每經(jīng)AI快訊，2024年1月1日，華鑫證券發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評(píng)歐福蛋業(yè)（839371）。

事件

2023年12月29日，歐福蛋業(yè)發(fā)布關(guān)于全資子公司投資建設(shè)年產(chǎn)150噸溶菌酶生產(chǎn)線項(xiàng)目的公告。

投資要點(diǎn)

▌ 2023年初上市，三季報(bào)穩(wěn)增長(zhǎng)

公司于2023年1月18日在北交所上市，成為北交所首家外資控股上市企業(yè)、中國(guó)蛋品行業(yè)第一股。公司前三季度營(yíng)收7.33億元，同增13%；歸母凈利潤(rùn)0.40億元，同增40%。其中第三季度營(yíng)收2.46億元，同增8%；歸母凈利潤(rùn)0.1億元，同增26%。

▌蛋液占比80%左右，擴(kuò)產(chǎn)深耕蛋制品

公司主營(yíng)業(yè)務(wù)比較明確，蛋液和蛋粉營(yíng)收合計(jì)占比超90%。

2023年12月29日，公司全資子公司太陽(yáng)食品（天津）有限公司計(jì)劃與瑞士FORDRASSA合作，依托FORDRASSA的專(zhuān)有技術(shù)，投資建設(shè)預(yù)計(jì)年產(chǎn)150噸食品級(jí)溶菌酶生產(chǎn)線項(xiàng)目。該項(xiàng)目公司計(jì)劃以自有資金投資人民幣800萬(wàn)元購(gòu)置國(guó)內(nèi)配套設(shè)備，提取溶菌酶的具體設(shè)備將由FORDRASSA提供和配置，產(chǎn)品由FORDRASSA推向市場(chǎng)（最終項(xiàng)目投資總額以雙方簽訂的合作協(xié)議及實(shí)際投資為準(zhǔn)）。預(yù)計(jì)項(xiàng)目建設(shè)期為10個(gè)月（最終以實(shí)際建設(shè)情況為準(zhǔn)）。當(dāng)前公司積極打造第二增長(zhǎng)曲線如雞蛋白飲料、預(yù)制品類(lèi)等，目前預(yù)制品占公司總營(yíng)收超3%，未來(lái)占比有望進(jìn)一步提升。

▌?dòng)A(yù)測(cè)

公司是中國(guó)蛋制品加工業(yè)的積極開(kāi)拓者和持續(xù)引領(lǐng)者，持續(xù)深耕雞蛋領(lǐng)域，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于烘焙、調(diào)味品及餐飲行業(yè)。我們預(yù)計(jì)公司2023-2025年EPS分別為0.27/0.35/0.45元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE分別為22/17/14倍，首次覆蓋，給予“買(mǎi)入”投資評(píng)級(jí)。

▌風(fēng)險(xiǎn)提示

宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)、蛋液增長(zhǎng)不及預(yù)期、蛋粉增長(zhǎng)不及預(yù)期、原材料成本上漲風(fēng)險(xiǎn)等

(來(lái)源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)