每經(jīng)編輯 肖芮冬    

1月4日早盤(pán)，A股小幅低開(kāi)后持續(xù)震蕩下行，主要寬基指數(shù)悉數(shù)下跌，中證500ETF華夏（512500）現(xiàn)回調(diào)近1%。成分股中，昆侖萬(wàn)維、太極集團(tuán)跌超4%，吉比特、道通科技、愷英網(wǎng)絡(luò)、貝達(dá)藥業(yè)等跌近3%。

近期，有機(jī)構(gòu)的量化模型顯示市場(chǎng)在結(jié)構(gòu)上偏好中證500。據(jù)國(guó)金證券測(cè)算，截至2023年12月末，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)因子的方差邊際出現(xiàn)上升，利率因子的方差依舊小幅下降，因此模型傾向于減少經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)因子，增加利率因子的配置。模型在股票的總配置上微幅減小，結(jié)構(gòu)上更多偏向于中證500。

當(dāng)前，中證500指數(shù)處于估值低位。指數(shù)市盈率TTM僅為21.78倍，近10年分位數(shù)為17.80%，即估值低于近10年內(nèi)82%以上的時(shí)間，估值修復(fù)空間較大。