月23日），碳酸鋰期貨盤中一度大跌5%，三個交易日已大跌超15%。

今日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪部分鋰企了解到，相比于盤面激烈的博弈，現(xiàn)貨市場并沒有出現(xiàn)同比例的大幅下跌。有業(yè)內(nèi)人士分析稱，期貨價格下跌不排除臨近交割日機(jī)構(gòu)做空的因素。

不過歸根結(jié)底，期貨市場下跌也是因?yàn)樘妓徜嚞F(xiàn)貨較為疲軟的消費(fèi)需求。目前面臨的12萬元/噸的整數(shù)關(guān)口已經(jīng)跌破了部分企業(yè)外購礦的成本線。

現(xiàn)貨市場按月定價

碳酸鋰期貨今日再度下跌，繼續(xù)創(chuàng)出上市以來的新低。今日碳酸鋰期貨下跌2.19%，然而盤中一度大跌5%，觸及12萬元/噸的整數(shù)關(guān)口。

11月22日，碳酸鋰期貨主力合約收報(bào)12.47萬元/噸，跌近7%。自今年7月21日上市以來，碳酸鋰期貨價格相較于上市首日掛牌價24.6萬元/噸已近腰斬。

在今年9月，碳酸鋰期貨一度逼近15萬元/噸時，業(yè)內(nèi)人士預(yù)估這已經(jīng)是鋰輝石礦的成本線，應(yīng)有支撐。然而僅僅兩個月后，15萬元/噸關(guān)口的支撐夢碎。

“有機(jī)構(gòu)資金在做空，估計(jì)與交割日臨近有關(guān)。”一位鋰企投資者關(guān)系負(fù)責(zé)人向記者分析表示，碳酸鋰期貨合約的最后交割日為最后交易日后的第3個交易日，臨近交割時的資金離場引發(fā)盤面波動。記者梳理發(fā)現(xiàn)，今年碳酸鋰期貨幾次大跌的時間發(fā)生在當(dāng)月末。比如9月26日大跌5.87%、10月20日大跌6.84%。

碳酸鋰主力合約LC2401的持倉量超過10萬手，根據(jù)碳酸鋰期貨合約的交易單位為1噸/手，這相當(dāng)于要在明年1月份交割十萬噸碳酸鋰。昨日（11月22日）廣州期貨交易所組織碳酸鋰期貨模擬交割，展示碳酸鋰入庫至質(zhì)檢的過程，進(jìn)一步強(qiáng)化市場對倉單注冊的信心。

不過期貨市場終歸受到現(xiàn)貨供需影響，在一位鋰企董秘看來，期貨市場大跌的主要原因還是碳酸鋰低迷的行情。

“期貨參與的玩家太復(fù)雜了，每天的變化我們也搞得不是特別明白。我們主要還是參考一些網(wǎng)站報(bào)價，一般來說按照網(wǎng)上報(bào)價的月度均價進(jìn)行定價。”他表示，盡管現(xiàn)貨市場也在下跌，但下跌幅度并不是和期貨同比例變化，整個趨勢還是朝下。

前不久，高工鋰電董事長張小飛在一論壇上表示，走過跑馬圈地的上半場，鋰電產(chǎn)業(yè)迎來乘風(fēng)破浪的下半場。他認(rèn)為，在新一輪發(fā)展周期上，行業(yè)下行集中體現(xiàn)在下游需求增速下滑、產(chǎn)能利用率下降、產(chǎn)能過剩嚴(yán)峻、材料價格持續(xù)下跌等方面。

跌破成本線企業(yè)或面臨洗牌

記者了解到，期貨市場博弈激烈，但國內(nèi)大型鋰企的碳酸鋰庫存也沒有盤面表現(xiàn)得那么慘淡。上述董秘表示，公司主要是綁定了幾個下游大客戶，碳酸鋰庫存量維持在半個月左右。

碳酸鋰終端需求新能源車的銷量沒有外界想得那么糟，中國汽車工業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，2023年前三季度新能源汽車產(chǎn)銷分別完成631.3萬輛和627.8萬輛，同比分別增長33.7%和37.5%，而2022年同期的增長幅度分別為126.9%和125.4%。市占率則從23.5%提升到29.8%。

既然下游維持高速增長，為何碳酸鋰的價格依然跌跌不休？

“增速還是沒有想象中那么好，況且新能源車還有部分混動，并不完全都是純電。”他表示，碳酸鋰供應(yīng)速度上來了，但想象中新能源車的增速又下去了。10月鋰精礦進(jìn)口量依然處于較高水平46萬噸。

由于價格持續(xù)下跌，鋰企面臨的考驗(yàn)會越來越難。

首先是鋰精礦價格在近兩周內(nèi)加速回落至1650美金/噸，折合碳酸鋰成本為13.7萬元/噸，這意味著部分企業(yè)已經(jīng)在倒掛。不過，不同稟賦的碳酸鋰生產(chǎn)企業(yè)的成本不一樣，鋰輝石自有礦的成本在6萬元/噸，鹽湖提鋰成本在3萬元/噸。根據(jù)該董秘說法，現(xiàn)在部分企業(yè)采取臨時檢修等手段想減少供應(yīng)，出清產(chǎn)能的作用有限，畢竟臨時性減產(chǎn)的恢復(fù)彈性很大。供需關(guān)系要有實(shí)質(zhì)反轉(zhuǎn)，可能需要有部分跌破成本線的企業(yè)在市場出清，“完成一輪洗牌。”

然而澳洲等地?fù)碛械V山的企業(yè)不一定會瘋狂降價賣礦，可能也會控制產(chǎn)量以影響明年價格，總之各個不同的環(huán)節(jié)都在博弈。

不過，由于前兩年碳酸鋰經(jīng)歷了十倍價格暴漲，投產(chǎn)進(jìn)度快的鋰企尚有現(xiàn)金流儲備，“這個行業(yè)還是在增長，所以后面怎么走，也不見得就一定會一直朝下。”

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