NO.1 中信證券：公募基金傭金率約下降33%，影響證券行業(yè)收入約1.4%

中信證券認(rèn)為，此次調(diào)整明確基金管理人管理的被動股票型基金的股票交易傭金費率原則上不得超過市場平均股票交易傭金費率，且不得通過交易傭金支付研究服務(wù)等其他費用；其他類型基金通過交易傭金支付研究服務(wù)費用的，股票交易傭金費率原則上不得超過市場平均股票交易傭金費率的兩倍。目前A股市場毛傭金率為萬分之2.64（凈傭金率按2023年1-6月數(shù)據(jù)測算，經(jīng)手費與證管費按8月調(diào)降后最新水平計算）。在僅考慮傭金率調(diào)整的情況下，預(yù)計A股市場席位租賃傭金規(guī)模可能從2022年的188.7億元下降至126.4億元，降幅為33%；其中，被動股票型傭金（剔除聯(lián)接基金）規(guī)模將從2022年的9.0億元下降至4.2億元、其他股票及偏股型基金（普通股票、指數(shù)增強(qiáng)、靈活配置、偏股混合、平衡混合和多空股票）的傭金規(guī)模將從2022年的160.5億下降至106.4億。2023年上半年，席位租賃傭金占行業(yè)總收入比重為4.3%，預(yù)計此次降費影響證券行業(yè)收入1.4%。

點評：此次公募基金傭金率的調(diào)整是為了規(guī)范基金管理人的交易行為，保護(hù)投資者的合法權(quán)益，促進(jìn)基金行業(yè)的健康發(fā)展。對于證券、基金行業(yè)而言，這意味著經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和基金傭金收入將受到一定的壓縮，但也有利于券商和基金提升服務(wù)質(zhì)量，加強(qiáng)研究能力，提高客戶黏性。從長期來看，這是一個利好的政策，有助于提升證券基金行業(yè)的競爭力和可持續(xù)性。

NO.2 浙商證券擬受讓國都證券19%股權(quán)

點評：浙商證券此舉是為了擴(kuò)大自身規(guī)模，提升市場影響力，增強(qiáng)綜合實力。國都證券作為一家區(qū)域性券商，擁有較為穩(wěn)定的客戶基礎(chǔ)和經(jīng)營業(yè)績，與浙商證券的戰(zhàn)略合作有利于雙方的資源整合和業(yè)務(wù)協(xié)同。對于投資者而言，券商間的股權(quán)并購是值得關(guān)注的重要行業(yè)事件，也是相關(guān)券商發(fā)展前景和市場競爭力的重要影響因素。

NO.3 11月以來基金分紅近280億元，多只權(quán)益類產(chǎn)品脫穎而出

以紅利發(fā)放日為基準(zhǔn)，11月以來共有535只基金實施分紅（A/C類分別計算），累計分紅278.81億元，67只基金分紅總額超億元。債券型基金是分紅主力，分紅超億元的基金中，有53只為債券型。業(yè)內(nèi)人士表示，債券型基金分紅較為穩(wěn)定，這是必然的，尤其是以人民幣計價的債券，雖然利率有所下降，影響了收益率，但低利率的確也使得債券兌付有了保障。而較為穩(wěn)定的分紅行為具有積極意義，一方面可以令基金持有人持續(xù)獲得回報，增強(qiáng)長期持有信心；另一方面規(guī)模較大的基金在震蕩市可以通過大手筆分紅，降低管理規(guī)模和基金持倉風(fēng)險。雖然債券型基金為分紅“主力軍”，但仍有不少權(quán)益類產(chǎn)品脫穎而出。8只主動權(quán)益類基金11月以來分紅金額超億元。

點評：基金分紅可以反映基金的盈利能力和投資水平，也可以體現(xiàn)基金管理人的投資理念和風(fēng)格。從11月以來的基金分紅情況來看，債券型基金依然是分紅的主力，但權(quán)益類基金也有不俗的表現(xiàn)，反映了績優(yōu)基金分紅意愿的增強(qiáng)。對于投資者來說，基金分紅可以帶來穩(wěn)定的現(xiàn)金流入，也可以選擇再投資來增加基金份額，從而實現(xiàn)財富的增值。

NO.4 監(jiān)管連發(fā)14張私募罰單，涉及10家私募及旗下4名高管

12月8日，浙江證監(jiān)局、海南證監(jiān)局、湖北證監(jiān)局共計披露了14份私募罰單，涉及10家私募及旗下4名高管。經(jīng)查，其中私募證券投資基金、私募股權(quán)、創(chuàng)投基金以及其他私募投資基金分別有4家、4家及2家。浙江證監(jiān)局面向5家私募及高管先后披露了9份罰單，知名VC浙商創(chuàng)投及實控人陳越孟，也赫然在列；同時被罰的另一家私募股權(quán)基金的合規(guī)風(fēng)控負(fù)責(zé)人曾在浙商創(chuàng)投擔(dān)任行業(yè)研究員3年有余。此外，巨鯨財富、巨鯨資產(chǎn)、巨鯨道勝及實控人倪心剛再度被該局出具警示函。且被地方監(jiān)管處罰外，中基協(xié)今年4月也處罰了這3家“巨鯨”系私募及倪心剛，將倪心剛“拉黑”一年。經(jīng)梳理，海南證監(jiān)局、湖北證監(jiān)局分別披露了3份、2份私募罰單，均面向私募基金公司，不涉及個人。

點評：這一批罰單反映了監(jiān)管對私募行業(yè)的嚴(yán)格要求和強(qiáng)監(jiān)管態(tài)勢，對于違規(guī)的私募機(jī)構(gòu)和高管，監(jiān)管不會手軟，將依法予以懲處。私募行業(yè)應(yīng)該認(rèn)真遵守相關(guān)法律法規(guī)，加強(qiáng)內(nèi)部管理，規(guī)范運作，保護(hù)投資者利益，提升行業(yè)信譽。

NO.5 西南證券：葉平履新公司副總經(jīng)理

12月10日，西南證券發(fā)布公告表示，公司副總經(jīng)理李勇因工作調(diào)整原因于12月8日離任，即日起，葉平新任公司副總經(jīng)理。公開簡歷顯示，葉平曾任重慶國際信托投資公司深圳證券營業(yè)部財務(wù)經(jīng)理、副總經(jīng)理、證券總部會計（享受副經(jīng)理待遇），西南證券計劃財務(wù)部財務(wù)經(jīng)理、總經(jīng)理助理、副總經(jīng)理，財務(wù)資金部副總經(jīng)理，財務(wù)會計部副總經(jīng)理（主持工作）。

點評：西南證券的高管變動是公司內(nèi)部的正常調(diào)整，葉平作為財務(wù)專業(yè)人士，有著豐富的證券行業(yè)經(jīng)驗，相信能夠為公司的發(fā)展帶來新的活力。西南證券作為一家立足重慶，面向全國的綜合性證券公司，在證券經(jīng)紀(jì)、證券承銷保薦及財務(wù)顧問、證券自營、資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)方面都有著較強(qiáng)的競爭力，未來有望在資本市場中發(fā)揮更大的作用。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國梅 攝