每經(jīng)記者 曾子建    每經(jīng)編輯 彭水萍

2023年，還剩下最后一個(gè)交易周，A股市場(chǎng)究竟能否在歲末最后階段重拾信心，必然是廣大投資者最關(guān)心的問(wèn)題。

臨近年末，A股多空雙方爭(zhēng)奪點(diǎn)位已從3000點(diǎn)關(guān)口下移到2900點(diǎn)。

在這樣的局面下，有幾點(diǎn)事實(shí)不容置疑。

第一，沒(méi)有人能夠真正準(zhǔn)確預(yù)測(cè)絕對(duì)的底部在何處。

第二，指數(shù)越往下走，實(shí)際上距離真正意義的底部也就越近。

第三，指數(shù)越往下走，市場(chǎng)情緒越低迷。當(dāng)情緒處于絕對(duì)冰點(diǎn)時(shí)，底部也就隨之而來(lái)。

第四，當(dāng)所有人都意識(shí)到底部出現(xiàn)，情緒其實(shí)已經(jīng)明顯回升，而此時(shí)，也就錯(cuò)過(guò)了左側(cè)布局的絕佳機(jī)會(huì)。

那么當(dāng)下，當(dāng)2023年自然年度收官在即，新的一年即將開(kāi)啟時(shí)，左側(cè)布局A股的絕佳機(jī)會(huì)是否正在來(lái)臨？

首先，還是來(lái)看看這個(gè)周末消息面的重要事件。

周五，新聞出版總署起草的《網(wǎng)絡(luò)游戲管理辦法》（征求意見(jiàn)稿）向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)引發(fā)市場(chǎng)高度關(guān)注。當(dāng)天，騰訊、網(wǎng)易股價(jià)大跌，A股游戲板塊遭遇重挫，游戲ETF遭遇跌停。而在周末，國(guó)家新聞出版署有關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)征求意見(jiàn)稿進(jìn)行了更進(jìn)一步表述。

據(jù)報(bào)道，國(guó)家新聞出版署有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，征求意見(jiàn)稿立足于保障和促進(jìn)網(wǎng)絡(luò)游戲行業(yè)繁榮健康發(fā)展，對(duì)解決網(wǎng)絡(luò)游戲經(jīng)營(yíng)單位準(zhǔn)入等問(wèn)題作了明確，設(shè)立了“保障與獎(jiǎng)勵(lì)”專(zhuān)章，提出一系列鼓勵(lì)措施。同時(shí)，對(duì)保護(hù)未成年人和消費(fèi)者權(quán)益作了規(guī)定。征求意見(jiàn)稿起草的過(guò)程中，通過(guò)多種方式廣泛聽(tīng)取了相關(guān)部門(mén)、行業(yè)協(xié)會(huì)、企業(yè)等各方意見(jiàn)。該負(fù)責(zé)人表示，部門(mén)規(guī)章向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)是更廣泛聽(tīng)取意見(jiàn)、完善規(guī)章條款的過(guò)程。

本周五，騰訊控股股價(jià)大跌12.35%，創(chuàng)下其上市以來(lái)最大單日跌幅。同時(shí)，騰訊單日成交高達(dá)406億港元。

12月22日盤(pán)后騰訊控股公告稱，當(dāng)日回購(gòu)359.00萬(wàn)股，回購(gòu)價(jià)格在263.8港元-317港元之間，總支付10億港元。

值得一提的是，近期騰訊大量回購(gòu)公司股份。11月20日至今，騰訊幾乎每個(gè)交易日都回購(gòu)股份，數(shù)量多為120萬(wàn)股-130萬(wàn)股。在此區(qū)間，騰訊合計(jì)已回購(gòu)95.09億元。

此外，騰訊游戲副總裁張巍表示：新的管理辦法征求意見(jiàn)稿對(duì)于游戲的商業(yè)模式，運(yùn)營(yíng)節(jié)奏等關(guān)鍵要素并無(wú)本質(zhì)改變。監(jiān)管部門(mén)發(fā)布新的管理辦法征求意見(jiàn)稿向業(yè)界、社會(huì)充分征求意見(jiàn)，相信更有利于游戲行業(yè)的有序、健康發(fā)展。

可以預(yù)計(jì)，下周初，整個(gè)市場(chǎng)最大的焦點(diǎn)，依然在游戲板塊這個(gè)重要的“勝負(fù)手”。如果游戲股能夠頂住壓力，重新迎來(lái)反彈的話。那么，整個(gè)大盤(pán)的情緒會(huì)有所回升。反之，2900點(diǎn)可能還將面臨考驗(yàn)。

接下來(lái)，從指數(shù)運(yùn)行的時(shí)間周期角度，簡(jiǎn)單討論一下2024年的總體判斷。

先看上證指數(shù)，從1990年到2023年，上證指數(shù)已經(jīng)走過(guò)33個(gè)年頭。

從滬指年K線看，曾經(jīng)出現(xiàn)過(guò)5次年線兩連陰的情況，分別是1994～1995年；2001年～2002年；2004年～2005年；2010年～2011年；2022年～2023年。

每當(dāng)滬指年線兩連陰之后，第三年都會(huì)出現(xiàn)反彈。其中，1996年到2000年的五年時(shí)間，只有1998年出現(xiàn)調(diào)整，幾乎走出了5年的大牛市。滬指也從500多點(diǎn)漲到了2000點(diǎn)之上。

2001年到2005年，也是一個(gè)較為漫長(zhǎng)的熊市周期，但并未出現(xiàn)年線三連陰，2003年滬指曾經(jīng)反彈10%。而2004年、2005年連跌兩年之后，市場(chǎng)迎來(lái)2006年、2007年的超級(jí)大牛市。此后，2010年～2011年連跌兩年，2013年也有微弱反彈。

再看幾個(gè)比較重要的指數(shù)。

滬深300指數(shù)

2004年～2005年，滬深300指數(shù)連跌2年；2010年～2011年又是兩連陰。而從2021年～2023年，滬深300指數(shù)遭遇罕見(jiàn)的年線三連陰，結(jié)構(gòu)性熊市特征明顯。

和滬深300指數(shù)較為類(lèi)似的是上證50指數(shù)，都是大盤(pán)股指數(shù)，最近三年同樣是連跌三年。

再看小盤(pán)股的中證1000指數(shù)，由于2015年牛市炒得太猛，2016年到2018年連跌3年，隨后又連續(xù)三年上漲。到了2022年～2023年，中證1000指數(shù)連跌2年，明年還會(huì)繼續(xù)跌嗎？

還有兩個(gè)重要指數(shù)必須看一看。

一個(gè)是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，從2010年到2023年，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)也運(yùn)行13個(gè)年頭。

其中，2011年～2012年連跌2年，隨后是2013年～2015年的超級(jí)大牛市。緊接著，2016年～2018年，創(chuàng)業(yè)板大起大落連跌三年，直到寧德時(shí)代上市之后逐漸成為創(chuàng)業(yè)板第一大權(quán)重股，創(chuàng)業(yè)板格局發(fā)生深刻變化之后，又迎來(lái)三年牛市。而最近兩年，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)年線兩連陰，寧德時(shí)代、邁瑞醫(yī)療、東方財(cái)富等權(quán)重股都大幅調(diào)整之后，明年還會(huì)繼續(xù)調(diào)整嗎？

最后是科創(chuàng)50指數(shù)，作為最“年輕”的重要指數(shù)，科創(chuàng)50指數(shù)在2022年跌幅31.35%；2023年累計(jì)跌幅已達(dá)12%。在即將到來(lái)的2024年，科創(chuàng)板能否給市場(chǎng)帶來(lái)驚喜？我們拭目以待。

最后，看一下身邊的港股市場(chǎng)。

1980年以來(lái)，恒生指數(shù)只在2000年～2002年，出現(xiàn)過(guò)年線三連跌的走勢(shì)。而最近的4年，從2020年到2023年，恒生指數(shù)已經(jīng)創(chuàng)造歷史的連跌4年。其中，2020年下跌3.4%，2021年下跌14.08%，2022年下跌15.46%，而今年跌幅已達(dá)17.4%，也就是說(shuō)。這四年，恒生指數(shù)出現(xiàn)加速下跌的趨勢(shì)。當(dāng)港股連跌4年之后，明年會(huì)不會(huì)出現(xiàn)連跌5年的走勢(shì)？相信每個(gè)投資者，都會(huì)在這個(gè)問(wèn)題上有各自的答案。

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