每日經(jīng)濟新聞 2023-12-21 18:30:50
每經(jīng)記者 陳晨 每經(jīng)編輯 彭水萍
北京產(chǎn)權交易所信息顯示，12月20日，同方創(chuàng)新投資（深圳）有限公司（以下簡稱同方創(chuàng)投）、嘉融投資有限公司（以下簡稱嘉融投資）分別掛牌出售持有的國都證券5.95%股份、1.46%股份，二者分別對應的掛牌價格約為9.11億元、2.24億元。
值得注意的是，根據(jù)公告要求，二者是捆綁轉(zhuǎn)讓。另外，同方創(chuàng)投擬轉(zhuǎn)讓的股份中，有0.99%已完成過戶登記，但未完成核準程序，故所持該部分股份僅享有分紅權，不享有表決權，表決權仍按照4.96%計算。
12月8日，浙商證券公告表示，擬受讓重慶信托等5家轉(zhuǎn)讓方持有的國都證券合計約19.15%股份，而這5家轉(zhuǎn)讓方并不包括前述掛牌轉(zhuǎn)讓的2家公司。
掛牌資料顯示，同方創(chuàng)投本次擬出售持有的國都證券3.47億股，占總股本5.9517%，轉(zhuǎn)讓底價為9.11億元；嘉融投資本次擬出售持有的國都證券0.85億股，占總股本1.4642%，轉(zhuǎn)讓底價為2.24億元。從掛牌底價推算，二者掛牌底價對應的單價均約為2.63元/股。
顯然，這樣的價格存在高溢價。據(jù)2023年半年報披露，國都證券每股凈資產(chǎn)為1.79元/股，即使是今日（12月21日）收盤價也僅為1.47元/股。也就是說，此次出售單價相較每股凈資產(chǎn)溢價47%，相較今日收盤價溢價79%。
另外，記者還注意到，雖然此次二者是分開掛牌出售，但實際為捆綁轉(zhuǎn)讓。根據(jù)掛牌公告顯示，意向受讓方在受讓同方創(chuàng)投持有的國都證券5.9517%股份時，應一并受讓嘉融投資掛牌轉(zhuǎn)讓的國都證券1.4642%股份，反之亦然。如形成競價，競價起始價為兩個項目掛牌價之和，溢價部分按照兩個項目轉(zhuǎn)讓底價之比進行分配。至于捆綁轉(zhuǎn)讓原因，這或許與二者存在股權關系有關。據(jù)查詢，同方創(chuàng)投持有嘉融投資50%的股份。
不過，需要強調(diào)的是，同方創(chuàng)投擬轉(zhuǎn)讓的股權中，有0.99%已完成過戶登記，但未完成核準程序，故所持該部分股份僅享有分紅權，不享有表決權（表決權仍按照4.96%計算）。
《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，其實早在今年10月末，同方創(chuàng)投就已經(jīng)決定清倉出售國都證券股份。掛牌資料顯示，中核集團早在今年10月30日就已形成董事會決議，批準同方創(chuàng)投此次產(chǎn)權轉(zhuǎn)讓行為。記者了解到，同方創(chuàng)投是上市公司同方股份的全資子公司，而同方股份的間接控股股東即為中核集團。
同方股份于12月8日發(fā)布消息稱，為了加快落實國資委高質(zhì)量發(fā)展的戰(zhàn)略要求，為進一步聚焦主業(yè)，收回非主業(yè)投資并合理配置資源，同意公司全資子公司同方創(chuàng)投通過產(chǎn)權交易所公開掛牌方式轉(zhuǎn)讓同方創(chuàng)投持有的國都證券5.9517%股權。本次交易完成后，公司將不再通過同方創(chuàng)投持有國都證券的股份。本次交易已履行中核集團審批和評估報告?zhèn)浒赋绦颉?/span>
同方股份在公告中進一步稱，首次掛牌價格不低于經(jīng)備案后的評估價值，即同方創(chuàng)投所持國都證券股權比例為5.9517%，對應評估價值為8.93億元。記者看到，此次掛牌價為9.11億元，比評估價高約1785萬元。
另外，同方股份2023年半年報顯示，對國都證券的最初投資成本約為8.07億元，但隨著公允價值變動損益的變化，截至2023年上半年末，這筆投資的期末賬面價值僅為4.61億元，浮虧約43%。因此，如果此次按照9.11億元成功出售，不僅會使得同方創(chuàng)投這筆浮虧的投資回本，而且還能再賺約1億元。
實際上，不僅僅是此次的2名股東擬出售國都證券股權，還有5名股東也將清倉出售。12月8日，浙商證券發(fā)布公告表示，公司擬以現(xiàn)金方式受讓重慶國際信托股份有限公司、天津重信科技發(fā)展有限公司、重慶嘉鴻盛鑫商貿(mào)有限公司、深圳市遠為投資有限公司、深圳中峻投資有限公司分別持有的國都證券5.282%、4.717%、3.7736%、3.3089%、2.0639%股份，合計比例達19.1454%。如果順利完成，浙商證券或?qū)⒊蔀閲甲C券第一大股東。
回顧發(fā)現(xiàn)，在今年上半年錯失民生證券后，浙商證券外延擴張意愿未改，將目標瞄準了國都證券。對于收購目的，浙商證券表示，本次交易框架協(xié)議的簽訂符合公司戰(zhàn)略規(guī)劃，有利于公司優(yōu)化資源配置，加強資源整合，發(fā)揮公司現(xiàn)有業(yè)務優(yōu)勢與國都證券業(yè)務協(xié)同效應，提升公司的競爭力。
雖然本次交易尚處于初步籌劃階段，交易方案仍需進一步論證和協(xié)商，交易存在不確定性，但此舉已被業(yè)內(nèi)認為是拉開了券業(yè)并購的大幕。華西證券研報表示，在證券行業(yè)培育龍頭，和國資企業(yè)聚焦主業(yè)的背景下，預計行業(yè)并購重組將持續(xù)推進。
封面圖片來源：視覺中國-VCG41N1162556855
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