每經(jīng)記者 張明雙    每經(jīng)編輯 魏官紅    

近期，湖北毅興智能裝備股份有限公司(以下簡稱毅興智能)正在沖刺創(chuàng)業(yè)板IPO，目前因更新財(cái)務(wù)資料而中止上市審核。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在對交易所問詢函的回復(fù)中，毅興智能披露了控股股東、實(shí)際控制人對賭失敗的相關(guān)情況，由于未能在約定時(shí)間前通過中國證監(jiān)會(huì)IPO審核，控股股東、實(shí)際控制人需回購4家機(jī)構(gòu)股東持有的公司股權(quán)。而直到此次申報(bào)上市的前一年(2022年)，實(shí)控人仍在履行回購義務(wù)。

值得一提的是，公司控股股東、實(shí)控人在回購期間出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)困難，毅興智能于2021年、2022年進(jìn)行了大額現(xiàn)金分紅，協(xié)助其籌措資金。與此同時(shí)，毅興智能尚面臨著資產(chǎn)負(fù)債率高企等境況。

圖片來源：回復(fù)公告截圖

實(shí)控人夫婦合計(jì)控制95.31%股份

截至招股說明書(申報(bào)稿)簽署日，毅興智能的股權(quán)較為集中?？毓晒蓶|湖北廣同投資控股有限公司(以下簡稱廣同投資)直接持股比例為85.78%，兩家員工持股平臺(tái)分別持股4.52%、3.15%，聶仁豪、伏海浪夫婦合計(jì)控制公司95.31%的股權(quán)。

實(shí)際上，毅興智能于2016年底就開始籌劃上市，當(dāng)時(shí)聶仁豪、伏海浪夫婦合計(jì)控制公司100%股權(quán)。為優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，毅興智能于2016年、2017年先后引入員工持股平臺(tái)以及6名外部機(jī)構(gòu)股東，并以在約定時(shí)間前獲得上市核準(zhǔn)作為與上述外部股東的對賭條款，但由于未能按約定如期上市，各投資人主張回購股權(quán)，有3名機(jī)構(gòu)股東選擇了退出。

按照回購要求，廣同投資、聶仁豪先后回購了蘇州中和春生三號(hào)投資中心（有限合伙）（以下簡稱中和春生）、寧波摩翰投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱摩翰投資）、湖北高投鼎鑫股權(quán)投資中心（有限合伙）（以下簡稱高投鼎鑫）3家機(jī)構(gòu)所持毅興智能全部股權(quán)，回購價(jià)格分別為2306.95萬元、1946.29萬元、2788.35萬元，上述股東陸續(xù)于2019年-2021年退出。

此外，2022年3月，聶仁豪以885.42萬元回購了深圳市光控吉投資產(chǎn)管理企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱光控吉投）持有的部分股權(quán)。據(jù)毅興智能披露，由于廣同投資、聶仁豪夫婦除經(jīng)營發(fā)行人外無其他收入，資金周轉(zhuǎn)困難，光控吉投暫緩要求回購，隨著公司業(yè)績逐漸好轉(zhuǎn)，毅興智能準(zhǔn)備再次籌劃上市，除光控吉投執(zhí)行事務(wù)合伙人王麗因個(gè)人資金周轉(zhuǎn)原因要求回購?fù)顺鐾?，光控吉投其他合伙人?zhǔn)備繼續(xù)持有公司股權(quán)。

至此，毅興智能控股股東及實(shí)際控制人為回購股權(quán)耗資7927.01萬元。目前，毅興智能共有三名外部股東，中投勤奮、上海秋昇、光控吉投分別持有1.86%、1.86%、0.97%的股份，相關(guān)對賭條款均已終止。

記者注意到，為協(xié)助廣同投資、聶仁豪籌措回購資金、歸還借款，2021年4月及2022年4月，毅興智能先后分紅1973.37萬元、3007.04萬元。其中出現(xiàn)超額分紅情況，2022年，公司已就超額分紅事項(xiàng)進(jìn)行補(bǔ)正。

值得一提的是，2020年-2022年，毅興智能合并資產(chǎn)負(fù)債率分別為70.31%、72.90%、69.12%，遠(yuǎn)高于同行業(yè)可比公司均值31.25%、34.56%、38.94%，主要系融資渠道比較單一。

在資產(chǎn)負(fù)債率高企的情況下進(jìn)行大額現(xiàn)金分紅，是否會(huì)影響公司現(xiàn)金流?12月15日，毅興智能通過郵件回復(fù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，公司負(fù)債率較高系因?yàn)楣驹谌粘I運(yùn)中較多地采用票據(jù)背書支付貨款、質(zhì)押或貼現(xiàn)獲取資金；剔除因會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定導(dǎo)致不能終止確認(rèn)票據(jù)的影響以及不需償還的遞延收益的影響，公司各期末資產(chǎn)負(fù)債率有所減小且呈逐年下降趨勢。對于分紅情況，公司進(jìn)一步完善了發(fā)行后的利潤分配政策，對利潤分配期間間隔、現(xiàn)金分紅的條件和比例等進(jìn)行了明確。

公司約50%收入來自中興通訊

記者注意到，在廣同投資、聶仁豪、毅興智能與上述6名股東簽署的對賭協(xié)議中，除約定上市時(shí)間外，還有連續(xù)兩年的業(yè)績承諾。按照相關(guān)承諾，毅興智能2017年稅后利潤不低于5500萬元、2017年凈利潤不低于6000萬元。

但根據(jù)審核問詢函回復(fù)，2017年-2019年，毅興智能的營業(yè)收入、歸屬于公司普通股股東的凈利潤持續(xù)下降，其中2017年實(shí)際凈利潤為4446.09萬元。毅興智能解釋，業(yè)績持續(xù)下降的主要原因是主要客戶中興通訊(SZ000063，股價(jià)26.68元，市值1276億元)對公司的采購規(guī)模減小，以及公司智能數(shù)控機(jī)床業(yè)務(wù)市場環(huán)境較差，收入大幅下降，且發(fā)生較多虧損。

毅興智能主要收入來自于精密零組件，產(chǎn)品包括濾波器和精密結(jié)構(gòu)件，主要應(yīng)用于通信及新能源領(lǐng)域。2020年-2022年，公司業(yè)績持續(xù)上升，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為3.48億元、5.39億元、6.45億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤分別為-793.88萬元、2387.05萬元、8973.37萬元。這受益于新產(chǎn)品濾波器業(yè)務(wù)快速放量、精密結(jié)構(gòu)件下游應(yīng)用領(lǐng)域景氣度持續(xù)提升以及公司對數(shù)控智能機(jī)床業(yè)務(wù)及時(shí)調(diào)整市場策略。

其中，中興通訊為公司第一大客戶，2020年-2022年，公司對其銷售收入占比分別為41.95%、48.49%、54.26%，占比較高且2022年占比超過50%；尤其是快速放量的濾波器業(yè)務(wù)，來自中興通訊的銷售收入占比達(dá)到99.08%、98.99%、98.92%。

毅興智能解釋稱，公司精密零組件產(chǎn)品下游客戶主要為通信設(shè)備集成商及新能源設(shè)備廠商，其中通信設(shè)備集成商市場高度集中，導(dǎo)致公司客戶的高度集中。

對于與中興通訊的合作，毅興智能回復(fù)記者表示，公司剔除中興通訊業(yè)務(wù)后，收入與毛利仍保持增長；公司與中興通訊合作深入，其對公司認(rèn)可度高，后續(xù)合作市場龐大，不會(huì)輕易更換供應(yīng)商，并且公司積極拓展新客戶，已有所成效。因此，公司對中興通訊不構(gòu)成重大依賴，不會(huì)對公司經(jīng)營產(chǎn)生重大不利影響。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國梅 攝