每經(jīng)記者 畢媛媛  杜蔚    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

2023年末，網(wǎng)絡(luò)文學(xué)龍頭閱文集團(tuán)（以下簡稱閱文）準(zhǔn)備斥資6億元將《狐妖小紅娘》等頂流IP收歸麾下。

《狐妖小紅娘》劇照（圖據(jù)豆瓣）

12月11日晚，閱文發(fā)布《有關(guān)收購資產(chǎn)之關(guān)聯(lián)交易》（以下簡稱《關(guān)聯(lián)交易》）公告，稱將以6億元收購騰訊動(dòng)漫旗下包含騰訊動(dòng)漫App平臺(tái)、其作品知識(shí)產(chǎn)權(quán)與相關(guān)權(quán)利、動(dòng)畫及影視項(xiàng)目等在內(nèi)的相關(guān)業(yè)務(wù)及IP資產(chǎn)。

據(jù)《關(guān)聯(lián)交易》公告顯示，騰訊動(dòng)漫在2021年和2022年的稅前凈虧損分別為1.9億元、1.11億元。過去兩年騰訊動(dòng)漫合計(jì)稅前虧損超3億元，閱文集團(tuán)為何還要斥資6億元收購？在多位受訪者看來，這屬于騰訊系的內(nèi)部調(diào)整。

去年至今，騰訊陸續(xù)關(guān)停了游戲等在內(nèi)的多項(xiàng)業(yè)務(wù)，包括網(wǎng)游《無限法則》《街頭籃球》以及QQ影音、企鵝FM、企鵝電競、WiFi管家等。就在這個(gè)月，NOW直播和騰訊待辦都被宣布將要停止運(yùn)營。12月11日，有消息稱天美工作室群將裁撤J2工作室。對(duì)此，騰訊方面公開回應(yīng)：J2工作室未解散。

“一些不賺錢的業(yè)務(wù)，沒有必要去運(yùn)營了，但是騰訊小游戲近來非常發(fā)力。”中信證券傳媒首席分析師王冠然觀察到。

騰訊動(dòng)漫核心資產(chǎn)兩年稅前凈虧損逾3億

“此次交易可豐富閱文上游頭部IP的儲(chǔ)備，夯實(shí)我們小說漫改的合作產(chǎn)線并補(bǔ)充優(yōu)秀的動(dòng)畫產(chǎn)能，進(jìn)而成為未來閱文增長的驅(qū)動(dòng)力之一。”首席執(zhí)行官兼總裁侯曉楠對(duì)此收購公開表示，在騰訊動(dòng)漫Top 30暢銷榜作品中約有50%來自閱文。

騰訊動(dòng)漫是騰訊集團(tuán)的全資子公司，以漫畫為源頭做原生內(nèi)容創(chuàng)作。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，其簽約作者超1000人，旗下有《狐妖小紅娘》《一人之下》等原創(chuàng)動(dòng)畫爆款。

《一人之下》口碑較好（圖據(jù)豆瓣）

而閱文是“騰訊系”的港股上市公司，在閱文中，負(fù)責(zé)動(dòng)漫開發(fā)與出品的是閱文動(dòng)漫。記者從業(yè)內(nèi)人士處了解到，在閱文的組織架構(gòu)中，閱文動(dòng)漫并非一個(gè)部門，而是以廠牌形式出現(xiàn)，誕生于2018年，近年為市場輸出了《斗破蒼穹》《全職高手》等經(jīng)典熱門動(dòng)畫和漫畫。

“騰訊動(dòng)漫和閱文之間屬于上下游的關(guān)系。閱文的優(yōu)勢是IP作品，收購是想加強(qiáng)對(duì)自身變現(xiàn)能力布局。”艾媒咨詢創(chuàng)始人兼CEO張毅向記者表示，“騰訊動(dòng)漫有望成為閱文一個(gè)有力的變現(xiàn)工具。”

值得注意的是，據(jù)《關(guān)聯(lián)交易》，于2023年9月30日，收購資產(chǎn)的賬面值為4.42億元；而2021年、2022年，該資產(chǎn)的稅前凈虧損分別為1.9億元、1.11億元。

《有關(guān)收購資產(chǎn)之關(guān)聯(lián)交易》截圖

為什么要花6億元收購虧損的資產(chǎn)？張毅認(rèn)為，閱文期待的是這些資產(chǎn)在未來2~3年，可能產(chǎn)生的衍生價(jià)值。“騰訊動(dòng)漫本身有很好的市場，在數(shù)字時(shí)代，被收購以后，將有更多機(jī)會(huì)朝游戲、影視等領(lǐng)域多元化發(fā)展。”

能否為閱文版權(quán)運(yùn)營“加油”

閱文與騰訊動(dòng)漫的合作也已開啟多年。一位行業(yè)人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者透露，目前閱文和騰訊動(dòng)漫合作的漫改作品，已產(chǎn)出了近300部。

動(dòng)漫衍生品的毛利率高，但缺乏IP開發(fā)的體系。“‘斗羅大陸’早期的幾部動(dòng)漫制作商不是一個(gè)主體，導(dǎo)致最后的作品質(zhì)量波動(dòng)性很大，非常影響IP的發(fā)展。”王冠然認(rèn)為，閱文此次收購騰訊動(dòng)漫部分資產(chǎn)，也是梳理動(dòng)漫IP從上游到下游衍生品的體系開發(fā)。

不過，6億元大手筆，將騰訊動(dòng)漫核心資產(chǎn)收入麾下，閱文也將承受一定風(fēng)險(xiǎn)。“并入以后，閱文是否有能力‘玩轉(zhuǎn)’這塊業(yè)務(wù)是一個(gè)未知數(shù)。”張毅指出。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至2023年12月11日，閱文已推出《斗破蒼穹》《全職高手》《武動(dòng)乾坤》等40多部題材多元的IP改編動(dòng)畫。

動(dòng)漫化是網(wǎng)文IP轉(zhuǎn)化的第一步。漫改讓網(wǎng)文作品從文字走向視覺，進(jìn)一步豐富人設(shè)、世界觀，并也為后續(xù)IP的真人影視化、游戲化等打下粉絲基礎(chǔ)?！缎氯A•文化產(chǎn)業(yè)IP指數(shù)報(bào)告（2022）》顯示，在綜合價(jià)值TOP50的文學(xué)IP中，占比過半的作品進(jìn)行過動(dòng)漫化改編。

于閱文而言，其版權(quán)運(yùn)營板塊正遭遇下滑危機(jī)，能否通過騰訊動(dòng)漫“加油”成功，備受市場關(guān)注。閱文2022年全年業(yè)績公告顯示，2022年，閱文總營收下降12%至76.3億元；非國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則下（Non-IFRS）的歸母凈利潤為13.5億元，同比增長9.6%。其中，版權(quán)運(yùn)營及其他業(yè)務(wù)收入同比上年減少2.9%至32.6億元。

騰訊“大文化”加減法

騰訊動(dòng)漫核心資產(chǎn)被閱文收入囊中，在王冠然和張毅看來，這不過是騰訊內(nèi)部的一次“左手倒右手”的調(diào)整。侯曉楠原本就是騰訊動(dòng)漫和閱文集團(tuán)的掌門人，盡管這兩個(gè)部門之前并非同一主體，但在管理協(xié)同上，早已實(shí)現(xiàn)了高度統(tǒng)一。

張毅認(rèn)為，騰訊動(dòng)漫和閱文都屬騰訊系，但是單獨(dú)發(fā)展可能會(huì)導(dǎo)致流程過長，溝通成本增加。此次收購，是騰訊整合大文化領(lǐng)域的舉措。

同時(shí)，從騰訊影業(yè)和企鵝FM等產(chǎn)品的走向來看，也能窺視出騰訊在大文化領(lǐng)域的一些變化。自去年2月起，騰訊影業(yè)也做了一系列調(diào)整。原有的IP影視化開發(fā)工作，陸續(xù)交由閱文旗下的新麗傳媒、閱文影視。此后，騰訊影業(yè)未有更新動(dòng)態(tài)。

記者從熟悉騰訊影業(yè)的人士處了解到，騰訊影業(yè)“名存實(shí)亡”，該公司的員工數(shù)量已經(jīng)減少至兩人。不過，針對(duì)這種說法，騰訊方面并未直接回應(yīng)記者的提問。

但是另一方面，“騰訊系”控股的公司，還在收購電影企業(yè)。結(jié)合12月6日和7月23日萬達(dá)電影的兩則公告，上海儒意投資和上海儒意影視將共同擁有北京萬達(dá)投資有限公司100%的股權(quán)。上海儒意投資和上海儒意影視都是中國儒意旗下子公司，穿透中國儒意股權(quán)結(jié)構(gòu)，騰訊旗下子公司為其第一大股東。

“萬達(dá)電影是一個(gè)資產(chǎn)平臺(tái)，從騰訊資本運(yùn)作角度上，這是一筆好生意，但不能直接解讀為騰訊通過萬達(dá)電影在電影方面有新戰(zhàn)略。”王冠然補(bǔ)充道。

去年至今，騰訊陸續(xù)關(guān)停了多項(xiàng)業(yè)務(wù)、游戲等，包括網(wǎng)游《無限法則》《街頭籃球》、QQ影音、企鵝FM、企鵝電競、WiFi管家等。12月5日，騰訊NOW直播官網(wǎng)公告，由于業(yè)務(wù)調(diào)整，NOW直播將于2023年12月26日停止運(yùn)營；10月16日，騰訊宣布旗下應(yīng)用服務(wù)“騰訊待辦”將于2023年12月20日全面停止運(yùn)營并下架。

張毅補(bǔ)充，這也證明了，并非所有帶有“騰訊”二字的業(yè)務(wù)線都會(huì)一定成功。在大環(huán)境下，不賺錢又沒有潛力的業(yè)務(wù)條線會(huì)收縮。

“不賺錢的業(yè)務(wù)沒有必要去運(yùn)營了。”王冠然認(rèn)為，騰訊的大文化業(yè)務(wù)并沒有在收縮，而是呈現(xiàn)增長趨勢。

今年，騰訊控股發(fā)布了上市以來收入最高的一份半年報(bào)。11月15日的第三季度財(cái)報(bào)顯示，該公司實(shí)現(xiàn)營收1546.3億元，同比增長10%；非國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則下（Non-IFRS）的凈利潤為449.2億元，同比增長39%。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國梅 攝